Trump-Effekt in umgekehrter Richtung, Dollar nie so schlecht seit 1973. Zölle, Kriege und Instabilität

Die erste Hälfte der Amtszeit Trumps war ereignisreich , viele davon tragisch aufgrund der verschiedenen Kriege, aber nicht nur das. Der Tycoon hat sich persönlich in viele internationale Angelegenheiten eingemischt ( siehe Pflichten ), und dies hat auf weltwirtschaftlicher Ebene mehrere Schocks verursacht. Für den Dollar war das gerade zu Ende gegangene Halbjahr das schlechteste seit 1973 , der Greenback – berichtet Il Sole 24 Ore – hat auf globaler Ebene einen Rückgang von 10 % erlitten . Dies ist auf die Unsicherheiten zurückzuführen, die hinsichtlich der Leistung der US-Wirtschaft und insbesondere hinsichtlich der Stabilität ihrer öffentlichen Finanzen nach der Amtseinführung von Donald Trump entstanden sind . Auch die Ölbilanz ist negativ (-10 % im Vergleich zu Anfang 2025), und zwar aufgrund von Ängsten vor einer allgemeinen Verlangsamung der Weltwirtschaft und der von der OPEC+ verfolgten Politik.

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Für Europa ist dieser Dollar-Verfall jedoch keine gute Nachricht . Mehrere Analysten – so Il Sole weiter – gehen davon aus, dass die EU 2025 nur einen minimalen jährlichen Gewinnanstieg von knapp 1 % verzeichnen wird (im Vergleich zu 8,4 % in den USA ), doch an Zuversicht mangelt es nicht. „Unsere Modelle deuten auf eine Verbesserung der Konjunktur in den kommenden Quartalen hin und legen bereits einen Anstieg der Schätzungen der voraussichtlichen 12-Monats-Gewinne um rund 10 % bis Anfang 2026 nahe “, meint UniCredit. Andererseits betont das Unternehmen auch, dass eine weniger entgegenkommende Federal Reserve als erwartet wahrscheinlich „die US-Aktien belasten wird, deren Bewertungen bereits überhöht sind“. Die beiden anderen grundlegenden Entwicklungen des Jahres 2025 scheinen jedoch stärkere Überzeugung zu herrschen. „ Der strukturelle Trend zur Schwächung des Dollars bleibt intakt“, so Goldman Sachs , das „die zunehmende Schwierigkeit unterstreicht, Kapital aus dem Ausland anzuziehen, um das hohe Leistungsbilanzdefizit der Vereinigten Staaten zu decken“.

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