Der blaue Dollar brennt, die Inflation überrascht und die Regierung eliminiert die Procrear

Argentinien erlebt am 9. Juni eine Phase großer wirtschaftlicher Spannungen: Der blaue Dollar notiert auf hohem Niveau, die Inflation in Buenos Aires lag im Mai bei 1,6 %, was die offiziellen Erwartungen schürte, und die Regierung formalisierte die Auflösung des Treuhandfonds Procrear.

Die argentinische Wirtschaft erlebt an diesem Montag, dem 9. Juni, einen Tag besonderer Aufmerksamkeit, an dem der Devisenmarkt erneut im Rampenlicht steht. Der blaue Dollar, der wichtigste Maßstab für den informellen Markt, hat in den ersten Handelsstunden einen Aufwärtstrend gezeigt. Er eröffnete den Tag bei 1.180 USD zum Verkauf, was einem Anstieg von 15 Pesos gegenüber dem vorherigen Schlusskurs entspricht, und setzte seinen Anstieg bis zum Mittag fort und erreichte 1.185 USD. Dieser Anstieg von 20 Pesos über den Tag hat Sparer und Investoren nervös gemacht. Unterdessen blieb der offizielle Dollar stabil und wurde an den Handelsplätzen der Banco Nación (BNA) bei 1.200 USD zum Verkauf und 1.150 USD zum Kauf gehandelt. Auch die so genannten Finanzdollar wurden relativ stabil gehandelt: Der mit Liquidation abgerechnete Dollar (CCL) notierte bei etwa 1.196,2 USD, während der MEP- oder Börsendollar bei 1.193,1 USD lag. Die Lücke zwischen dem offiziellen Dollarkurs und den Parallelwechselkursen bleibt ein konstanter Analysefaktor und spiegelt den Druck und die Erwartungen hinsichtlich der Zukunft der Währung wider.

Nachfolgend finden Sie eine Zusammenfassung der wichtigsten Dollarkurse in Argentinien am 9. Juni 2025 um etwa 14:00 Uhr:

Die Entwicklung des blauen Dollars wird von den Argentiniern aufmerksam verfolgt, da er als sensibler Indikator für die soziale und wirtschaftliche Stimmung sowie das Vertrauen in die Regierungspolitik gilt.

In Sachen Inflation wurden wichtige Daten aus der Autonomen Stadt Buenos Aires (CABA) veröffentlicht. Der Verbraucherpreisindex der Stadt Buenos Aires (CABA) verzeichnete im Mai einen Anstieg von 1,6 % und damit den niedrigsten Monatswert seit Juni 2020. Damit lag die kumulierte Inflation in den ersten fünf Monaten des Jahres 2025 in der CABA bei 12,9 %, während die Veränderung gegenüber dem Vorjahr (letzte zwölf Monate) 48,3 % erreichte. Die Posten, die den Index für Buenos Aires im Mai am stärksten in die Höhe trieben, waren Restaurants und Hotels, Bekleidung und Schuhe, Wohnen, Wasser, Strom und Gas, Transport und Gesundheit. Saisonale Komponenten wie Obst und Gemüse verzeichneten dagegen einen Rückgang, was zur Abschwächung des Gesamtindex beitrug. Diese Daten der CABA bestärken die Erwartungen der Nationalregierung, die für Mai eine landesweite Inflation von unter 2 % erwartet. Präsident Javier Milei selbst hat diese Prognose öffentlich bekannt gegeben. Auch verschiedene private Beratungsfirmen schätzen Werte in dieser Spanne, wobei die Prognosen für den nationalen Index für Mai zwischen 1,8 % und 2,1 % liegen. Analysten führen diese deutliche Verlangsamung auf Faktoren wie die Wechselkursstabilität der letzten Monate, den Haushaltsüberschuss der Regierung, eine geringere Geldmenge und die Senkung einiger Steuern zurück.

Sollte sich dieser inflationäre Abschwung auf nationaler Ebene bestätigen, könnte dies als bedeutender politischer Wendepunkt für die Regierung Milei gewertet werden. Die Nachhaltigkeit dieses Rückgangs ist jedoch langfristig umstritten. Die durch starke Haushaltsanpassungen und eine Währungsverankerung erreichte Stabilität könnte nur vorübergehend sein, wenn sie nicht mit einer echten Produktionsbelebung und einer Erholung des Investorenvertrauens einhergeht, das das Wirtschaftswachstum ankurbelt. Jüngsten Berichten zufolge hat sich beispielsweise die Bauwirtschaft noch nicht erholt, was darauf hindeutet, dass die Gesamtwirtschaft weiterhin vor Herausforderungen steht.

Die Regierung geht davon aus, dass die Inflation im Mai unter 2 % liegen könnte, was seit Juli 2020 nicht mehr der Fall war. Sollte sich dies bestätigen, wäre dies die niedrigste monatliche Inflation seit fünf Jahren (ohne Berücksichtigung der Pandemie).

In einer weiteren Maßnahme mit erheblichen wirtschaftlichen und sozialen Auswirkungen hat die Nationalregierung diesen Montag die Auflösung des Treuhandfonds für das Procrear-Programm (Argentinisches Kreditprogramm zur Zweihundertjahrfeier des Einfamilienhauses) formalisiert. Die Entscheidung wurde durch die im Amtsblatt veröffentlichte Resolution 764/2025 offiziell bekannt gegeben. Das Procrear-Programm, das 2012 während der Präsidentschaft von Cristina Fernández de Kirchner ins Leben gerufen wurde, bot staatlich subventionierte Kreditlinien, um Tausenden argentinischen Familien den Zugang zu Wohnraum zu erleichtern. Die derzeitige Regierung begründet die Auflösung damit, dass die Finanzierung von Wohnungsbau eine spezifische Tätigkeit von Geschäftsbanken – sowohl privaten als auch öffentlichen – sei und direkte staatliche Eingriffe in diesem Bereich nicht gerechtfertigt seien. Bezüglich der Auszahlung bereits gewährter Kredite legt die Resolution fest, dass die Hypothekenbank, die als Treuhänderin des Programms fungierte, diese Einzelkredite bis zu ihrer vollständigen Tilgung weiterhin verwalten wird, und zwar unter denselben ursprünglich festgelegten Entschädigungsbedingungen. Die Immobilien, die Teil des Fonds waren und für die keine aktuellen Baupachtverträge bestehen, werden an die staatliche Immobilienverwaltungsagentur (AABE) übertragen.

Die Auflösung von Procrear stellt einen Paradigmenwechsel in der argentinischen Wohnungspolitik dar. Von einem Modell mit starken staatlichen Eingriffen und direkten Subventionen wechselt man zu einem Modell, bei dem der Markt über Geschäftsbanken die führende Rolle übernimmt. Dieser Wandel könnte erhebliche Verteilungsfolgen haben und den Zugang zu Wohnraum für einkommensschwächere Gruppen, die auf die günstigen Konditionen von Procrear angewiesen waren, möglicherweise erschweren. Mittelfristig könnte diese Maßnahme auch den Immobilienmarkt und die Bauwirtschaft umgestalten, deren Aktivitäten, wie bereits erwähnt, bereits vor komplexen Aussichten stehen.

Der Wirtschaftstag in Argentinien war auch von weiteren relevanten Nachrichten geprägt. So wurde bekannt, dass die Regierung einen historischen Haushaltsüberschuss erzielte, der auf Ausgabenkürzungen und außerordentliche Zuwendungen zurückzuführen ist. Im Energiesektor kündigte YPF den Import von zwei der weltweit größten Flüssigerdgastanker (LNG) für den Export von Vaca-Muerta-Gas an. Unterdessen wurde die Umwandlung der Banco de la Nación Argentina (BNA) in eine Aktiengesellschaft vorsorglich gestoppt, als Teil einer von den Mitarbeitern der Bank geförderten Aktion. Diese verschiedenen Maßnahmen und Wirtschaftsdaten erzeugen ein Schockszenario mit gemischten Ergebnissen. Während die Regierung den Rückgang der Inflation und den Haushaltsüberschuss feiert, bestehen in einigen Sektoren wie dem Baugewerbe weiterhin Anzeichen einer Rezession, und es besteht wachsende soziale Unsicherheit hinsichtlich der Zukunft der Beschäftigung und des Zugangs zu Grundgütern wie Wohnraum. Der Konsum entwickelt sich Berichten zufolge „zweistufig“, was darauf hindeutet, dass die Vorteile der Stabilisierung nicht gleichmäßig in der Gesellschaft verteilt werden. Dieses komplexe Szenario löst eine intensive Debatte über die Kosten und die Gerechtigkeit der laufenden wirtschaftlichen Anpassung aus.