Januar-Mai: Vorher-Gewinne wachsen um 49 % im Vergleich zu 2024

Die Gewinne der Pensionsfondsverwalter (Afores) stiegen in den ersten fünf Monaten des Jahres 2025 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 49 % und erreichten damit den höchsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen der Nationalen Kommission für das Rentensparsystem (Consar).

Ende Mai hatte Afores laut Consar-Daten einen Nettogewinn von 6,302 Milliarden Pesos angehäuft.

Dies ist der höchste Gewinn, den die Afores Ende Mai seit 2013 erzielt haben, dem Jahr, für das der Kommission Statistiken vorliegen.

Mari Nieves Lanzagorta, Vizepräsidentin der mexikanischen Vereinigung der Rentenfondsverwalter (Amafore), erklärte, dass der Anstieg des Nettogewinns der Afores auf eine statistische Verzerrung zurückzuführen sei, die durch die hohen Kapitalgewinne verursacht worden sei, die sie im Mai verzeichnet hätten.

Laut Consar erzielten die Afores im Mai 2025 Kapitalgewinne von 175,474 Milliarden Pesos, die beste Rendite seit August 2024.

Lanzagorta erklärte, dass Afores gesetzlich verpflichtet sei, eine finanzielle Rücklage zu bilden, damit die Ersparnisse der Arbeitnehmer erstattet werden könnten, falls die Verwalter aufgrund einer Verletzung des Investitionsregimes Verluste erleiden.

Diese Finanzreserve verändert sich, wenn bei den Afores Kapitalgewinne oder -verluste auftreten, da sie ebenso wie die übrigen verwalteten Mittel investiert wird.

„Da die Rücklage auf die gleiche Weise wie die Mittel von Afores investiert wird und es im Mai einen erheblichen Kapitalgewinn gab, wird dies als reiner Gewinn betrachtet. Es handelt sich jedoch lediglich um eine Bewegung der Rücklagen von Afores“, sagte er.

In diesem Sinne erklärte er, dass Provisionserträge und Bruttogewinne bessere Indikatoren für Erträge seien.

Provisionserträge

Consar berichtete, dass sich die Provisionseinnahmen von Afore in den ersten fünf Monaten des Jahres 2025 auf 16,094 Milliarden Pesos beliefen, was einem Anstieg von 13 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und zugleich der höchste von Consar jemals verzeichnete Wert ist.

In diesem Zusammenhang erklärte César Islas, Generalkoordinator für Wirtschaftsstudien, Statistik und Sonderprojekte bei Consar, dass die Provisionseinnahmen im Vergleich zum Jahr 2021, also vor der Umsetzung der Reform zur Senkung der Provisionen, real um 17 % gesunken seien.

Man sollte nicht vergessen, dass die von Afores erhobenen Gebühren im Zuge der Rentensparsystem-Reform von 2020 gedeckelt wurden, um sicherzustellen, dass sie den Durchschnitt der Rentensysteme in den USA, Chile und Kolumbien nicht übersteigen konnten.

Ergebnis der Reform

Nach der im Jahr 2020 umgesetzten Reform, die im Dezember 2021 in Kraft trat, stiegen die von Afores erhobenen Gebühren von über 0,80 % der verwalteten Guthaben im Jahr 2021 auf 0,57 % ab 2022.

Für das Jahr 2025 genehmigten die Aufsichtsbehörden eine Gebühr von 0,55 Prozent auf verwaltete Guthaben, die niedrigste in der 28-jährigen Geschichte der Sonderverwaltungszone.

Die Reform von 2020 ging mit einer schrittweisen Erhöhung der obligatorischen Arbeitgeberbeiträge zu den Altersvorsorgekonten der Arbeitnehmer einher.

Vor der Reform betrugen die Arbeitgeberbeiträge 5,15 % des Arbeitnehmergehalts.

Ab 2022 begannen sie zu steigen und erreichten im Jahr 2025 9,51 % des Gehalts eines Arbeitnehmers.

Ziel ist es, dass die Beiträge zu Altersvorsorgekonten bis 2030 15 Prozent des Gehalts eines Arbeitnehmers erreichen, um den Arbeitnehmern eine bessere Altersvorsorge zu gewährleisten.

Moisés Pérez Peñaloza, Gründer der Beratungsfirma Yo Jubilado, sagte dazu: „Man könnte sagen, dass die Afores vor den Reformen von 2020 weniger Beiträge erhielten. Jetzt gibt es mehr Geld zu verwalten.“

Für den Fachmann sei mit diesen Beitragserhöhungen der Mittelzufluss zu den Afores erheblich gestiegen, erklärte Moisés Pérez.

Dies wiederum hat dazu geführt, dass ihre Anlage- und Kapitalertragsportfolios gewachsen sind und natürlich haben auch die von ihnen verwalteten Guthaben in den letzten Jahren zugenommen, sodass die Provisionen (obwohl reduziert) jetzt auf einer höheren Basis erhoben werden.