Die Teile zusammenfügen

Die Wiederaufnahme der Kochgasversorgung durch Petrobras ist das jüngste Zeichen einer schrittweisen Ausweitung der Unternehmensaktivitäten. Offenbar zielt das Unternehmen darauf ab, die vertikale Struktur wiederherzustellen, die es dem Staatskonzern ermöglichte, Brasiliens größtes Unternehmen und eines der weltweit führenden Ölunternehmen zu werden. Die Entscheidung, die auf einer Vorstandssitzung getroffen wurde, widerspricht dem von den Regierungen Temer und Bolsonaro vorangetriebenen Abbau von Öl und Gas, der die Privatisierung von Raffinerien, Verteilern, Pipelines sowie Öl- und Gasreserven – oft zu Schleuderpreisen – vorsieht. Darüber hinaus stärkt dieser Schritt Brasiliens wirtschaftliche Autonomie und kann so den Zollerhöhungen und politischen Eingriffen der US-Regierung entgegenwirken.

In der jüngeren Vergangenheit war das staatliche Unternehmen ein „Well-to-Tank“-Unternehmen, das Kraftstoffe prospektieren, explorieren, transportieren, raffinieren und verteilen konnte und damit einen enormen Einfluss auf die Senkung der Verbraucherpreise hatte. Dies soll nun wiederhergestellt werden. Die Initiative greift zudem Präsident Lulas Klage über die anhaltend hohen Benzinpreise für Endverbraucher auf, obwohl diese in den Raffinerien von Petrobras gesenkt wurden. Sie zielt darauf ab, den Preisanstieg einzudämmen, der durch die Privatisierung von Liquigás, einem ehemals von Petrobras kontrollierten Vertriebsunternehmen, unter der Regierung Bolsonaro verursacht wurde.

Am Mittwoch, dem 13., startete Lula den Plan für ein souveränes Brasilien, um Exporteure und Arbeitnehmer vor den Auswirkungen der US-Zölle zu schützen. Die Maßnahme umfasst 30 Milliarden Real (ca. 15 Milliarden Euro) an Finanzmitteln für Unternehmen, die von den 50-prozentigen Zöllen auf Exporte in die USA betroffen sind. In den letzten Wochen kündigte der Präsident zudem die Beibehaltung der nationalen Souveränität über die von der US-Regierung begehrten Seltenen Erden an und die Vorlage eines neuen Gesetzes zur Regulierung der Big Tech-Unternehmen im Kongress. Die Regierung bekräftigte zudem den öffentlichen Charakter von Pix, einem Dorn im Auge der weltweit dominierenden US-Kreditkartenunternehmen Visa und Mastercard.

Brasilien produzierte in den 1990er Jahren 65 % der in der Landwirtschaft verbrauchten Düngemittel. Heute importiert es 85 %

Es ist jedoch unklar, ob die Regierung auf eine mögliche Ausweitung von Trumps Angriffen auf das Land vorbereitet ist, vom Handels- und Justizbereich auf den Finanz- und Devisenbereich. Dazu gehören Sanktionen ähnlich denen, die seit Beginn des Ukraine-Krieges gegen Russland verhängt wurden, die Beschlagnahmung im Ausland deponierter Devisenreserven und der Ausschluss brasilianischer Banken von den Interbanken-Zahlungssystemen SWIFT und SIM-Karten. „Ich hoffe, jemand denkt darüber nach“, kommentiert Luiza Peruffo, Professorin am Institut für Wirtschaft und Internationale Beziehungen der UFRGS.

Die ganze Welt scheint den ungewöhnlichen Affront der USA gegenüber Brasilien aufmerksam zu verfolgen. Am Montag, dem 11., bemerkte die Financial Times, der „beispiellose Streit“ zwischen Brasilien und den USA könne „leicht eskalieren“ und die Spannungen zwischen Brasília und Washington seien „beispiellos“.

Die Rückkehr von Petrobras in den Vertrieb von Kochgas „scheint ein Versuch zu sein, die Störungen der Temer- und Bolsonaro-Ära rückgängig zu machen und ein integriertes Unternehmen wieder aufzubauen, das heißt mit einem strategischen Profil, das weniger auf kurzfristige Investoren ausgerichtet ist, auch wenn die Investitionen nur am Rande auf Probleme der Energiewende hinweisen“, betont der Ökonom José Augusto Gaspar Ruas, Professor an der Facamp.

Die Entscheidung sei Teil einer Kürzung der Dividendenausschüttung, einer Verlagerung hin zu lokalen Investitionen und der Möglichkeit, die lokale Marktdynamik zu beeinflussen, betont Ruas. Für den Ökonomen könne Petrobras eine Schlüsselrolle bei der Verhinderung einer stärkeren Konjunkturabschwächung spielen. Der Schritt des Unternehmens habe jedoch „eine Reihe von Auswirkungen auf den Wettbewerb, und wie erwartet haben sich private Unternehmen dagegen ausgesprochen“.

Autonomie. Petrobras eröffnete Düngemittelfabriken wieder. Mit der Privatisierung von Liquigás im Jahr 2020 stiegen die Preise für Kochgas sprunghaft an – Bild: Rathaus von Umuarama/PR und Ricardo Stuckert/PR

Trotz des deutlichen Rückgangs der internationalen Ölpreise erhöhte Petrobras seine Investitionen im ersten Halbjahr um 32 Prozent, insbesondere in Explorations- und Produktionsaktivitäten, und reduzierte die Aktionärsvergütung im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 24,8 Prozent. Diese Schätzungen stammen vom Institut für strategische Studien zu Öl, Erdgas und Biokraftstoffen (INEEP).

Unternehmen, die mit ausländischen Unternehmen im Ölsektor verbunden sind, reagierten pessimistisch auf die Rückkehr von Petrobras in den Vertrieb von Kochgas und äußerten ihre Befürchtungen hinsichtlich der Wiederaufnahme des Vertriebs von Benzin und Diesel, der bis zur Privatisierung von BR (heute Vibra) von dem staatlichen Unternehmen durchgeführt wurde.

Die Wiederaufnahme folgt auf andere Initiativen von Petrobras für mehr Energie- und Produktionsautonomie im Land. Im vergangenen Jahr eröffnete das Unternehmen die Ansa-Düngemittelfabrik in Paraná wieder. Im April nahm es den Betrieb in weiteren Werken in Bahia und Sergipe wieder auf und beabsichtigt, die Inlandsproduktion dieses Rohstoffs weiter auszubauen. Petrobras plant außerdem, die Produktion von S-10-Diesel bis 2025 um 120.000 Barrel pro Tag zu steigern und die Produktion von erneuerbarem Diesel bis 2027 durch Investitionen in mehrere Raffinerien auf 10,6 Milliarden Liter pro Jahr auszuweiten.

Da die Investitionen erst nach einiger Zeit reifen, wird das Land mehrere Jahre brauchen, um seine Importabhängigkeit bei Düngemitteln und Diesel zu reduzieren. 1990, vor der von der FHC geförderten Wirtschaftsliberalisierung und Privatisierung, produzierte Brasilien 65 Prozent des von der Agrarindustrie verbrauchten Düngemittels selbst. Heute sind es 85 Prozent, die importiert werden. Beim Diesel kommen 30 Prozent aus dem Ausland.

Derzeit werden rund 60 Prozent der Düngemittel und 23 Prozent des Diesels aus Russland importiert. Brasilien läuft Gefahr, von neuen Sanktionen bedroht zu werden, da die Lage weiterhin angespannt ist. Trumps Strafe für Indien wegen des Imports russischen Öls bestand in einer Verdoppelung der Einfuhrzölle von 25 auf 50 Prozent.

Der „beispiellose Streit“ zwischen Brasilien und den USA „könnte leicht eskalieren“, warnt die Financial Times.

Die Dringlichkeit, brasilianische Unternehmen zu stärken und ihre Souveränität zu behaupten, wird mit jedem neuen Trump-Angriff deutlich. Und das Land muss sich auf ungewöhnliche Folgen der Zollerhöhung vorbereiten. „Wenn die Anwendung von Megazöllen politisch gerechtfertigt ist, was würde Trump dann davon abhalten, Währungs- und Finanzsanktionen gegen Brasilien zu verhängen, wie er es mit Russland getan hat? Was würde passieren, wenn die USA beschließen würden, unsere Devisenreserven einzufrieren? Oder brasilianische Banken vom Swift-System auszuschließen? Das wären Dinge, die bis vor kurzem undenkbar gewesen wären, aber ich hoffe, dass jemand in Brasília diese Möglichkeiten in Betracht zieht“, betont Peruffo.

Die Vorgeschichte der US-Sanktionen gegen Russland und der Zollerhöhung in Brasilien weist mehr Unterschiede als Gemeinsamkeiten auf. Im Falle Russlands, so der Ökonom, habe es Krieg gegeben, eine konkrete Tatsache. Im Falle Brasiliens hingegen habe man ein nicht existierendes Defizit behauptet und ein Gerichtsverfahren gegen den ehemaligen Präsidenten eingeleitet – „ein, gelinde gesagt, ziemlich seltsames Motiv“, zusätzlich zur Absicht, gegen Pix zu ermitteln.

„Die Rechtfertigung gegen Länder, mit denen die USA ein Defizit haben, ist schwach, aber sie existiert. Im Fall Brasiliens gibt es keinen Grund dafür; es gibt überhaupt kein Defizit. Im Fall Bolsonaro ist der Vorwurf politisch motiviert. Das ist merkwürdig und sollte als Warnung vor möglichen weiteren Sanktionen dienen“, betont der Ökonom der UFRGS. „Die Welt erwartet die nächsten Schritte mit Sorge. Wer kommt nach Brasilien? Und was passiert in unserem Land nach dem Angriff auf die Justiz? Welche Ausrede werden sie benutzen?“, betont Peruffo, der als leitender Ökonom an der britischen Botschaft in Brasília tätig war.

In einer internationalen Situation, in der jeder vom Dollar abhängig ist, haben die USA die Oberhand. Sie haben die Macht, anderen Ländern die Nutzung ihrer eigenen Währung im von ihnen dominierten Zahlungssystem zu untersagen. Das ist die Idee der strukturellen Macht Washingtons im internationalen Finanzsystem.

Ein „exorbitantes Privileg“, wie der Ökonom Barry Eichengreen, Professor für Wirtschaftswissenschaften und Politikwissenschaft an der University of California und Autor eines gleichnamigen Buches, es formuliert. Darin beschreibt der Ökonom, wie die US-Regierung 2008, mitten in der schwersten Finanzkrise seit 80 Jahren, hohe Summen zu niedrigen Zinsen leihen konnte, weil Ausländer den Dollar in dieser Zeit großer Turbulenzen als die sicherste Währung betrachteten. Und im Frühjahr 2010, als die Finanzvolatilität ihren Höhepunkt erreichte, flüchteten die Anleger erneut in den liquidesten Markt: US-Staatsanleihen. Dadurch sanken die Kreditkosten für die US-Regierung und damit auch die Hypothekenzinsen für amerikanische Familien. „Genau darum geht es bei exorbitanten Privilegien.“

Veröffentlicht in Ausgabe Nr. 1375 von CartaCapital , am 20. August 2025.

Dieser Text erscheint in der Printausgabe von CartaCapital unter dem Titel „Die Teile zusammenfügen“.