Deutsche Wirtschaft vor Erholung

Die Aktivitäten des privaten Sektors in Deutschland erreichten im Juni mit der Erholung des Fertigungssektors, der den stärksten Anstieg bei den Auftragseingängen der letzten drei Jahre verzeichnete, wieder Wachstumszonen. S&P Global gab die Juni-Ergebnisse der führenden PMI-Daten der Handelskammer Hamburg (HCOB) bekannt. Demnach stieg der zusammengesetzte PMI, der im Mai bei 48,5 lag, im Juni auf 50,4 und erreichte den höchsten Stand der letzten drei Monate. Die Markterwartung für den zusammengesetzten PMI, der über die 50er-Marke stieg und damit wieder Wachstum anzeigt, lag bei 49 Punkten im Juni. Der PMI des Dienstleistungssektors im Land stieg im Juni ebenfalls von 47,1 auf 49,4 und erreichte den höchsten Stand der letzten drei Monate. Der PMI des Fertigungssektors stieg im besagten Monat von 48,3 auf 49 und erreichte den höchsten Stand der letzten 34 Monate. Der vierte Anstieg der Industrieproduktion in Folge, einschließlich Juni, ist der stärkste seit März 2022. „Die Geschäftstätigkeit in Deutschland ist im Juni wieder auf Wachstumskurs und hat sich leicht erhöht, nachdem sie im Mai zum ersten Mal seit fünf Monaten gesunken war. Die vom verarbeitenden Gewerbe angeführte Erholung wurde durch den ersten Anstieg der Auftragseingänge seit über einem Jahr unterstützt“, so S&P Global in einer Erklärung. „DEUTSCHLAND KÖNNTE AUS DEM WELLENWACHSTUMSMODELL AUSTRETEN“ In der Erklärung heißt es, dass die Unternehmen in der größten Volkswirtschaft der Eurozone weiterhin Personal abbauen und die Konjunkturaussichten im Vergleich zum Vormonat etwas weniger optimistisch einschätzen. Cyrus de la Rubia, Chefvolkswirt der Hamburg Commercial Bank, erklärte in seiner Einschätzung zu diesem Thema, dass sich der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe zwar noch in einer leicht rezessiven Zone befinde, da beispielsweise die Beschäftigung weiterhin abgebaut werde, der Trend seit Jahresbeginn jedoch nach oben zeige. De la Rubia wies darauf hin, dass es auch ermutigend sei, dass die Auftragseingänge der deutschen Industrie wieder zu wachsen, und sagte: „Das bedeutet, dass die Dynamik der letzten Monate nicht allein auf Vorbestellungen aus den USA zurückzuführen ist, wo viele Unternehmen in Erwartung hoher Zölle Waren gehortet haben. Deutschland wird wahrscheinlich sein seit zwei Jahren anhaltendes Zickzack-Wachstumsmodell (ein Quartal positives Wachstum, gefolgt von einem Quartal Rückgang) verlassen.“ Während über 50 Punkte im PMI auf Wachstum hinweisen, deutet ein Wert darunter auf Rückgang hin. Der Fertigungs- und Dienstleistungssektor macht mehr als zwei Drittel der deutschen Wirtschaft aus. DIE DEUTSCHE WIRTSCHAFT HATTE SCHWIERIGKEITEN MIT DEM WACHSTUM. Die deutsche Wirtschaft war im ersten Quartal 2025 um 0,4 Prozent gewachsen, ein stärkeres Wachstum als erwartet. Der Zollstreit zwischen US-Präsident Donald Trump und der EU sorgt jedoch weiterhin für Unsicherheit bei Unternehmen und Verbrauchern. Während die Zollkriege und einige von Trumps Aussagen Sorgen über negative Auswirkungen auf den Welthandel geschürt haben, sehen die meisten Analysten in Trumps Zollpolitik ein „besonderes Risiko“ für das Wachstum der deutschen Wirtschaft. Die deutsche Wirtschaft, die stärker vom verarbeitenden Gewerbe abhängig ist als andere Länder der Region, bleibt aufgrund der anhaltenden Produktionsschwäche zudem fragil. Die Wirtschaft schrumpfte 2024 im Vergleich zum Vorjahr um 0,2 Prozent. Es war das zweite Jahr in Folge mit einem Rückgang, da der zunehmende Wettbewerb mit China und strukturelle Probleme die Wirtschaft bremsten. Am 24. April hatte die Regierung ihre Wachstumserwartung für dieses Jahr, die zuvor mit 0,3 Prozent angekündigt worden war, aufgrund der Auswirkungen der globalen Handelsspannungen infolge der Politik von US-Präsident Donald Trump auf null gesenkt.