Kreditrisikoprämie der Türkei auf dem niedrigsten Stand seit 5,5 Jahren

Die fünfjährige Kreditrisikoprämie (CDS) der Türkei erreichte mit 240 Basispunkten ihren niedrigsten Stand seit 5,5 Jahren.

CDS, die Kreditrisikoprämie, schwankt täglich und hängt von der wirtschaftlichen und politischen Risikoentwicklung eines Landes ab. Dieser Wert, der mittlerweile ein dynamischerer Indikator ist als die Ratings der Ratingagenturen, wird von den Märkten wie ein „Risikobarometer“ beobachtet.

Der CDS, der im ersten Halbjahr 2023 über 500 Punkte lag, überschritt nach der ersten Wahlrunde die 700-Punkte-Marke und begann nach der Wahl zu sinken.

Nach den auf die Istanbul Metropolitan Municipality (IMM) konzentrierten Operationen am 19. März stiegen die CDS der Türkei auf über 300 Basispunkte.

Auch die Entwicklungen auf den Weltmärkten drückten die Risikoprämie.

Im Gespräch mit der Nachrichtenagentur Anadolu führte der Gründer von Pariterium Consulting, Dr. İsmet Demirkol, den CDS-Rückgang auf 240 auf Folgendes zurück:

• Rückgang des Dollarindex
• Euro/Dollar-Paar testet über 1,18

Demirkol kam zu folgender Einschätzung:

„Infolge der gestiegenen weltweiten Nachfrage nach einem schwachen Dollar nahmen die Kapitalzuflüsse, insbesondere in die Schwellenländer, zu. Dies führte zu einem Rückgang der CDS-Sätze.“

Auch die Erhöhung der Nettoreserven der Zentralbank (CBRT) auf über 60 Milliarden US-Dollar (ohne Swaps) trug zum Rückgang der CDS bei. Nachdem die Gesamtreserven der CBRT 180 Milliarden US-Dollar überschritten hatten, schwanden die Erwartungen auf einen Anstieg des USD/TRY-Wechselkurses, was zu einem Anstieg der Kapitalzuflüsse führte.

„Insbesondere nach dem Anstieg der Einnahmen aus dem Tourismus lag der Leistungsbilanzsaldo im Juli auf Jahresbasis Berichten zufolge bei rund 18 Milliarden US-Dollar. Da die Kapitalzuflüsse einigermaßen unter Kontrolle blieben, sind die CDS zurückgegangen.“