Bolsa de valores: Cómo perdió peso Novo Nordisk
Era un sueño bursátil. Perder peso con una simple inyección parecía la idea de negocio más segura desde que se vendía pan de molde. La Pequeña Dinamarca se convirtió rápidamente en la sede de la empresa más valiosa de las bolsas europeas: Novo Nordisk, hasta entonces un especialista bastante discreto en medicamentos para la diabetes.
El precio de la acción se disparó, alcanzando casi los 140 € en el verano de 2024. En ese momento, la compañía valía más de 600 000 millones de euros, 15 veces sus ingresos anuales. Poco más de un año después, quedaban 140 000 millones. Eso aún sería suficiente para situarse entre los cinco primeros del DAX, pero se habían esfumado unos pocos cientos de millones.
Las expectativas se calmaron, primero gradualmente, luego con dureza. A finales de julio, fue realmente doloroso: la previsión de crecimiento —sigue siendo crecimiento— se redujo aún más, y el precio de las acciones se desplomó aproximadamente un tercio.
Resulta que ni siquiera las inyecciones para bajar de peso son un éxito seguro. Primero llegó la competencia de la empresa estadounidense Eli Lilly, y hay más en la lista de salida.
Sobre todo, los daneses subestimaron las dificultades del mercado estadounidense, a pesar de ser, con diferencia, el más grande. Sin embargo, las grandes farmacias del país pueden duplicar medicamentos cuando escasean. Esto ocurrió con la inyección para bajar de peso Wegovy de Novo, y fue ampliamente explotada por especialistas estadounidenses relevantes, al parecer también este año, a pesar de que oficialmente ya no hay escasez.
La situación se ha vuelto difícil en la mina de oro. El veterano director ejecutivo Lars Fruergaard Jörgensen no estaba preparado para esto y tuvo que dimitir. Dejó a su sucesor, Maziar Mike Doustdar, con un plan para recortar miles de empleos.
El jueves y el viernes, algunos inversores, sin embargo, se aventuraron a seguir adelante, no por las buenas noticias de Novo, sino por las malas noticias de la competencia: un nuevo medicamento para bajar de peso de Eli Lilly, esta vez en formato de píldora más práctico, decepcionó las expectativas en un estudio. Probablemente no sea tan sencillo después de todo.
Stefan Winter es editor senior de negocios en RND. Escribe semanalmente sobre la bolsa, los mercados financieros, el alza y la baja de los precios de las acciones y las empresas que las respaldan.
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