El PIB de Canadá se contrajo en abril, con un fuerte descenso en el sector manufacturero

La economía de Canadá se contrajo un 0,1 por ciento mensual en abril, dijo Statistics Canada el viernes, y la estimación anticipada de la agencia de datos para mayo muestra una disminución similar en la actividad.

Solo el sector manufacturero cayó un 1,9 por ciento, la caída más pronunciada desde abril de 2021, según Statistics Canada, lo que impulsó un descenso entre las industrias productoras de bienes.

La fabricación de equipos de transporte se vio muy afectada, lo que la agencia de datos atribuyó a la incertidumbre causada por la guerra comercial en la industria automotriz, ya que los fabricantes de automóviles redujeron la producción en respuesta al arancel del presidente estadounidense Donald Trump a las exportaciones de vehículos.

El comercio al por mayor también cayó en abril, en particular en los subsectores relacionados con los automóviles y las piezas de vehículos de motor, ya que las exportaciones e importaciones de esos productos disminuyeron.

La agencia de datos espera que el crecimiento económico se contraiga nuevamente un 0,1 por ciento en mayo, lo que indica un crecimiento más lento en el segundo trimestre del año a medida que los aranceles pesan sobre la economía de Canadá.

El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, advirtió durante el último anuncio sobre las tasas de interés del banco central que el impacto de los aranceles se sentiría más agudamente en el segundo trimestre.

El crecimiento del primer trimestre, si bien fue más fuerte de lo esperado, fue impulsado en gran medida por la actividad preventiva, ya que las empresas almacenaron existencias antes de los aranceles de Trump.

"De cara al futuro, seguimos esperando que el impacto de las incertidumbres comerciales se mantenga relativamente contenido, lo que debilitará la economía, pero no la empeorará sustancialmente, para finales de este año", escribió Claire Fan, economista senior de RBC.

"Dado que la mayor parte del comercio entre Estados Unidos y Canadá está exento de aranceles gracias a una exención para el comercio que cumple con el T-MEC, Canadá sigue enfrentándose a uno de los aranceles más bajos entre los principales socios comerciales de Estados Unidos", añadió.

Las dificultades comerciales más amplias seguirán frenando la demanda estadounidense de importaciones, incluyendo las de productos canadienses. Sin embargo, esperamos que la demanda interna canadiense se mantenga en general y que la economía no entre en recesión.

El frenesí comercial de abril impulsó el crecimiento

La actividad inversora impulsó en gran medida el crecimiento económico del país en abril: el sector financiero y de seguros creció un 0,7 por ciento, específicamente los servicios de inversión financiera, fondos y otros vehículos financieros.

"El anuncio de aranceles estadounidenses el 2 de abril intensificó las tensiones comerciales y las perspectivas de una desaceleración económica mundial, lo que provocó una actividad inusualmente alta en los mercados de valores canadienses en abril", señaló Statistics Canada.

Eso provocó un frenesí comercial en la Bolsa de Valores de Toronto en los cuatro días que siguieron al anuncio, que según la agencia de datos fue el "principal contribuyente" a la elevada actividad en abril.

La actividad del sector público también aumentó en abril, principalmente debido a las elecciones federales, mientras que el sector de las artes, el entretenimiento y la recreación aumentó un 2,8 por ciento ese mes, ya que varios equipos canadienses de la NHL se clasificaron para los playoffs.

"Las caídas consecutivas esperadas del PIB real durante la primavera no son una gran sorpresa, dada la intensa incertidumbre que enfrentaba la economía en ese momento", escribió el economista jefe de BMO, Douglas Porter, en una nota a clientes.

En general, sospechamos que el PIB probablemente cayó a una tasa anual de aproximadamente el 0,5 % durante todo el segundo trimestre, y podría acercarse a esa tasa en el tercer trimestre. Sin duda, no son buenas noticias, pero también un resultado menos grave de lo que se esperaba hace unos meses, en el punto álgido del drama arancelario.