Artículo de opinión: Mike McCormick de Travel Again Advisory habla sobre la salida a bolsa planificada de Navan como un reinicio del mercado.

Mike McCormick, veterano de la industria de Travel Again Advisory, defiende el impacto de la IPO planificada de Navan.

La próxima salida a bolsa de Navan , cuya documentación se presentó de forma confidencial en junio, es más que un simple nuevo capítulo para una empresa de tecnología de viajes de alto crecimiento. Es un momento decisivo para el ecosistema más amplio de servicios de viajes corporativos gestionados y pagos. Este movimiento, largamente esperado por expertos e inversores y retrasado en más de una ocasión, no solo definirá el futuro de Navan, sino que también impulsará cambios fundamentales en todo el sector.

Aunque el momento exacto y la valoración aún no se han revelado, los informes sugieren una valoración potencial de más de 8000 millones de dólares, inferior a la última valoración privada de Navan, de 9200 millones de dólares. Fundada en 2015 como TripActions, la empresa ha acumulado una cantidad récord de capital para una empresa de viajes corporativos (estimada en 2250 millones de dólares) en 14 rondas de financiación (tanto de capital como de crédito/deuda) durante los últimos ocho años. Entre sus inversores más destacados se encuentran figuras como Andreessen Horowitz, Lightspeed Venture Partners, Zeev Ventures y Goldman Sachs.

Mientras esperamos que se concrete la IPO, vale la pena aprovechar esta oportunidad para mirar hacia el futuro y ver el impacto que esto tendrá en toda nuestra industria.

He aquí por qué esto es importante... y qué sucederá a continuación.

La salida a bolsa de Navan redefinirá de inmediato la forma en que inversores y compradores valoran a las empresas de este sector. Durante años, los proveedores de viajes gestionados y pagos han lidiado con modelos de valoración obsoletos, vinculados a flujos de ingresos y prestación de servicios tradicionales. El posicionamiento de Navan como una solución tecnológicamente avanzada e integrada verticalmente, con un modelo de ingresos recurrentes, proporciona un punto de referencia más moderno para la valoración. Navan busca capitalizar la combinación de múltiplos de SaaS con métricas de volumen de transacciones de viajes.

Una vez que Navan salga a bolsa, su capitalización bursátil y su rendimiento comercial servirán como nuevo referente tanto para empresas privadas como públicas. Esto podría generar revalorizaciones significativas para otras empresas, tanto positivas como negativas, dependiendo de la adecuación de sus modelos y márgenes a los de Navan.

Una salida a bolsa suele ser un indicador de una ola de consolidación, y la de Navan no sería la excepción. A medida que la empresa gane capital y visibilidad, las empresas más pequeñas y las plataformas respaldadas por capital privado se enfrentarán a la presión de escalar rápidamente o se arriesgarán a quedarse atrás. Se espera un repunte en las fusiones y adquisiciones estratégicas a medida que las empresas intenten reforzar sus capacidades, expandirse globalmente o integrar gastos, pagos y viajes en ofertas unificadas.

La decisión de Navan también podría generar una reestructuración de cartera por parte de los inversores, que se deshagan de valores de bajo rendimiento o dupliquen la apuesta por activos complementarios que puedan aprovechar el viento de cola de una comparación pública con el impulso.

Con los ingresos de su salida a bolsa, Navan se uniría a las empresas de viajes corporativos con la escala, el presupuesto y el mandato de los inversores para invertir agresivamente en tecnología. Ya no basta con ofrecer un servicio personalizado o una estrecha relación con los proveedores. Los clientes exigen cada vez más personalización en tiempo real, recomendaciones y soporte basados en IA , pagos totalmente integrados y una experiencia de usuario adaptada al consumidor.

Esto creará un grupo de actores de primer nivel en constante evolución, que podría incluir a Amex GBT , SAP Concur y quizás tres o cuatro más que puedan invertir con credibilidad en productos, datos y automatización a gran escala. Para todos los demás, la decisión es clara: asociarse, especializarse o salir.

El impacto de la salida a bolsa de Navan podría influir en decisiones mucho más allá de Wall Street. Las aerolíneas y las cadenas hoteleras podrían revisar sus estrategias de distribución y precios corporativos, sopesando el creciente poder de intermediarios como Navan frente a las TMC tradicionales. Los proveedores de GDS y las plataformas de tecnología de viajes podrían experimentar una mayor demanda de API abiertas e integración flexible, ya que los compradores de viajes esperan experiencias fluidas entre proveedores.

Además, el talento podría desplazarse hacia empresas tecnológicas orientadas al crecimiento, lo que ampliaría aún más la brecha de innovación entre las empresas tradicionales y las nativas digitales. Incluso el escrutinio regulatorio en materia de pagos e informes de gastos podría adquirir una nueva urgencia, dada la mayor visibilidad y escala de las empresas involucradas.

Independientemente del resultado financiero de la próxima salida a bolsa de Navan, esto marca más que un hito corporativo. Señala un punto de inflexión estratégico para todo el ecosistema de viajes y pagos gestionados. Los ganadores de este nuevo capítulo serán quienes puedan escalar con propósito, invertir con visión y adaptarse con agilidad.

Para todos los interesados en la industria, independientemente del éxito financiero futuro de Navan, una cosa está clara: este panorama posterior a la IPO será muy diferente al que conocíamos antes.

Este artículo de opinión se creó en colaboración con el consejo editorial de gerentes de viajes de The Company Dime.