El Gobierno nacional cerró mayo con superávit y superó la meta del FMI: Luis Caputo celebró el resultado
Con números sólidos, el Gobierno logró cerrar el mes de mayo con superávit fiscal y, a la vez, superó la primera meta trimestral pactada con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Así lo comunicó el ministro de Economía, Luis Caputo, a través de un mensaje en redes sociales donde remarcó que el cumplimiento fue incluso mayor al comprometido.
Durante mayo, el Sector Público Nacional (SPN) registró un superávit primario de $1,6 billones —equivalente al 0,2% del Producto Bruto Interno—, y un superávit financiero de más de $662.000 millones. Con esos resultados, el acumulado de los primeros cinco meses alcanzó los $6,9 billones de superávit primario, por encima de los $6 billones exigidos en la hoja de ruta acordada con el FMI.
Mayo: superávit primario y financiero. ??????
? En mayo de 2025 el Sector Público Nacional (SPN) registró un superávit primario de $1.696.917 millones (aproximadamente 0,2% del PIB) y un superávit financiero de $662.123 millones, acumulando en los primeros cinco meses del año…
“La consolidación del orden fiscal no es negociable”, escribió Caputo, al destacar que el Gobierno cumplió sus compromisos sin recurrir a nuevos impuestos, e incluso eliminando algunos. Entre los puntos destacados, mencionó la decisión de eliminar el Impuesto PAIS a partir de diciembre de 2024, junto con la reducción de retenciones a economías regionales y la baja de aranceles e impuestos internos para productos tecnológicos desde el 20 de mayo.
Inflación mayorista Mayo -0,3%??????? El Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) registró una baja de 0,3% m/m en mayo, con precios de productos nacionales que se mantuvieron estables y de productos importados que se redujeron 4,1% m/m.
? La variación interanual fue… pic.twitter.com/zMwj7wUHV9
— totocaputo (@LuisCaputoAR) June 17, 2025
El ministro explicó que esta política fiscal no solo apunta a equilibrar las cuentas, sino también a liberar presión sobre el sector privado, mejorar la competitividad y enviar señales claras de previsibilidad macroeconómica.
Durante mayo, los ingresos totales del Estado alcanzaron los $11,37 billones, lo que representa una suba del 23,6% interanual. Sin embargo, Caputo advirtió que la comparación está afectada por una base excepcionalmente alta en el Impuesto a las Ganancias, producto de los resultados extraordinarios del sistema financiero durante el ejercicio 2023.
A pesar de la caída del 19,9% interanual en Ganancias, otros tributos mostraron una mejora considerable: el impuesto a los Débitos y Créditos creció un 76,3%, los Aportes y Contribuciones a la Seguridad Social aumentaron 64,5%, y el IVA neto de reintegros subió un 42,9%.
Del lado del gasto, los egresos primarios ascendieron a $9,67 billones, con un crecimiento del 40,8% interanual. Las prestaciones sociales, que siguen siendo el principal componente del gasto público, alcanzaron los $6,29 billones, un 57,3% más que el mismo mes del año pasado, impulsadas por la fórmula de movilidad previsional y el DNU 274/24.
El gasto en remuneraciones se ubicó en $1,27 billones (+35,8%), en línea con los acuerdos salariales del sector público. Las transferencias corrientes también aumentaron, llegando a los $3,38 billones, con una variación del 22,4%. De ese total, las asignadas al sector público crecieron un 59,9%, mientras que las destinadas al sector privado lo hicieron en 16,8%.
En cuanto a los subsidios económicos, el ajuste fue notorio. La reducción interanual fue del 33,7%, con un recorte especialmente fuerte en subsidios energéticos, que bajaron un 49,1%. En contraste, los subsidios al transporte subieron un 64,2%, en línea con el nuevo esquema de compensaciones y subsidios directos implementado por el Ministerio de Economía.
El Gobierno interpreta estos datos como un logro contable. Además, le agrega una nueva dimensión: una demostración política de que el ajuste fiscal puede ejecutarse sin caer en crisis sociales ni ceder ante presiones corporativas. En ese sentido, el “ancla fiscal” no solo estabiliza las variables macroeconómicas, sino que reafirma el liderazgo del Ejecutivo sobre la agenda económica, consolidando la narrativa de responsabilidad y eficiencia que Milei prometió durante la campaña.
Para los mercados, este sobrecumplimiento refuerza la confianza en el rumbo fiscal. En lo que va del año, el riesgo país descendió de forma sostenida, los bonos soberanos mostraron recuperación y los inversores comenzaron a descontar una mejora en la solvencia del Estado.
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