La economía estadounidense creció más de lo esperado tras la entrada en vigor de los aranceles de Trump

La economía estadounidense ha desafiado en gran medida los temores de una desaceleración inducida por aranceles.

La economía de Estados Unidos se expandió más de lo esperado a medida que los aranceles del presidente Donald Trump se afianzaron en los últimos meses, mostraron datos del gobierno federal el miércoles.

El producto interior bruto (PIB) de EE. UU. aumentó a una tasa anualizada del 3 % durante el trimestre finalizado en junio. Esta cifra representa una marcada aceleración respecto a una contracción anualizada del -0,5 % durante el primer trimestre de 2025.

La lectura representó un sólido crecimiento económico, lo que sugiere que la economía ha seguido evitando una desaceleración significativa inducida por los aranceles. Un aumento en el gasto del consumidor contribuyó al auge económico, según el Departamento de Comercio de EE. UU.

Hasta cierto punto, sin embargo, los impuestos de Trump han desdibujado las conclusiones sobre el PIB.

La fórmula del PIB del gobierno resta las importaciones para excluir la producción extranjera del cálculo del total de bienes y servicios. Los cambios en la lectura de este indicador no revelan ni debilidad ni fortaleza económica subyacente.

El PIB disminuyó durante el primer trimestre del año, debido principalmente al aumento de las importaciones, ya que las empresas acumularon inventario para evitar aranceles de gran alcance. Por el contrario, una caída de las importaciones durante el segundo trimestre podría haber inflado la cifra del PIB del segundo trimestre.

El crecimiento del PIB "reflejó principalmente una disminución de las importaciones, que son una resta en el cálculo del PIB", dijo el miércoles el Departamento de Comercio de Estados Unidos.

Hasta ahora la economía estadounidense ha desafiado en gran medida los temores de una desaceleración inducida por aranceles.

La tasa de desempleo se sitúa cerca de un mínimo histórico y el crecimiento del empleo se mantiene sólido, aunque se ha desacelerado con respecto a sus máximos anteriores. La inflación ha aumentado en los últimos dos meses, pero se mantiene por debajo del nivel registrado cuando Trump asumió el cargo.

En los meses posteriores a los aranceles del “ Día de la Liberación ” de Trump, en abril, la confianza del consumidor cayó a su nivel más bajo en años, lo que generó preocupación por una posible retracción del gasto de los consumidores, que representa alrededor de dos tercios de la actividad económica.

Sin embargo, la confianza del consumidor ha mejorado por dos meses consecutivos, ya que Trump ha reducido algunos de sus aranceles más elevados. El gasto del consumidor ha demostrado ser bastante resiliente.

Los nuevos datos del PIB del miércoles llegaron horas antes de que la Reserva Federal anuncie su última decisión sobre las tasas de interés.

Un abrumador 97% de los inversores cree que las tasas de interés se mantendrán estables, según la herramienta CME FedWatch , una medida del sentimiento del mercado.

En teoría, un crecimiento económico sólido alivia la presión sobre la Fed para que baje los tipos de interés, ya que los consumidores y las empresas parecen no dejarse intimidar por los altos costes de financiación. Si el crecimiento empieza a desacelerarse, la Fed podría intentar bajar los tipos de interés para impulsar el rendimiento económico.

La Reserva Federal ha adoptado una actitud de esperar y ver mientras continúa observando los efectos de los aranceles de Trump.

“A pesar de la elevada incertidumbre, la economía está en una posición sólida”, dijo el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en una conferencia de prensa en Washington, DC, el mes pasado.