Los gestores de fondos se alejan de la exposición a EE. UU. en medio de temores arancelarios
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Los gestores de fondos esperan ver rendimientos de inversión más pobres en 2025 para aquellos con exposición a Estados Unidos, ya que persisten los temores de que Donald Trump reintroduzca aranceles.
Tras la victoria electoral de Trump en noviembre, los gestores de fondos respaldaron abrumadoramente a Estados Unidos como la región con mejor desempeño, mientras que la UE fue considerada como la que tendría el peor desempeño, según datos de Quilter.
Seis meses después, la narrativa ha cambiado: el 53 por ciento cree que Estados Unidos tendrá los peores retornos, mientras que el 44 por ciento ahora dice que la UE tendrá el mejor desempeño en 2025.
Quilter encuestó a 21 de las principales instituciones de gestión de fondos, que representan 22 billones de libras esterlinas en activos.
El esperado cambio de suerte se produce tras la serie de anuncios arancelarios que ha hecho Trump en los últimos meses.
Relaciones deterioradas: Ha habido sugerencias de que las acciones de Trump podrían empujar a Europa a los brazos de China.
Lindsay James, estratega de inversiones de Quilter, dijo: "No es sorprendente, por lo tanto, ver que las expectativas de los inversores sobre el retorno de las acciones estadounidenses y el crecimiento económico se reduzcan.
Los grupos de financiación han señalado las políticas de la Casa Blanca como la causa de que el sentimiento en Estados Unidos se esté inclinando tan drásticamente en una dirección negativa.
'Si bien muchos han tratado de actuar con cuidado para evitar críticas abiertas a las políticas recientes, la comunidad inversora está ampliamente de acuerdo en que el enfoque actual es perjudicial en muchos frentes.'
Cuatro de cada cinco gestores de fondos dijeron que creen que Trump reintroducirá parcialmente los aranceles cuando finalice la pausa arancelaria del mes pasado, el 8 de julio.
Alrededor del 13 % afirmó esperar que los aranceles se restablezcan en su totalidad, aunque ninguno espera que adopten la misma forma que cuando se introdujeron inicialmente. Solo el 7 % espera que se eliminen por completo.
El consenso entre los gerentes es que los aranceles de Trump probablemente desencadenarán una acción recíproca por parte de Europa.
Tres cuartas partes de los administradores de fondos dijeron a Quilter que es algo o muy probable que la UE imponga aranceles de represalia a Estados Unidos, y uno comentó que esperan que la UE se distancie aún más de Estados Unidos.
Se ha sugerido que las acciones de Trump podrían empujar a Europa a los brazos de China.
En desgracia: los gestores de fondos ya no esperan que Estados Unidos ofrezca los mejores rendimientos de inversión este año
El Reino Unido, por otro lado, no tomó medidas de represalia y se convirtió en la primera nación en alcanzar un acuerdo comercial con Estados Unidos, aunque los detalles completos del acuerdo podrían tardar años en negociarse.
James dijo: 'Tras un acuerdo comercial con el Reino Unido y los EE. UU. y tras el ceder China en su política arriesgada, la pregunta en boca de los inversores en este momento es "¿qué sucederá después de que expire la pausa de 90 días en los aranceles recíprocos de Trump?".
'El presidente Trump claramente ha estado preparado, o forzado, a escuchar a los mercados, y los grupos de fondos esperan que esto se traduzca en un mejor programa de aranceles en comparación con el 2 de abril.
Pero tampoco querrá que se repita su retroceso. Como siempre con la actual administración estadounidense, la única certeza es la incertidumbre, y eso en sí mismo no es bueno para los mercados.
Ante esta incertidumbre, un tercio de los encuestados afirmó que espera que Estados Unidos logre un crecimiento del PIB inferior al uno por ciento en 2025, con la posibilidad de que caiga en recesión.
Si bien las previsiones para la eurozona y el Reino Unido también han bajado, no han caído en la misma medida.
James añadió: "Parece que Europa seguirá siendo el principal beneficiario a lo largo del año, a pesar de que el sólido desempeño ya está impulsado por el cambio de actitud hacia el gasto de defensa.
'Puede que las acciones estadounidenses hayan tenido un buen desempeño en las últimas semanas, pero esta encuesta destaca que Europa será la ganadora de las cautelosas perspectivas que se avecinan'.
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