Le guide des acquisitions majeures – Partie 1 : Comment les fondateurs gagnent et perdent des parts au fil du temps

Une contribution de Simon Stepper. Il est avocat au cabinet Freshfields Bruckhaus Deringer à Munich et chargé de cours à l'Université Ludwig Maximilian de Munich. Il conseille sur toutes les questions juridiques relatives au droit des sociétés, notamment en matière de droit des sociétés par actions.

Dans le cadre des tours de table, les fondateurs sont régulièrement confrontés à la question du vesting. L’idée est que les actionnaires fondateurs « gagnent » leurs actions dans la startup sur une certaine période de temps et peuvent également les perdre à nouveau s’ils quittent la startup prématurément.

L’objectif économique de l’acquisition de droits est de motiver les fondateurs ou l’équipe fondatrice à rester dans la startup et à œuvrer pour le succès de l’entreprise. L’objectif est d’empêcher les fondateurs de quitter la startup après une période de temps relativement courte tout en conservant leurs actions. En particulier dans le cas des startups, dont le succès dépend en grande partie de l’idée commerciale, de l’engagement et des compétences des fondateurs, les investisseurs veulent inciter les fondateurs à ne pas quitter l’entreprise à court terme. À cet effet, ils demandent régulièrement l’inclusion d’une clause de vesting dans la term sheet du tour de financement, qui est ensuite mise en œuvre dans l’accord de participation.