Vuoi investire in azioni? Come smettere di essere un giocatore d'azzardo e diventare un artigiano che guadagna profitti affidabili.

Ed Croft, fondatore e amministratore delegato di Stockopedia, spiega come evitare di essere il tipo di investitore che investe in azioni che spesso falliscono e diventare invece un investitore che usa l'astuzia per ottenere rendimenti affidabili.

Se sei come me, probabilmente non hai iniziato a investire con un piano perfettamente ponderato.

Forse hai esaminato i gestori di fondi e hai pensato che avresti potuto fare di meglio.

Forse hai investito in fondi, ma sei rimasto deluso dai risultati. Avresti voluto più controllo, rendimenti più elevati e un po' più di rischio.

Quindi hai iniziato a scegliere azioni. Ed è qui che iniziano i problemi. Lascia che ti spieghi le quattro fasi della selezione delle azioni e come passare dall'essere un giocatore d'azzardo a un artigiano.

Molti di noi iniziano così. Ci imbattiamo in un consiglio azionario, da un broker o da una bacheca, magari da uno YouTuber troppo sicuro di sé. Troviamo un'idea convincente. Vogliamo entrare.

A volte funziona, ma spesso il tema è già stato trattato quando si acquista. Non ci si accorge nemmeno di essere in ritardo.

Questo non è investire. È scommettere sulla speranza, che troppo spesso si conclude con una perdita – sì di capitale, ma anche di fiducia, che può essere difficile da ricostruire.

Inizi a seguire persone che sanno davvero cosa stanno facendo. Persone che rispetti. Contenuti premium. Newsletter di esperti. Community di investitori esperti. Questo è sicuramente un passo avanti. Le migliori intuizioni sugli investimenti vengono spesso condivise da veri investitori, che investono il proprio denaro.

Ma anche qui ci sono delle trappole. Perché seguire gli altri non è la stessa cosa che fare un'analisi. Si rischia di credere solo alla storia. Siamo tutti programmati per credere alle storie. Sono il modo in cui diamo un senso al mondo.

Cerchiamo archi narrativi nei nostri investimenti: un piano di ristrutturazione fattibile, un nuovo CEO eroico, un mercato che deve essere rivoluzionato.

Ma Nassim Taleb mette in guardia contro la "fallacia narrativa" nel suo libro Fooled by Randomness: vediamo schemi dove in realtà non esistono, storie in cui c'è solo rumore.

Quindi, se tu o gli esperti che seguite pensate che il vostro titolo azionario preferito possa avere un finale alla Hollywood, ignorando i segnali d'allarme, attenzione, acquirenti.

Essere scettici può davvero rivelarsi redditizio.

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Ora prendi sul serio i tuoi investimenti. Impari a leggere i bilanci. Ti informi sulle ricerche dei broker e sui report annuali. Studi libri di investimento e crei fogli di calcolo. Ora stai facendo il vero lavoro.

Ti senti più intelligente. Ma anche ora, c'è un problema: fare più ricerche non garantisce risultati migliori.

C'è uno studio del 1973 di Paul Slovic. Chiese agli esperti di corse di cavalli di prevedere i vincitori ricevendo quantità crescenti di dati. Con un massimo di cinque punti dati per ogni cavallo, la loro accuratezza migliorò.

Oltre a questo? La loro fiducia continuava ad aumentare, ma la loro accuratezza si è completamente appiattita. È una verità difficile da accettare: più ricerca ci rende più sicuri, non più corretti.

Quindi, se ti ritrovi a fare ore di ricerca e a convincerti sempre di più delle tue convinzioni, ricorda che il pregiudizio di conferma può essere davvero costoso.

Ci sono passato. Nel 2008, poco prima della crisi finanziaria, avevo investito il 50% del mio portafoglio in un singolo titolo biometrico quotato all'AIM. Avevo fatto il lavoro necessario: avevo acquistato il prodotto, creato il DCF, incontrato l'amministratore delegato. "Sapevo" che avrebbe generato un multibag.

Datemi solo dieci minuti con me stesso da giovane e gli farò risparmiare centinaia di migliaia di sterline.

Quindi, quando avrai fatto la tua giusta dose di scommesse, monitoraggio e ricerca approfondita, potresti raggiungere un punto in cui smetterai di chiederti "Cosa penso di questo titolo?" e ​​inizierai a chiederti "Cosa funziona davvero sul mercato?". È un cambiamento sottile, ma è fondamentale.

La maggior parte dei grandi investitori ha fatto questo cambiamento. Graham. Buffett. Slater. O'Shaughnessy. Non si sono limitati a raccogliere informazioni: hanno definito criteri di investimento basati sull'evidenza di ciò che funziona davvero.

Perché quando si comincia a ricercare ciò che funziona davvero, in tutti i mercati della storia, ci si rende conto che solo pochi fattori chiave di rendimento danno costantemente i loro frutti.

● Qualità: i titoli buoni e redditizi tendono ad avere prestazioni migliori rispetto a quelli non redditizi e scadenti.

● Valore: le azioni economiche (rispetto agli utili o alle attività) tendono ad avere performance migliori rispetto alle azioni costose.

● Momentum: le azioni con andamenti positivi di prezzo e utili tendono a sovraperformare.

Non tutte le azioni con queste caratteristiche hanno successo, ma in media investire in azioni con queste caratteristiche chiave sposta le probabilità a tuo favore.

Lo studio qui sotto è di Fama e French – Fama ha vinto il Premio Nobel per aver convalidato queste intuizioni. È proprio comprendendo questo che avviene il cambiamento. The Craftsman passa dalla selezione dei titoli basata sulle opinioni alla costruzione di regole basate sui dati.

Queste tre caratteristiche, che chiamiamo QVM (Quality Value Value), sono misurabili per ogni azione. E quando qualcosa può essere misurato, allora è possibile costruire regole, criteri e checklist. Possono essere la base di un processo solido e ripetibile.

Persino Charlie Munger, socio di Warren Buffett e uno dei più ricchi ricercatori di borsa mai esistiti, ha affermato: "Nessun pilota saggio, indipendentemente da quanto grandi siano il suo talento e la sua esperienza, non usa la sua lista di controllo".

Perché ciò che distingue i migliori investitori non è quanto conoscono i loro investimenti, ma come trasformano la loro conoscenza di ciò che funziona davvero in un processo ripetibile.

Questo primo articolo ha come obiettivo principale quello di riconoscere il percorso che molti di noi investitori intraprendono: da giocatori a follower, da ricercatori ad artigiani.

Nel prossimo articolo di questa serie di quattro articoli, ti mostrerò come iniziare a trasformare i fattori di rendimento del QVM in regole pratiche che puoi applicare per migliorare i tuoi investimenti.

Questo articolo fa parte della serie "The Smart Money Playbook" di Stockopedia. Come offerta speciale , i lettori di This is Money possono usufruire di uno sconto del 25% sull'abbonamento a Stockopedia.