Crisi fiscale, una piaga che colpisce anche le tasche dei colombiani

La Colombia sta attraversando una delle situazioni fiscali più complesse degli ultimi anni. Nonostante mantenga il suo status di paese con grado di investimento, il deficit, il debito e l'instabilità politica cominciano a farsi sentire nella vita quotidiana dei cittadini, minacciando tagli alla spesa e possibili aumenti dei prezzi di beni e servizi.

Un recente rapporto della Crowe Co., redatto da Juan Carlos Arbeláez , partner legale e fiscale dell'azienda, avverte che la crisi fiscale non è più solo una preoccupazione per tecnici ed economisti, ma un problema con conseguenze dirette sul costo della vita, sull'accesso al credito e sulla continuità dei principali programmi sociali.

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In primo luogo, questo analista sottolinea che il Paese ha chiuso il 2024 con un deficit fiscale pari al 6,8% del PIL, superando il limite legale del 5,6%; una situazione causata da un calo storico della riscossione delle imposte, che ha rappresentato oltre 18,5 miliardi di dollari in meno rispetto al 2023, e da un aumento della spesa primaria. Nonostante i tagli attuati, il debito pubblico è salito al 61,3% del PIL e, secondo Fitch, potrebbe superare il 62% nel 2026.

Alla luce di ciò, Arbeláez avverte che questa situazione "incide direttamente sugli investimenti nei programmi sociali e nelle infrastrutture", aggiungendo che l'aumento dei pagamenti degli interessi sta limitando le risorse disponibili per altre priorità, poiché "potrebbe tradursi in tagli ai sussidi e all'occupazione, con un impatto diretto sulla popolazione colombiana".

Uno dei primi settori a risentire di questa situazione è stato quello dell'edilizia abitativa, dove il programma "Mi Casa Ya", che prevedeva sussidi per l'acquisto di alloggi per le fasce più povere del reddito, è stato sospeso alla fine del 2024 per mancanza di risorse. Nonostante il governo l'abbia riattivato a marzo di quest'anno, circa 40.500 famiglie hanno perso il beneficio della copertura dei tassi di interesse, che ha comportato un aumento delle rate mensili fino al 30%.

Inoltre, si stima che circa 49.000 famiglie potrebbero essere scoraggiate dall'acquistare case quest'anno a causa della riduzione dei sussidi, il che avrà un impatto anche sul settore edile; che da diversi mesi sta vivendo alti e bassi nel ritmo economico.

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"L'istruzione è un altro settore cruciale. ICETEX ha ridotto le richieste di prestiti agli studenti di 40.000 unità rispetto all'anno precedente, a causa di un calo del 33% del suo bilancio, sceso da 1,2 trilioni di dollari a 859,036 miliardi di dollari. L'eliminazione dei sussidi agli interessi ha reso più costoso l'accesso all'istruzione superiore, con un aumento medio del 17% del costo dei prestiti per gli studenti vulnerabili", ha osservato il portavoce della Crowe Co.

In questo contesto, ha sottolineato che il tasso di usura, che stabilisce il tasso di interesse massimo legale per le carte di credito e i prestiti a termine, è attualmente pari al 25,97%, rendendo ancora più difficile l'accesso al credito per molte famiglie.

L’aggiustamento fiscale che non arriva mai

Secondo il Comitato autonomo per le regole fiscali (CARF), per conformarsi alle linee guida di legge, il Paese avrebbe bisogno di un aggiustamento fiscale di 46 trilioni di dollari nel 2025, pari al 2,6% del PIL. Tuttavia, il rapporto ritiene che questo scenario non sia praticabile, date le attuali restrizioni.

"Il tentativo del governo di approvare una nuova riforma fiscale nel 2024 è fallito e i tagli per un totale di oltre 12.000 miliardi di dollari non sono stati sufficienti a ripristinare la stabilità. Le principali agenzie di rating, come Moody's, S&P e Fitch, hanno modificato l'outlook del Paese da stabile a negativo, un segnale d'allarme che potrebbe portare alla perdita del grado di investimento che detiene dal 2011", ha aggiunto Juan Carlos Arbeláez.

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Considerato ciò, sottolinea che la soluzione richiede una trasformazione fondamentale, basata sulla consapevolezza che "la Colombia ha bisogno di una riforma fiscale strutturale che controlli la spesa, ampli la base imponibile, elimini le esenzioni ingiustificate e combatta l'evasione" per generare fiducia nel mercato.

Un forte impatto

Oltre ai dati macroeconomici, il rapporto sottolinea che il deterioramento della situazione fiscale ha effetti concreti sulle famiglie colombiane: servizi più costosi, sussidi meno accessibili e condizioni di credito più restrittive. Come afferma l'autore: " Il dibattito non verte più sull'esistenza o meno della crisi fiscale, ma piuttosto su quanto tempo ancora siamo disposti ad aspettare per porvi rimedio".

"Anche le piccole e medie imprese stanno subendo gli effetti di questa crisi fiscale. Dalla riforma fiscale del 2022, si trovano ad affrontare un carico fiscale più elevato, con un aumento delle imposte sui dividendi e un'aliquota minima del 15% sull'utile finanziario rettificato. A ciò si aggiungono l'inflazione, gli alti tassi di interesse e l'aumento degli acconti e delle ritenute alla fonte", hanno sottolineato.

Inoltre, hanno spiegato che l'accesso al credito è stato limitato e gli investimenti pubblici sono diminuiti in modo significativo, sulla base di centri di analisi come l'Osservatorio fiscale dell'Università Javeriana, che segnala che il bilancio degli investimenti pubblici è diminuito del 33% nel 2025 (da 105,8 miliardi di dollari a 70 miliardi di dollari), e di enti come l'Ufficio del controllore generale, che indica anch'esso un taglio del 17,4%, passando da 100 miliardi di dollari a 82,5 miliardi di dollari. Arbeláez conferma che "il Governo ha assorbito più credito per coprire il deficit, rendendo le risorse più costose per le aziende. Di fatto, l'elevato tasso di intervento della Banca della Repubblica (9,25%) e i ritardi nei pagamenti statali stanno spingendo molte PMI sull'orlo dell'insolvenza".

Infine, hanno evidenziato che questi impatti si stanno facendo sentire anche sul mercato del lavoro, dove l'occupazione informale supera il 57%, riflettendo la contrazione del mercato formale, o in materia di investimenti diretti esteri (IDE), che sono diminuiti del 15,2% nel 2024 rispetto al 2023, a causa della sfiducia generata dai cambiamenti nella politica economica e dalla mancanza di chiarezza sulla direzione del Paese.