Brutte notizie per la nostra azienda. Una grande banca ha declassato la sua raccomandazione per le azioni Orlen.

• Gli analisti della banca svizzera UBS prevedono che le azioni Orlen avranno un potenziale di crescita limitato nei prossimi mesi.
• Per questo motivo hanno abbassato la loro raccomandazione per le azioni della società polacca di carburante ed energia da "neutrale" a "vendi".
• Il broker ha indicato che Orlen dovrà presto accantonare una riserva speciale di 290 milioni di dollari a causa di una sentenza del tribunale nella controversia con la russa Gazprom.

Gli analisti della banca svizzera UBS hanno redatto un rapporto su Orlen il 17 luglio, pubblicato quattro giorni dopo. L'indicatore utilizzato era il prezzo di chiusura per azione di giovedì scorso, pari a 86,52 PLN. Questo valore superava i 100 miliardi di PLN.

Il rapporto indica che UBS ha declassato la raccomandazione della società polacca di carburanti ed energia da "neutrale" a "vendi". La ragione principale addotta è il limitato potenziale di rialzo, dopo un rally di oltre l'80% dall'inizio dell'anno.

Gli investitori sono ancora interessati alle azioni Orlen

Ulteriori indicatori includono preoccupazioni circa le condizioni macroeconomiche e un flusso di cassa libero persistentemente negativo.

Il prezzo delle azioni è stato rivisto al ribasso a 75 PLN dai precedenti 64 PLN. Si tratta di un prezzo significativamente inferiore a quello odierno. Tuttavia, il prezzo delle azioni è di 86,30 PLN, a indicare che gli azionisti non sono scoraggiati dalle raccomandazioni e continuano a credere nei fondamentali dell'azienda.

UBS prevede che il flusso di cassa libero diventerà permanentemente negativo nel 2026-2028 a causa di maggiori spese in conto capitale, di un indebolimento del contesto macroeconomico e di margini di raffinazione più bassi.

Si prevede che il margine di raffinazione scenderà il prossimo anno dagli attuali poco più di 11 dollari al barile a 4,2 dollari al barile. Il margine di raffinazione rappresenta il profitto che le raffinerie realizzano dalla vendita di prodotti raffinati, principalmente gasolio, benzina e benzina avio, per barile di petrolio greggio.

Il broker che sta preparando il rapporto prevede che il risultato del secondo trimestre del 2025 mostrerà un calo dell'EBITDA rispetto al trimestre precedente, dovuto al calo dei prezzi del petrolio e del gas naturale, all'indebolimento stagionale del settore energetico e a un dollaro più debole, che compenseranno i margini più elevati.

Un tema a parte, di cui si terrà conto solo nei prossimi trimestri, sarà l'apertura di una potenziale riserva di 290 milioni di dollari in relazione alla sentenza della corte nella controversia con Gazprom.

Il maggiore azionista di Orlen è il Tesoro dello Stato.

Il maggiore azionista di Orlen è il Tesoro dello Stato (49,90%). La società è quotata alla Borsa di Varsavia dal novembre 1999 e le sue azioni sono incluse nell'indice WIG20.