I dazi di Trump potrebbero colpire il mercato rialzista di Tokyo

Il Nikkei 225, l'indice della Borsa di Tokyo, ha perso lo 0,56% mercoledì, interrompendo una serie positiva di cinque sedute. Il sentiment degli investitori è stato influenzato negativamente dalle dichiarazioni del presidente degli Stati Uniti Donald Trump. Trump ha affermato di non essere certo che un accordo con il Giappone verrà raggiunto entro il 9 luglio. "Il Giappone potrebbe dover pagare dazi del 30% o del 35%. Stabiliremo un importo specifico perché abbiamo un deficit commerciale molto elevato con il Giappone", ha dichiarato il presidente degli Stati Uniti.

Lo scorso anno, gli Stati Uniti hanno registrato un deficit commerciale di 69,4 miliardi di dollari con il Giappone. Il 2 aprile, Trump, annunciando il cosiddetto meccanismo tariffario reciproco, ha imposto un dazio del 24% al Giappone, per poi ridurlo temporaneamente al 10%. Perché ora minaccia di imporre un'aliquota ancora più elevata, fino al 35%?

Queste non sono minacce, solo irritazione da parte di Trump?

Gli analisti sostengono che queste minacce non debbano essere prese alla lettera. Tuttavia, sono espressione dell'irritazione di Trump per i difficili negoziati con il Giappone. Il governo giapponese, guidato da Shigeru Ishiba, ha adottato una tattica di trattative ostinate ma cortesi, con abbondanti incontri bilaterali. Il governo ha un compito difficile, poiché il 20 luglio si terranno le elezioni parlamentari in Giappone. Il governo di Ishiba è quindi desideroso di evitare un accordo commerciale inadeguato con gli Stati Uniti e, allo stesso tempo, non vuole uno scontro con Washington (anche solo perché gli Stati Uniti sono i garanti della sicurezza del Giappone). Mentre i giapponesi non gradiscono i dazi imposti dagli Stati Uniti sulle auto provenienti da tutto il mondo, Trump li ritiene responsabili per non aver acquistato abbastanza auto e riso americani.

"Ora la palla è nel campo del Giappone. Se Tokyo esita, è finita. Se il Giappone non risponde adeguatamente alla chiamata di Trump, lo renderà ancora più ostile. Ishiba dovrebbe contattarlo presto", ha affermato Chihiro Ota, stratega di SMBC Nikko Securities.

"Il governo è dilaniato tra le aspettative americane e la pressione interna a non concedere troppo agli Stati Uniti prima delle elezioni. Il messaggio dell'amministrazione Trump è che vuole qualcosa di grande. I giapponesi stanno solo mettendo insieme i pezzi e sperando che regga", ha affermato Rintaro Nishimura, analista di The Asia Group.

Finora il governo giapponese ha offerto agli americani maggiori acquisti di gas, nonché cooperazione nello sviluppo dell'industria cantieristica e nella produzione di semiconduttori.

"Dobbiamo lavorare con Trump stesso per cercare di evitare aumenti tariffari il 9 luglio. Non abbiamo nulla di simile alle terre rare , ma gli Stati Uniti dipendono anche dall'industria giapponese. Circa la metà dei materiali per la produzione di semiconduttori proviene da fabbriche in Giappone", ha affermato Ichiro Fujisaki, ex ambasciatore giapponese a Washington.

Tokyo deve negoziare con Trump

Gli analisti sottolineano che un eventuale fallimento dei negoziati commerciali tra Stati Uniti e Giappone rappresenterebbe un duro colpo per il mercato azionario di Tokyo.

"Il rischio che la situazione crolli è maggiore di quanto il mercato stimerebbe attualmente. C'è sempre il rischio che una delle due parti commetta un grave errore", osserva Zuhair Khan, manager di UBP Investments. Ricorda che dopo l'annuncio da parte di Trump del meccanismo dei cosiddetti dazi reciproci, il Nikkei 225 è sceso da circa 36.000 punti a circa 31.000 punti, chiudendo la seduta di mercoledì a 39.762 punti. "Ipotizzando un rischio del 25% che non si raggiunga un accordo commerciale, il Nikkei 225 dovrebbe attualmente attestarsi intorno ai 38.000 punti", ritiene Khan.

A fine giugno, il Nikkei 225 era ancora sopra i 40.000 punti. È sceso dello 0,3% dall'inizio dell'anno, il che gli ha fatto registrare una performance deludente rispetto ad altri indici azionari dei mercati sviluppati. Tuttavia, ha registrato un rimbalzo di quasi il 28% dal minimo di aprile. Possiamo quindi parlare di un mercato rialzista per la borsa di Tokyo.

Nel frattempo, lo yen giapponese ha guadagnato il 9,6% rispetto al dollaro USA dall'inizio dell'anno. Mercoledì pomeriggio, 1 dollaro valeva 143,8 yen. La valuta giapponese ha raggiunto il suo massimo rafforzamento a fine aprile. In quel momento, è stata quotata fino a 139,89 yen per 1 dollaro statunitense. Si tratta del tasso di cambio più basso da luglio 2023. Tuttavia, il rafforzamento dello yen è un fattore che ha un impatto negativo sulla situazione economica del mercato azionario giapponese. Contribuisce a ridurre i margini per gli esportatori giapponesi, che dominano l'indice Nikkei 225. L'indebolimento della valuta giapponese è spesso un impulso alla crescita di questo indice azionario.