Il ministro propone nuovi prelievi FGTS: più soldi in tasca e rischio di maggiore inflazione.

Il Ministro del Lavoro e dell'Occupazione brasiliano, Luiz Marinho, intende proporre al Presidente Luiz Inácio Lula da Silva un nuovo stanziamento di fondi dal Fondo di Tfr brasiliano (FGTS). Questa misura, che potrebbe iniettare miliardi nell'economia nel 2026, mira a favorire i lavoratori che hanno optato per l'opzione di recesso annuale, ma solleva preoccupazioni tra gli economisti circa il rischio di inflazione e il mantenimento di tassi di interesse elevati.

Si stima che la nuova proposta raggiungerà i 13 milioni di brasiliani licenziati senza giusta causa da marzo 2025 e che non possono ritirare il saldo a causa della loro partecipazione al programma di ritiro per l'anniversario. In un'intervista con Folha de S.Paulo , Marinho ha dichiarato che dovrebbe presentare la proposta nel primo trimestre del 2026.

L'ipotesi arriva nonostante Marinho abbia descritto lo svincolo di 12 miliardi di R$ dal FGTS (Fondo di indennità di fine rapporto brasiliano) a marzo come una misura una tantum. All'epoca, aveva garantito che lo svincolo non avrebbe creato un precedente.

Le critiche all'opzione di prelievo in occasione del compleanno coesistono con una nuova proposta per la sua liberalizzazione.

Nonostante la proposta di un nuovo sblocco di emergenza dei fondi, Marinho mantiene le sue critiche all'opzione di prelievo in occasione dell'anniversario. Difende le modifiche che hanno limitato l'accesso anticipato a questi fondi come misura di tutela dei lavoratori.

Secondo Marinho, la priorità della direzione è tutelare il lavoratore, che deve fare affidamento sul Fondo di TFR (Fondo di TFR brasiliano) in caso di licenziamento o emergenze, come la malattia. Sostiene che l'opzione del pagamento anticipato a lungo termine sia dannosa perché trasferisce completamente il fondo alle banche. Il lavoratore paga gli interessi sui propri soldi, il che è irrazionale.

L'impatto peggiore si verifica in caso di licenziamento, quando il lavoratore viene "sacrificato" non potendo prelevare l'intero saldo.

Il ministro respinge la tesi secondo cui limitare i prelievi sia una misura paternalistica. Classifica la legge sui prelievi annuali come "leonina" (oppressiva) nei confronti dei lavoratori. Molti sono spinti dalla propaganda, dall'impulso del momento o dal loro stato emotivo a effettuare piccoli prelievi e poi a pentirsene.

Secondo lui, lo Stato ha l'obbligo di adeguare il sistema, poiché la risorsa non è solo per l'individuo, ma una questione di benessere familiare che deve essere tutelata. Marinho è categorico: se la difesa è per la liberalizzazione totale, in modo che il lavoratore possa fare ciò che vuole con il denaro, sarebbe più coerente porre fine al fondo e far sì che il lavoratore riceva l'importo in busta paga.

In uno scenario di tassi di interesse elevati, il prelievo anticipato delle rate di anniversario del Fondo di TFR brasiliano (FGTS) è una delle opzioni di credito più economiche per rinnovare il debito in un periodo di elevato indebitamento e insolvenza. Secondo la Banca Centrale, mentre il tasso di interesse medio per gli scoperti di conto corrente era del 7,61% al mese a settembre, il più alto da febbraio 2025, e il tasso per il debito delle carte di credito revolving era del 15,15%, il tasso per il prelievo anticipato delle rate di anniversario del FGTS si attesta a circa l'1,6% al mese.

Le restrizioni sui prelievi effettuati in occasione del compleanno sono contestate presso la Corte Suprema.

Mentre il ministro difende le restrizioni, le nuove regole per il ritiro in occasione dell'anniversario sono state sottoposte all'esame della Corte Suprema Federale. Il partito Solidarność ha presentato un ricorso per inosservanza del precetto fondamentale (ADPF) per contestare la delibera del Consiglio di amministrazione della FGTS che ne ha modificato le modalità.

Le nuove regole sono entrate in vigore il 1° di questo mese. Secondo il partito, il Consiglio di Amministrazione ha ecceduto il suo potere regolamentare, poiché le restrizioni avrebbero dovuto essere stabilite per legge. Solidarity sostiene che la norma abbia svuotato uno strumento di autonomia finanziaria e rappresenti una battuta d'arresto sociale per i lavoratori.

La causa contesta diverse restrizioni imposte, tra cui:

• Istituzione di un periodo di attesa di 90 giorni prima di autorizzare le richieste di saldo e di anticipo di credito.
• Limitazione del numero di prelievi effettuati in occasione del compleanno come garanzia per i prestiti a cinque rate annuali (riduzione a tre dopo il 31 ottobre 2026).
• Divieto di stipulare più di un'operazione di credito per periodo annuale.
• Fissare un tetto massimo di 500 R$ per la vendita di ogni rata.

La giudice Cármen Lúcia è la relatrice del caso presso la Corte Suprema Federale (STF), a cui è stata presentata una richiesta di ingiunzione.

Gli economisti temono pressioni sull'inflazione e sul tasso Selic.

Il dibattito su una nuova emissione di fondi FGTS si svolge in un contesto di cautela economica, soprattutto per quanto riguarda l'inflazione e i tassi di interesse.

Lo stanziamento di 12 miliardi di R$ a marzo è stato motivato dalla necessità di iniettare risorse nell'economia, data la prospettiva di un rallentamento del Prodotto Interno Lordo (PIL). All'epoca, il governo stava anche cercando di migliorare la popolarità del presidente, che stava affrontando un elevato indice di disapprovazione.

Ogni nuova esenzione fiscale si aggiungerebbe ad altre misure che potrebbero favorire la rielezione di Lula, come l'ampliamento della fascia di esenzione dall'imposta sul reddito per coloro che guadagnano fino a 5.000 R$ al mese e l'ampliamento delle linee di credito per l'edilizia abitativa per la classe media.

Gli analisti avvertono che misure di stimolo come il ritiro dei fondi FGTS, che iniettano miliardi nell'economia, generano rischi di ulteriore pressione inflazionistica. L'aumento della domanda di beni e servizi derivante dall'iniezione di risorse tende a esercitare una pressione sui prezzi.

L'inflazione degli ultimi 12 mesi è ben al di sotto dell'obiettivo annuo del 3% fissato dal Consiglio Monetario Nazionale. A settembre si attestava al 5,17%.

Con l'inflazione in aumento, la Banca Centrale deve mantenere una politica monetaria più restrittiva. Il tasso Selic, al 15% annuo – il livello più alto dal 2006 – dovrebbe rimanere elevato più a lungo. Le prospettive di un taglio dei tassi si stanno allontanando sempre di più. Il mercato ritiene ancora che ci potrebbe essere una riduzione nella prima riunione del prossimo anno, a gennaio, ma alcuni istituti finanziari indicano che ciò potrebbe avvenire solo a marzo.