Sapete cosa sono MOMO e FOMO? Si prevede che questi acronimi domineranno i mercati nel prossimo futuro.

Dopo una solida chiusura del secondo trimestre, è probabile che nei prossimi mesi i mercati finanziari saranno dominati da MOMO e FOMO, afferma Steve Sosnick, capo stratega di Interactive Brokers.

MOMO e FOMO non sono altro che acronimi utilizzati nei mercati finanziari per indicare il cosiddetto momentum trading (MOMO), una strategia che si concentra sull'acquisto e la vendita di asset in base al trend attuale, ovvero le entrate negli asset avvengono nella direzione del trend attuale (al rialzo o al ribasso), e la paura di perdere l' occasione (FOMO), ovvero la perdita di un'opportunità di realizzare un grande profitto sul mercato.

"Cosa possiamo aspettarci in futuro? MOMO e FOMO probabilmente domineranno i mercati fino a prova contraria. Si applica la prima legge di Newton: un oggetto [in questo caso, riferendosi ai mercati] in movimento rimarrà in movimento finché non sarà influenzato da una fonte esterna. Ci sono molti rischi potenziali, e quindi un "muro solido" di preoccupazioni in agguato all'orizzonte, ma le volatilità implicite sono relativamente basse perché il mercato ha scelto sempre più di ignorarle. Tra queste, le moratorie tariffarie, il Big Beautiful Bill (la legge di bilancio statunitense già approvata), con il potenziale di causare deficit crescenti, il dollaro debole e la prossima stagione degli utili", è la previsione di Steve Sosnick per i mercati a venire.

"A parte poche settimane brevi e dolorose, nessuno di loro si è dimostrato abbastanza forte da fermare lo slancio . Qualunque cosa non abbia 'ucciso questo mercato', lo ha rafforzato. Ma solo perché nessuno di loro l'ha fatto finora non significa che non lo farà. Tenete d'occhio le obbligazioni – una curva dei rendimenti molto più ripida segnalerebbe timori di deficit – e gli utili . Ognuno di loro potrebbe rivelarsi quella 'forza esterna', anche se al momento non è motivo di preoccupazione", ribadisce il capo stratega di Interactive Brokers.

Il secondo trimestre è stato positivo per i mercati

Analizzando il secondo trimestre dei mercati, Steve Sosnick lo ha considerato un periodo “fenomenale”, nonostante un calo “devastante” e una ripresa “euforica”.

"Ero tentato di definirlo un ottovolante, ma le montagne russe di solito iniziano con una lenta salita verso il picco, seguita da una discesa angosciante prima di un'ascesa volatile per il resto del percorso. Questo trimestre ha fatto l'opposto. Siamo partiti con un forte calo – iniziato nelle settimane precedenti – e poi una corsa volatile prima della costante salita che continua ancora oggi", ha affermato il capo stratega di Interactive Brokers, riferendosi al secondo trimestre.

Steve Sosnick ha ritenuto che i benchmark delle azioni statunitensi abbiano registrato una "buona performance", nonostante "importanti divergenze nascoste sotto la superficie". Le aziende tecnologiche a grande capitalizzazione (aziende con una valutazione superiore a 10 miliardi di dollari) hanno registrato performance positive, e qualsiasi titolo anche lontanamente correlato all'intelligenza artificiale (IA) ha finito per registrare buoni risultati, ha affermato Sosnick. "L'S&P 500 ha chiuso un trimestre eccellente, con un rialzo del 9,5%", ha aggiunto il capo stratega .

"Quando analizziamo la performance relativa dell'indice S&P Growth, ovvero l'indice S&P con le aziende 'in crescita', rispetto all'indice delle aziende ' value ' e all'S&P 500, osserviamo un'ampia dispersione nelle performance. C'è uno scarto di circa otto punti percentuali tra le aziende 'in crescita' e l'S&P 500, e di nuovo tra l'S&P 500 e le aziende 'value'. È tutta una questione di 'crescita'", ribadisce Steve Sosnick.

"Dall'inizio dell'anno, abbiamo assistito a qualcosa di simile, sebbene i numeri siano leggermente diversi. L'indice S&P per le aziende in crescita/Nasdaq 100 sta "guidando l'autobus", con una crescita tra il 7% e l'8% dall'inizio dell'anno, rispetto al 4,95% dell'S&P 500 e all'1,8% dell'S&P Value", sottolinea Steve Sosnick.

Steve Sosnick aggiunge inoltre che un altro modo per dimostrare il predominio delle società tecnologiche a grande capitalizzazione è confrontare il Nasdaq e l'S&P 500 con l'S&P 400 Midcap (con capitalizzazioni di mercato comprese tra 2 e 10 miliardi di dollari) e il Russell 2000. "Vediamo che l'S&P 500 sovraperforma sia il Russell 2000 che l'S&P 400 Midcap", afferma il capo stratega di Interactive Brokers. "Ma se analizziamo la performance dall'inizio dell'anno, notiamo che l'indice delle società a piccola capitalizzazione sta cercando di recuperare terreno in questo trimestre", ha osservato Sosnick.

Il capo stratega di Interactive Brokers ritiene che, nel complesso, i mercati finanziari abbiano registrato un andamento "buono" nel secondo trimestre e dall'inizio dell'anno.

"In particolare, ciò si è verificato mentre il dollaro statunitense ha toccato i minimi pluriennali rispetto a un paniere di valute principali", ha affermato Steve Sosnick. "Il calo del dollaro è stato vantaggioso per le aziende statunitensi, i cui abbondanti ricavi internazionali beneficiano di una conversione valutaria favorevole, ma la combinazione di un dollaro più debole e di azioni in rialzo indica probabilmente una costante migrazione di denaro da vari asset statunitensi verso i mercati esteri", ha aggiunto il capo stratega della società di intermediazione.

Nel secondo trimestre, il Nasdaq 100 è rimasto in testa, ma l'indice giapponese, il Nikkei 225, è salito a due cifre, superando l'S&P 500 e altri mercati, o indici, come l'EuroStoxx 50, il FTSE 100 (Regno Unito), il DAX (Germania) e l'Hang Seng (Hong Kong).

"Dall'inizio dell'anno, i vincitori sono stati l'indice azionario di Hong Kong e l'indice azionario tedesco (DAX). I loro guadagni del 20% hanno superato di gran lunga il guadagno del 7% del Nasdaq 100, mentre lo Stoxx 50 ha tenuto il passo con il Nasdaq 100. Notiamo che l'indice giapponese Nikkei è rimasto indietro dall'inizio dell'anno, rendendo la sua ripresa nel secondo trimestre ancora più significativa", conclude il capo stratega di Interactive Brokers.