Difesa: la Banca del Portogallo mette in guardia dai rischi di deterioramento del bilancio

Un aumento della spesa per la difesa in uno Stato membro dell'Unione Europea, "mantenendo invariate tutte le altre variabili", "implica inevitabilmente un deterioramento della sua posizione di bilancio, che si riflette nel deficit e nel debito pubblico, anche qualora la clausola di salvaguardia venga attivata per evitare il mancato rispetto delle norme europee", afferma un'analisi della Banca del Portogallo (BdP). "In termini di impatti di bilancio, vanno evidenziati: l'impatto diretto, derivante dall'ammontare della spesa sostenuta; e l'aumento degli oneri per interessi, derivante dall'aumento dell'emissione di debito pubblico. Il ricorso al programma Security Action for Europe (SAFE) potrebbe mitigare questo effetto, poiché i prestiti concessi dall'UE potrebbero offrire condizioni di finanziamento più vantaggiose rispetto a quelle disponibili sul mercato per i paesi".

La banca sottolinea inoltre l’impatto delle “future pressioni di bilancio derivanti dai costi correnti per la manutenzione, il funzionamento e l’aggiornamento delle attrezzature acquisite, nonché dai costi associati alla possibile assunzione di altro personale militare, la cui spesa tende ad essere duratura e difficile da invertire.

Per quanto riguarda gli effetti indiretti, attraverso impatti macroeconomici, "la loro entità dipende dai moltiplicatori associati alla spesa per la difesa. La letteratura indica che, in media, questi moltiplicatori sono inferiori a quelli di altre spese pubbliche, principalmente a causa dell'elevato contenuto di importazioni di una parte significativa della spesa per la difesa, come gli equipaggiamenti militari, che riduce l'impatto sull'economia nazionale. Inoltre, i moltiplicatori variano significativamente a seconda della tipologia di spesa".

Lo studio indica che il reclutamento di personale militare tende ad avere, a breve termine, un effetto più diretto e rilevante sull'economia nazionale rispetto agli investimenti in tecnologia militare avanzata. "Quest'ultimo potrebbe, tuttavia, generare impatti maggiori nel medio e lungo termine, soprattutto se coinvolge i produttori nazionali e stimola l'aumento della produttività e lo sviluppo tecnologico in altri settori. È importante sottolineare che, poiché la sicurezza collettiva è un bene pubblico europeo, gli investimenti nella difesa vanno a beneficio dell'Unione nel suo complesso, indipendentemente da dove avvengano, il che rafforza l'importanza degli strumenti finanziari comuni e dei meccanismi di coordinamento europei".

In ogni caso, il governo portoghese si è impegnato ad anticipare il suo obiettivo di spesa per la difesa, in un momento in cui vengono introdotte nuove norme europee. "Il modo in cui questi due sviluppi interagiscono è fondamentale per comprenderne gli effetti sulle finanze pubbliche", afferma un'analisi della Banca del Portogallo.

Per la banca centrale, "l'aggravarsi delle minacce esterne, in particolare l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia, ha posto la necessità di rafforzare le capacità di difesa dell'Unione europea al centro dell'agenda europea. Allo stesso tempo, l'attuazione delle nuove regole di bilancio ha sollevato preoccupazioni circa il margine disponibile per sostenere questo sforzo aggiuntivo senza compromettere la sostenibilità delle finanze pubbliche".

Pertanto, secondo i dati Eurostat (classificazione COFOG, che organizza la spesa pubblica per funzione), la spesa pubblica per la difesa in Portogallo ha raggiunto lo 0,8% del PIL nel 2023, rispetto all'1,3% nell'UE. "Dal 2000, si è registrata una tendenza al ribasso di questa spesa in Portogallo, ad eccezione del 2010, in cui si è registrato un picco di spesa associato all'immatricolazione di due sottomarini, il cui importo ammontava allo 0,5% del PIL".

Per quanto riguarda le principali voci della classificazione economica, emerge il peso più elevato della spesa per il personale rispetto alla media UE, mentre, al contrario, il peso più basso degli investimenti e dei consumi intermedi nella difesa. Tra il 2000 e il 2023, la spesa per il personale ha rappresentato in media il 69% della spesa pubblica per la difesa in Portogallo, rispetto al 51% nell'UE, mentre investimenti e consumi intermedi hanno rappresentato rispettivamente il 18% e il 12% in Portogallo, rispetto al 25% e al 20% nell'Unione. "Durante questo periodo, la struttura della spesa è rimasta relativamente stabile, sia in Portogallo che nell'aggregato UE".

I 'rimedi'

Il BdP ricorda che il primo strumento proposto è SAFE, un meccanismo temporaneo che metterà a disposizione degli Stati membri prestiti fino a 150 miliardi di euro per investimenti urgenti nella base industriale e tecnologica della difesa europea. "Il finanziamento sarà erogato attraverso l'emissione di debito da parte dell'UE, sebbene la responsabilità del suo rimborso ricada sui singoli Stati membri debitori. Per rafforzare l'autonomia strategica europea, SAFE stabilisce criteri specifici per l'ammissibilità dei progetti finanziati, incoraggiando acquisizioni congiunte in settori prioritari come la difesa aerea, i droni e la sicurezza informatica, e promuovendo la partecipazione delle aziende europee alla fornitura di equipaggiamenti".

La seconda misura consiste in una "proposta di eccezione temporanea alle regole di bilancio del Patto di stabilità e crescita, attraverso l'attivazione della cosiddetta clausola di salvaguardia nazionale. Secondo la proposta, gli Stati membri possono aumentare la spesa per la difesa fino all'1,5% del PIL all'anno per quattro anni, con possibilità di proroga, senza violare le regole di bilancio dell'UE. Questa clausola riguarda le spese classificate nella categoria COFOG per la difesa, ma saranno analizzate anche le differenze con la definizione NATO. Al fine di garantire un trattamento analogo agli Stati membri che hanno recentemente aumentato tale spesa, la clausola coprirà l'importo di spesa eccedente quello osservato nel 2021. Gli Stati membri non sono tenuti a rivedere i loro piani di bilancio a medio termine a seguito di tali richieste". Finora, alcuni Stati membri, tra cui il Portogallo, hanno già richiesto l'attivazione di questa clausola per far fronte all'aumento della loro spesa per la difesa.