Midden-Oosten: Waarom de aanvallen van Israël olie en gas duurder maken

De Israëlische aanval op Iraanse kerncentrales heeft geleid tot een sterke stijging van de ruwe olieprijs. Vrijdagavond steeg de prijs van de belangrijkste Brent-olie met bijna $ 10 per vat (159 liter) tot ongeveer $ 78. De laatste keer dat vergelijkbare scherpe prijsstijgingen plaatsvonden, was begin maart 2022, als reactie op de Russische aanval op Oekraïne.

Gedurende de dag schommelde de prijs van Brent-olie tussen de $ 74 en $ 75, wat nog steeds een stijging van meer dan 7 procent betekende. De aandelenkoersen daalden vrijdag wereldwijd. Ook goud en staatsobligaties stegen in prijs – dit is de typische reactie van financiële marktspelers in dergelijke crisissituaties. Er wordt altijd gesproken over een vlucht naar veilige havens.

Dat de prijs van ruwe olie de relatief sterkste stijging liet zien, is te danken aan de mogelijke directe gevolgen die handelaren proberen te voorzien – namelijk een tekort aan 's werelds belangrijkste grondstof. Dit komt deels doordat Iran (ondanks de Amerikaanse sancties) een van de grootste olieproducenten is, met China als belangrijkste leverancier. Het land van het mullah-regime dekt echter slechts zo'n drie procent van de wereldwijde vraag.

Veel belangrijker: “Er bestaat bezorgdheid dat het conflict zal escaleren en zal leiden tot verstoringen in de olieaanvoer, aangezien een derde van de wereldwijde olievoorraad uit het Midden-Oosten komt”, schrijven Carsten Fritsch en Barbara Lambrecht, grondstoffenexperts bij Commerzbank, in een analyse.

Iran heeft al harde vergeldingsmaatregelen aangekondigd. Hij vervolgde: "De vraag is of deze beperkt zullen blijven tot Israël of ook andere doelen in de regio zullen omvatten. Een mogelijke blokkade van de Straat van Hormuz vormt ook een risicofactor."

Dit is de zeestraat tussen Iran en de Hoorn van Afrika. Schepen met een totale capaciteit die overeenkomt met ongeveer een vijfde van de wereldwijde oliemarkt varen dagelijks door deze zeestraat, geladen met ruwe olie, brandstoffen en oliecondensaten.

De gevolgen van de Israëlische aanval zijn ook merkbaar in aardgas. Op de TTF, het belangrijkste handelsplatform voor Europa, stegen de prijzen tot ruim € 38,50 per megawattuur, het hoogste niveau sinds begin april – dinsdag lagen ze zo'n € 4 lager.

De olie- en gasmarkten zijn nauw met elkaar verbonden omdat productie en gebruik in veel gevallen vergelijkbaar zijn. En voor beide heeft de Israëlische aanval een toch al stijgende trend van de afgelopen dagen enorm versterkt.

Een factor in de zeer volatiele materie is dat de EU nu snel minder afhankelijk wil worden van Russisch gas, wat de prijsdruk op methaan uit andere landen vergroot. Handelaren gokken er bovendien op dat aardgas de komende weken steeds belangrijker zal worden voor de elektriciteitsopwekking in Europa, aangezien Franse kerncentrales met sluiting worden bedreigd vanwege corrosieschade.

Bovendien zijn er eerste tekenen van economisch herstel, wat zou betekenen dat de vraag naar fossiele brandstoffen zal toenemen. Automobilisten in dit land hebben dit al gemerkt in de vorm van stijgende brandstofprijzen.

Volgens de ADAC is de gemiddelde prijs binnen een week al met bijna een cent gestegen tot € 1,55. Verdere kortetermijnstijgingen zijn nu onvermijdelijk, aangezien de prijzen bij tankstations de ruwe olieprijzen doorgaans om de drie tot vier dagen volgen.

En op de langere termijn? "De toegenomen onzekerheid duidt op een hogere risicopremie op de olieprijs, waardoor het voorlopig onwaarschijnlijk is dat deze duurzaam onder de $ 70 zal zakken", schrijven Fritsch en Lambrecht. Voor een verdere stijging zou het conflict verder moeten escaleren.

Als dit gebeurt, zou dit ook een aanzienlijke impact hebben op de lokale inflatie. De afgelopen maanden waren prijsverlagingen van energieproducten een garantie voor een daling van de inflatie. Vrijdag rapporteerde het Federaal Bureau voor de Statistiek een definitief inflatiecijfer van 2,1 procent voor mei ten opzichte van dezelfde maand vorig jaar, wat slechts iets boven de doelstelling van de Europese Centrale Bank (ECB) ligt. Dit kwam mede doordat de brandstofprijzen 6,8 procent lager waren dan een jaar eerder. Stookolie liet zelfs een daling van 9,5 procent zien.

Het gedrag van de Amerikaanse president Donald Trump zal waarschijnlijk van groot belang zijn voor toekomstige ontwikkelingen. Vrijdag riep hij de Iraanse leiders op om hun nucleaire programma te laten varen. "Iran moet een deal sluiten voordat er niets meer over is", schreef Trump op zijn platform Truth Social.

Verschillende analisten, zoals Helima Croft van de Royal Bank of Canada, geloven dat de president het oliekartel OPEC nu zal vragen om de productie te verhogen “om de prijzen onder controle te houden en de Amerikaanse consument te beschermen tegen de economische gevolgen van het conflict in het Midden-Oosten.”