Amerikaanse banken: veranderingen, verwachtingen en resultaten voor het tweede kwartaal.

Op 27 juni heeft de FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) een oproep gedaan voor commentaar van het publiek op voorstellen om de Enhanced Supplementary Leverage Ratio te wijzigen voor Amerikaanse bankholdingmaatschappijen die als wereldwijd systeemrelevant (GSIB's) zijn aangemerkt en hun dochterondernemingen die deposito-instellingen zijn, evenals op voorstellen voor andere gerelateerde regelgevende wijzigingen.

Het Bazels Comité heeft vastgesteld dat de minimale leverage ratio (Tier 1-kapitaal gedeeld door de totale leverage exposure) voor banken in het algemeen 3 procent moet bedragen.

In de Verenigde Staten wordt deze ratio de Supplementary Leverage Ratio (SLR) genoemd. Ook in de Verenigde Staten bedraagt de SLR voor de moedermaatschappijen van GSIB's 5% en voor hun verzekerde deposito-instellingen 6%. Deze niveaus staan bekend als de Enhanced Supplementary Leverage Ratio (eSLR).

Het belangrijkste voorstel is om de buffer boven de SLR die van toepassing is op GSIB's aan te passen naar 50% van de toeslag volgens Methode 1 van het op risico gebaseerde Capital Surcharge Framework van de Federal Reserve Board voor bankholdingmaatschappijen.

Er werd ook om commentaar gevraagd over een mogelijke wijziging in de berekening van de totale blootstelling van holdingmaatschappijen die deposito-instellingen beheren, teneinde schatkistpapieren die als handelsactiva op de balansen van deze organisaties zijn opgenomen, uit te sluiten.

De voorgestelde wijziging van de eSLR zou verschillende gevolgen kunnen hebben voor de balansen van grote Amerikaanse banken. De belangrijkste verandering die we kunnen waarnemen, is een toename van hun totale leverage exposure.

Bovendien zal het uitsluiten van staatsobligaties uit de berekening van het blootstellingsniveau waarschijnlijk leiden tot een grotere vraag naar deze effecten bij deze instellingen.

Aan de andere kant is het belangrijk te onthouden dat het Federal Open Market Committee (FOMC) van de Federal Reserve (Fed) op 18 juni unaniem besloot de federal funds rate ongewijzigd te laten, waardoor deze binnen een bandbreedte van 4,25%-4,50% bleef. De verklaring bevestigde de beoordeling van het comité over de ontwikkeling van de economische activiteit en merkte op dat de economische activiteit volgens recente indicatoren in een stevig tempo is gegroeid.

De observatie dat scherpe veranderingen in de netto-export de gegevens hebben vertekend, werd eveneens bevestigd. Er werd opgemerkt dat de werkloosheid laag blijft en de arbeidsmarkt solide blijft. Ook hier werd de observatie bevestigd dat de inflatie enigszins hoog blijft.

Dit is tot uiting gekomen in aanzienlijke vooruitgang in de financiële marges van de grote banken in de Verenigde Staten.

In dit verband is het de moeite waard om op te merken dat JPMorgan Chase & Co. een stijging van 2,0% op jaarbasis voor deze maatstaf rapporteerde in het tweede kwartaal van 2025, Citigroup Inc. een groei van 12,5% op jaarbasis rapporteerde en Bank of America Corporation een stijging van 7,1% op jaarbasis liet zien, terwijl Wells Fargo & Company een daling van 1,8% op jaarbasis liet zien.

Wat betreft de netto kwartaalinkomsten rapporteerde JPMorgan Chase & Co. een daling van 17,4% op jaarbasis, wat wijst op zwakte in de divisie Corporate. Citigroup Inc. daarentegen boekte een groei op jaarbasis van 24,9%, Bank of America Corporation boekte een stijging van 3,7% op jaarbasis en Wells Fargo & Company boekte een groei op jaarbasis van 11,9%.

Ten slotte lieten de waarderingen van de effecten van de belangrijkste Amerikaanse banken gedurende het jaar, bij afsluiting op 15/juli/25, een opmerkelijke prestatie zien: JPM (+19,5%), C (28,9%), BAC (5,0%), WFC (12,3%).

De stijging van de aandelenkoersen van deze banken is het resultaat van een combinatie van factoren: recente, overwegend positieve berichten, een stevige groei van de financiële marges (naar verwachting blijven de referentierentes gedurende het grootste deel van de rest van het jaar boven de 4%) en de waarschijnlijke herziening van de eerdergenoemde regelgevende maatregelen, die het de banken mogelijk zouden maken hun balansen uit te breiden.