Analisten verlagen hun groeiverwachting voor dit jaar: dit zijn de redenen

Uit de financiële opiniepeiling (EOF) van Fedesarrollo van juli, die werd gehouden onder analisten van verschillende instellingen, bleek dat zij hun verwachtingen voor de economische groei dit jaar hebben verlaagd van 2,6% naar 2,5%. Dit is in lijn met de steekproef van de vorige maand. Ook verwachtten zij een lichte stijging van de inflatie.

(Lees meer: Fintech-inkomsten verdrievoudigen, maar groei van digitaal krediet vertraagt)

In juli varieerde de voorspelling voor de economische groei in 2025 van 2,4% tot 2,6%, waarbij 2,5% de mediaan was (een daling ten opzichte van 2,6% in de editie van juni), aldus het EOF.

De mediaan voor 2026 was 2,9%, variërend van 2,7% tot 3,0%. De groeiverwachtingen voor het tweede kwartaal van 2025 varieerden van 2,1% tot 2,5%, met een mediaanrespons van 2,4% (stabiel ten opzichte van de editie van juni). De groeiverwachting voor het derde kwartaal van 2025 bedroeg 2,6%.

In juni bedroeg de jaarlijkse inflatie 4,82%, lager dan de analistenverwachting van 4,91%. Analisten schatten dat de inflatie in juli 4,8% zal bereiken, met een bandbreedte tussen 4,77% en 4,83%.

Analisten voorspellen dat de inflatie in december zal uitkomen op 4,79% (een stijging ten opzichte van 4,78% in de editie van juni). De marktverwachtingen blijven daarmee buiten de doelstelling van de Bank of the Republic (tussen 2% en 4%) voor 2025.

(Lees meer: Het percentage mensen dat verwacht hun lening volledig terug te betalen, neemt toe.)

Rentetarieven

In juni 2025 besloot de Raad van Bestuur van de Bank van de Republiek de monetaire interventierente ongewijzigd te laten op 9,25%. De volgende vergadering om de rente te bepalen vindt plaats op 31 juli.

Voor juli en oktober verwachten analisten dat de beleidsrente respectievelijk 9% en 8,5% zal bedragen . Ze verwachten ook dat de beleidsrente in december 2025 8,5% zal bereiken (stabiel ten opzichte van de voorgaande maand).

Op de valutamarkt moet worden opgemerkt dat de wisselkoers in juni sloot op $ 4.070, met een maandelijkse waardestijging van 1,9%. De hoogste waarde voor de maand werd bereikt op 12 juni ($ 4.191) en de laagste waarde op 27 juni ($ 4.043).

Het waargenomen cijfer lag $125 lager dan de prognose van de enquête van juni ($4,195). In juli schatten analisten die door het EOF werden ondervraagd dat de wisselkoers tussen $4,002 en $4,053 zal liggen, met $4,025 als mediaan.

Analisten verwachten dat de wisselkoers in december 2025 $4,190 zal bedragen, een daling ten opzichte van de prognose van $4,290 van de vorige maand.

(Lees meer: De drie uitdagingen waarmee het financiële systeem te maken krijgt bij het voorkomen van witwassen)

Bij het investeren

In juli kwam fiscaal beleid naar voren als de belangrijkste factor voor investeringen, gekozen door 63% van de analisten (een stijging ten opzichte van 60,9% de voorgaande maand). Sociaal-politieke omstandigheden stonden op de tweede plaats, met 18,5% van de respondenten (een stijging ten opzichte van 26,1% de voorgaande maand). Deze werden gevolgd door externe factoren en monetair beleid, met 14,8% en 3,7% (een stijging ten opzichte van respectievelijk 8,7% en 0% de voorgaande maand). De veiligheid daalde van 4,4% naar 0% en de economische groei bleef op 0%.

Ten opzichte van juni gaven portefeuillebeheerders een grotere voorkeur aan zes van de twaalf activa die in het onderzoek werden geanalyseerd, waaronder vastrentende staatsobligaties, lokale aandelen, vastrentende private debt, buitenlandse obligaties, internationale aandelen en aan de UVR geïndexeerde staatsobligaties. Daarentegen was er een afname in de voorkeur voor IBR-geïndexeerde private debt , private-equityfondsen, contanten, grondstoffen, DTF-geïndexeerde private debt en CPI-geïndexeerde private debt.

Het EOF ondervroeg analisten over de drie aandelen die zij het aantrekkelijkst vonden uit de MSCI Colcap Index. In juli waren de favorieten van analisten de preferente aandelen van de Cibest Group en de gewone aandelen van de Sura Group, beide gekozen door 41,7% van de analisten. Deze werden gevolgd door de preferente aandelen van Davivienda, de gewone aandelen van de Cibest Group, en Grupo Energía de Bogotá.

(Meer nieuws: Minder verzekeringen, meer risico: Verzekeringssector koelt af door tarieven)

HOLMAN RODRÍGUEZ MARTÍNEZ, portefeuillejournalist