De Ibex, overladen met referentiepunten, zakt onder de 16.000 punten
Sinds gisteravond zijn de markten in hun meest hectische 26 uur in de recente geschiedenis beland. Deze intensiteit heeft beleggers in ieder geval niet verrast. Chronologisch gezien bevestigde de Federal Reserve gisteren haar renteverlaging met 25 basispunten , die de markt al had ingeprijsd. De verrassing, zelfs teleurstelling, kwam toen Jerome Powell weigerde de extra verlaging die voor december werd verwacht, zelfs maar te erkennen.
De "mist" die is ontstaan door de macro-economische data-uitval als gevolg van de sluiting van de Amerikaanse overheid, voedt de terughoudendheid van verschillende Fed-leden om de rente in december opnieuw te verlagen. Het monetaire debat laait weer op en de obligatierentes stijgen. Het gevraagde rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties is gestegen tot bijna 4,10%, vergeleken met 3,98% vóór de Fed-vergadering.
Slechts twee uur nadat het besluit van de Fed bekend werd gemaakt, reageerden beleggers met gemengde gevoelens op de resultaten van Alphabet, Microsoft en Meta , drie van de 'Magnificent Seven' op Wall Street. De verwachte winsten tot 7% voor het aandeel Alphabet stonden in schril contrast met de scherpe dalingen van Microsoft futures (-2%) en vooral Meta futures (-10%).
Het meest bemoedigende nieuws kwam in de vroege ochtenduren. De ontmoeting tussen Trump en Xi Jinping bevestigde een handelsovereenkomst die de totale tarieven op Chinese goederen verlaagt van 57% naar 47%. Ondanks deze vooruitgang kunnen de nieuwe tarieven nog steeds een obstakel vormen voor economisch herstel.
De reeks van referenties wordt vandaag compleet gemaakt met een lawine aan bedrijfsresultaten uit Europa, waaronder Spanje, met macro-economische cijfers uit de eurozone, met de vergadering van de Europese Centrale Bank en, bij de sluiting van Wall Street, met de resultaten van Apple en Amazon , nog eens twee van de 'Magnificent Seven'.
Steenbok 35De Spaanse aandelenmarkt ontvangt niet alleen een stortvloed aan internationale data. De sessie van vandaag omvat een nieuwe reeks lokale winstrapporten, met prominente bedrijven zoals BBVA, Repsol en Indra. Twijfels over de Ibex 35 hebben een index beïnvloed die zes dagen achtereen was gestegen. De Spaanse benchmarkindex corrigeert zijn opwaartse trend en registreerde tijdens zijn terugval intraday dieptepunten onder de 16.000 punten.
De opgebouwde winsten leggen de lat hoog voor de marktverwachtingen, en de resultaten worden negatief ontvangen door aandelen zoals BBVA . De aandelen van de bank dalen ondanks de aankondiging van een recordwinst van bijna € 8 miljard, een stijging van 4,7% .
De correctie breidt zich uit naar de andere grote Spaanse bank, Santander. De sterspeler van gisteren op de Ibex is dankzij de resultaten met maar liefst 3% gedaald. De bank voelt de effecten van de short selling-druk op haar aandelen, nieuws dat de golf van positieve ratings van analisten naar aanleiding van de resultaten compenseert.
De publicatie van de winstrapporten werd lauw ontvangen door de aandelenkoersen van Repsol en Indra . Tot de grootste winsten van Ibex vandaag behoorden Fluidra , dat werd aangewakkerd door het winstrapport, en Ferrovial , dat een deel van de 3% verlies van gisteren na de resultaten goedmaakte.
Europese aandelenmarktEuropese aandelen verwerken het marktnieuws van vandaag met een overwegend pessimistische inslag. Onzekerheid zaait twijfel over historische hoogtepunten en wakkert de verleiding aan om winst te nemen. De pan-Europese Stoxx 600-index registreert intraday dieptepunten onder de grens van 575 punten.
Op de agenda van vandaag staat een van de grootste winstrapporten van het seizoen in Europa. De veelheid aan resultaten biedt zeer gemengde signalen. Tot de meest optimistische behoren die van de banken. Société Générale, ING, Standard Chartered en Raiffeisen Bank zagen hun aandelenkoersen stijgen als beloning voor hun resultaten. Beleggers zijn ook geneigd aandelen te kopen in Lufthansa, Clariant, Electrolux en Jeronimo Martins . De negatieve noot onder de banken vandaag komt van Crédit Agricole . De publicatie van hun winstrapport veroorzaakte ook dalingen bij bedrijven zoals Stellantis, Puma, TotalEnergies, Sandoz, Schneider Electric en vooral Remy Cointreau , die tot 10% kelderde op de Parijse effectenbeurs.
Schuld, euro, olie, goud en bitcoinAanpassingen van de aandelenportefeuille worden beïnvloed door de stijging van de rente op staatsobligaties als reactie op de aankondiging van de Fed. De terughoudendheid om in december een nieuwe renteverlaging aan te kondigen, heeft het rendement op de 10-jarige staatsobligatie boven de 4% geduwd. Vandaag nadert het de 4,10%, vergeleken met 3,98% vóór de aankondiging van de Fed. In Europa is het rendement op de Duitse Bund gestegen tot 2,65%, terwijl de Spaanse 10-jarige staatsobligatie rond de 3,15% noteert.
De minder duifachtige toon van de Fed dan verwacht consolideert het recente herstel van de dollar . Ondanks de gevolgen van de langdurige sluiting van de Amerikaanse overheid worstelt de euro om boven de $ 1,16 te blijven. Het Britse pond noteert ondertussen net boven de $ 1,32.
De angst voor minder economische stimulering dan verwacht, in de vorm van verdere renteverlagingen door de Fed, eist zijn tol op een cyclische markt zoals olie . De prijs van Brent-olie is opnieuw pessimistisch geworden en is gedaald tot $ 64 per vat.
Vandaag is een gunstigere dag voor goud . Er hangt onzekerheid over de markten en beleggers herwinnen hun interesse in deze ultieme veilige haven. Na de correctie van vorige week klimt de prijs weer naar de rand van een prijsstijging van $ 4.000 per ounce.
De opleving van goud contrasteert met de daling van Bitcoin . De grootste cryptomunt voelt de effecten van de mogelijke afname van monetaire stimuleringsmaatregelen en de prijs is teruggevallen naar het niveau van $110.000. De neerwaartse druk van de Fed wordt getemperd door Donald Trump , en meer specifiek door de aangekondigde handelsoorlog met China.
Expansion
