De risico's dat de overheid de naleving van de begrotingsregel met maximaal drie jaar overslaat

Het ministerie van Financiën, onder leiding van Germán Ávila , kan de naleving van de begrotingsregel maximaal drie termijnen opschorten. Dit betekent dat er meer kan worden uitgegeven dan gepland.

De Hoge Raad voor het Begrotingsbeleid (Confis) stemde voor de activering van een ontsnappingsclausule die het mogelijk maakt de doelstellingen van de regelgeving te missen door een plotselinge of onverwachte gebeurtenis. De regering heeft dit echter nog niet officieel bekendgemaakt; naar verwachting zal ze wachten met de bekendmaking ervan tot vrijdag, tijdens de presentatie van het begrotingskader op middellange termijn.

De begrotingsregel is een regeling die fungeert als een limiet die voorkomt dat overheden te veel lenen. Deze clausule is echter opgenomen voor buitengewone gebeurtenissen of gebeurtenissen die de macro-economische stabiliteit van het land in gevaar brengen , zoals tijdens de regering van Iván Duque als gevolg van de COVID-19-pandemie. De activering ervan vereist goedkeuring van Confis en een voorafgaand niet-bindend advies van het Autonome Comité voor de Begrotingsregelgeving (CARF).

Hoewel de overheid dit jaar een tekort van 5,1 procent van het bruto binnenlands product (bbp) nastreefde, zeggen marktanalisten dat dit tekort zou kunnen oplopen tot ruim 7 procent . Dat is het hoogste niveau ooit, exclusief de pandemie.

"Het begrotingstekort zal dit jaar naar verwachting 7,5 procent van het BBP bereiken, het op één na hoogste niveau in 121 jaar moderne economische geschiedenis. Alleen de 7,8 procent die tijdens de pandemie werd opgetekend, wordt overtroffen ", waarschuwde Luis Fernando Mejía, directeur van de denktank Fedesarrollo.

Als deze niveaus worden bereikt, zou de overheid zich niet aan de regel houden. Door de clausule te activeren, zou ze echter de vastgestelde doelstellingen kunnen overschrijden. Het probleem voor analisten is dat er momenteel geen buitengewone gebeurtenis is die een dergelijk besluit rechtvaardigt; het is eerder te wijten aan een complexe begrotingssituatie.

"Het zal een verontrustend signaal van onzekerheid en institutionele verzwakking afgeven. Met een nettoschuld die in 2024 al bijna 60 procent van het bbp nadert – dicht bij de houdbaarheidsgrens van 70 procent – ​​en rentebetalingen die bijna 5 procent van het bbp vertegenwoordigen, zal het land te maken krijgen met een scenario van hogere schulden, minder ruimte voor sociale uitgaven en toenemende druk op de overheidsfinanciën ", aldus José Mauricio Salazar, directeur van het Fiscaal Observatorium aan de Javeriana Universiteit.

De reacties kwamen snel. Voor José Manuel Restrepo, voormalig minister van Financiën en huidig ​​rector van de EIA Universiteit, opent het opschorten van de regel zonder een buitengewone gebeurtenis die deze rechtvaardigt de deur naar ongecontroleerde uitgaven, ongecontroleerde schulden en het totale verlies van macro-economische discipline. "Het diskwalificeren van de begrotingsregel negeert het belang en de noodzaak ervan en leidt ons naar de ideologie van uitgeven, uitgeven en nog eens uitgeven zonder enige controle", aldus hij.

Volgens José Ignacio López, directeur van het economisch onderzoekscentrum Anif, streeft de regering, door een beroep te doen op de ontsnappingsclausule van de begrotingsregel, naar een hoger begrotingstekort, met ernstige gevolgen voor de staatsschuld en hogere rentetarieven voor de publieke en private sector.

"Het klopt dat de regering aanzienlijke financiële uitdagingen heeft geërfd, maar haar inzet voor macro-economische stabiliteit vereist dat ze de broekriem aanhaalt en bureaucratische uitgaven zoveel mogelijk terugdringt. Door de clausule in te roepen, zullen de financiële markten de boodschap interpreteren dat de regering liever geld uitgeeft dan de overheidsfinanciën te stabiliseren ," aldus de minister.

Voormalig viceminister van Financiën Juan Alberto Londoño beweerde ook dat deze beslissing ertoe zal leiden dat Colombia hogere rentetarieven betaalt, kapitaal wegstroomt en minder middelen voor investeringen krijgt. "Er is een onverantwoordelijke regering die de begrotingsdiscipline heeft ondermijnd", stelde hij.

Volgens María Claudia Lacouture, voorzitter van Amcham Colombia, zou het breken van deze belofte, in plaats van het doorvoeren van bezuinigingen en het efficiënter maken van de uitgaven, het risico voor het land kunnen vergroten en de kredietwaardigheid van het land kunnen aantasten. Het zou ook de leenkosten verhogen en buitenlandse investeringen ontmoedigen.

Analisten zijn benieuwd naar de rechtvaardiging van de ontsnappingsclausule en het begrotingsaanpassingsplan dat minister Ávila komende vrijdag zal aankondigen bij de presentatie van het begrotingskader voor de middellange termijn.

"Het is van cruciaal belang dat de regering bij de publicatie van het begrotingskader een geloofwaardig aanpassingsplan aankondigt, om een ​​verdere verslechtering van de risicopremie te voorkomen, wat negatieve gevolgen zou hebben voor het herstel van de economische groei", aldus Mejía.

Volgens de directeur van het begrotingsobservatorium van de Universiteit Javeriana vereist deze maatregel, zoals voorgesteld, meer transparantie in de overheidsrekeningen en een concreet plan dat uitlegt hoe dit 'ontsnappingsinstrument' daadwerkelijk zal bijdragen aan een duurzaam begrotingspad.

"Deze vooruitzichten bevestigen dat Colombia geen tijdelijke oplossingen nodig heeft, maar eerder een echt aanpassingsplan dat begrotingsdiscipline combineert met een langetermijnvisie", aldus de minister.

De voorzitter van de Nationale Vakbondsraad, Camilo Sánchez, heeft al een mogelijke rechtszaak tegen de regering aangekondigd vanwege het opschorten van de begrotingsregeling via deze ontsnappingsclausule. Hij zei dat het ministerie vooraf de economische en maatschappelijke kosten van deze maatregel had moeten analyseren.

"We gaan onderzoeken hoe we hem kunnen aanklagen. Het is zeer gevaarlijk voor de economie van het land. Het wordt een verplichte lening die kapitaal van bedrijven wegneemt. Het is een vorm van verborgen belastingheffing. Financiële problemen mogen bedrijven niet in gevaar brengen," besloot hij.