De spin-off van Octopus Energy-software is een goed idee

Techstartup Kraken presteert sterk op het gebied van winstgevendheid en groei.

De Kraken , de naam van een gigantische koppotige, is een mythe. Kan een softwareplatform met dezelfde naam rijkdom uit de diepte tevoorschijn halen ? Octopus Energy , de huidige eigenaar, hoopt van wel.

Octopus is van plan zijn technologiedivisie, die de backofficefuncties van het bedrijf aanstuurt, af te splitsen in een aparte entiteit tegen een waardering die mogelijk kan oplopen tot $ 10 miljard (€ 8,55 miljard). Dat klinkt als veel: Octopus zelf, inclusief Kraken, werd vorig jaar in een financieringsronde $ 1 miljard minder gewaardeerd. Dat zou ongeveer vijftig keer de omzet van $ 185 miljoen van vorig jaar zijn, terwijl concurrenten gemiddeld tien keer zo veel verdienen.

Misschien vereisen mythische beesten heroïsche aannames. De omzet van Kraken groeide met 33% in het jaar tot april 2024; ervan uitgaande dat dit tempo de komende drie jaar wordt aangehouden, zou deze stijgen tot bijna $ 440 miljoen. Rekening houdend met de 15-voudige omzetgroei van het toonaangevende Amerikaanse softwarebedrijf ServiceNow, levert dit een waardering op van slechts $ 6,6 miljard.

Het klopt dat Kraken goede cijfers heeft qua winstgevendheid – geen geringe prestatie voor een tech- startup – en groei . Net als traditionele SaaS-bedrijven (Software-as-a-Service), zoals het Duitse SAP of het Amerikaanse Salesforce , genereren Kraken en vergelijkbare bedrijven regelmatige inkomsten uit licenties, maar ook uit systeemimplementatie en -integratie.

Het is een saaie business, maar net als de zuignappen van een gigantisch zeemonster is het plakkerig. Zodra bedrijven hun klantfacturering en andere bedrijfsfuncties naar een softwareplatform hebben gemigreerd, blijven ze er vaak voor een lange tijd. Kraken bedient al zo'n 40 klanten naast Octopus, met in totaal meer dan 70 miljoen klanten. De nieuwste aanwinst, US National Grid , heeft er meer dan 6 miljoen klanten bij. Naast energie heeft het bedrijf ook tentakels in water en telecommunicatie.

Externe klanten waarderen de efficiëntie die deze platforms bieden, waardoor in sommige gevallen, volgens Kraken, de behoefte aan 17 oudere systemen kan worden teruggebracht tot slechts één. Data-archivering is ook waardevol, omdat aanbieders hiermee de vraag kunnen balanceren – bijvoorbeeld door lagere tarieven aan te bieden voor het draaien van vaatwassers 's nachts.

Octopus is lang niet de enige disruptieve startup met een softwaretak. Tot de groeiende groep concurrenten behoren Kaluza , gelanceerd door OVO Energy , ENSEK , vorig jaar overgenomen door Centrica , en Tridens Technology . Het gaat ook niet alleen om elektriciteit. Engine , een softwareplatform van neobank Starling , streeft ernaar om binnen vier jaar 40 wereldwijde klanten te bereiken. Ook e-commercespelers zoals Ocado hebben een technologische achtergrond.

Een succesvolle Kraken-spin-off en de daaropvolgende beursgang zouden wel eens de toon kunnen zetten voor andere technologieplatformen om opener te worden. Dit is wat bankiers hopen te doen met deals die de hoop op de M&A-markt nieuw leven kunnen inblazen. Maar spin-offs kunnen ook mislukken. Vraag het maar aan online retailer THG , die alles verkoopt van vitamines tot lippenstiften. Een deal die het technologieplatform op meer dan $ 6 miljard waard was, mislukte, waardoor dat platform, Ingenuity, onder de £ 100 miljoen (€ 116 miljoen) bleef . De adviseurs van Octopus rekenen erop dat Kraken een sterker merk neerzet.

© The Financial Times Limited [2025]. Alle rechten voorbehouden. FT en Financial Times zijn geregistreerde handelsmerken van Financial Times Limited. Herdistributie, kopiëren of wijzigen is verboden. EXPANSIÓN is als enige verantwoordelijk voor deze vertaling en Financial Times Limited is niet verantwoordelijk voor de nauwkeurigheid ervan.