Kevin Warsh prijst 'regimewisseling' bij Fed en roept op tot partnerschap met Treasury

Voormalig gouverneur van de Federal Reserve Kevin Warsh, die naar verluidt op de shortlist staat van president Donald Trump om de instelling te leiden, riep donderdag op tot ingrijpende veranderingen in de manier waarop de centrale bank zaken doet en stelde een beleidsalliantie voor met het ministerie van Financiën.

"We hebben een regimewisseling nodig in de uitvoering van het beleid", zei Warsh tijdens een interview met CNBC's " Squawk Box ". "Het gebrek aan geloofwaardigheid ligt naar mijn mening bij de zittende machthebbers binnen de Fed."

De belangrijkste van deze overgebleven functionarissen is voorzitter Jerome Powell , die zich herhaaldelijk de woede van Trump op de hals heeft gehaald en die zeker niet zal worden herbenoemd wanneer zijn termijn in mei 2026 afloopt, als er geen pogingen worden ondernomen om hem voor die tijd te ontslaan.

Warsh wordt beschouwd als een van de drie of vier finalisten om het roer over te nemen, en hij uitte meerdere gevoelens die overeenkwamen met wat Trump van de Fed wil. De president heeft de Fed geëist de rente voor daggeldleningen te verlagen en heeft Powell opgeroepen af te treden omdat hij niet op verlagingen heeft aangedrongen.

Uit de opmerkingen van Warsh blijkt dat hij niet alleen in conflict kan komen met de manier waarop Powell de Fed heeft geleid, maar ook met de overige leden die nog op hun post zouden zitten als hij aan het roer van de organisatie zou komen te staan.

"Hun aarzeling om de rente te verlagen, denk ik, is eigenlijk een behoorlijke tegenslag voor hen," zei Warsh. "Het spook van de misser die ze op het gebied van inflatie hebben gemaakt, is hen bijgebleven. Dus een van de redenen waarom de president er volgens mij goed aan doet om de Fed publiekelijk onder druk te zetten, is dat we een regimeverandering in de beleidsvoering nodig hebben."

In het recente drama rond de Fed en haar omstreden voorzitter bevestigde een functionaris van de regering-Trump woensdag datde president de dag ervoor met Republikeinse wetgevers had gesproken en het ontslag van Powell had besproken. De functionaris zei dat Trump van plan was dit binnenkort te doen, maar hij ontkende dit kort daarna.

Naast de kwestie van de rentetarieven hebben functionarissen van het Witte Huis Powell bekritiseerd vanwege een renovatieprogramma van miljarden dollars aan twee gebouwen van de Fed in Washington, D.C.

Op de vraag of Trump Powell moet ontslaan, antwoordde Warsh: "Ik denk dat er op termijn een machtswisseling bij de Fed zal plaatsvinden."

Trumps belangrijkste reden voor het aandringen op renteverlagingen is dat hij de financieringskosten voor de 36 biljoen dollar aan staatsschuld wil verlagen. Dit zou passen in de tweeledige doelstelling van de Fed, namelijk lage werkloosheid en stabiele prijzen.

Warsh leek echter nog een stap verder te gaan en stelde voor dat de Fed en het ministerie van Financiën de manier waarop het land de staatsschuld beheert, zouden coördineren.

"We hebben een nieuw akkoord nodig tussen de Fed en het ministerie van Financiën, zoals we dat in 1951 deden, na een periode waarin we de staatsschuld hadden opgebouwd en we vastzaten aan een centrale bank die haaks stond op de plannen van het ministerie van Financiën. Dat is de huidige stand van zaken," zei hij. "Dus als we een nieuw akkoord hebben, dan kunnen de voorzitter van de Fed en de minister van Financiën de markten duidelijk en weloverwogen uitleggen: 'Dit is onze doelstelling voor de omvang van de balans van de Fed.'"

De Fed verkleint momenteel haar balans door de opbrengsten van aflopende schulden te laten afvloeien in plaats van ze zoals gebruikelijk te herinvesteren. Warsh steunt dit idee, bekend als kwantitatieve verkrapping, over het algemeen, maar stelde onlangs dat de Fed met het ministerie van Financiën zou moeten samenwerken om de leenkosten te verlagen.

"Ik denk dat de Fed de balans verkeerd heeft. Een renteverlaging is het begin van het proces om de balans te herstellen", zei hij.

Maar toen de Fed de laatste keer de rente verlaagde, stegen de rendementen op staatsobligaties juist.

De markten verwachten dat de Fed de rente op de beleidsvergadering eind juli ongewijzigd laat en deze mogelijk in september gaat verlagen.