Sabadell sluit eerste fase van verkoop TSB af in afwachting van besluit BBVA
Banc Sabadell sloot gisteravond de biedingsperiode voor haar Britse dochteronderneming TSB af, met Barclays en Santander als belangrijkste bieders. Na deze eerste periode zal het team van de Catalaanse bank proberen een definitief overnamebod te presenteren aan de analistenbijeenkomst op 24 juli. Daar zullen ze de strategie van de bank uiteenzetten als alternatief voor het overnamebod van BBVA.
Nadat Carlos San Basilio, voorzitter van de Nationale Commissie voor de Effectenmarkt (CNMV), deze week verklaarde dat Sabadell zijn verplichting tot passiviteit ten opzichte van TSB nog niet had geschonden, werd de verkoop versneld.
Lees ook González-Bueno (Banc Sabadell): "De kans op een overnamebod neemt af" door de aankondiging van de regering Blanca Gispert
Sabadell-voorzitter Josep Oliu heeft al aangegeven dat het de bedoeling is een buitengewone aandeelhoudersvergadering bijeen te roepen om de verkoop van TSB te autoriseren. De vergadering moet 30 dagen van tevoren worden bijeengeroepen, zodat deze eind volgende maand of begin augustus kan plaatsvinden.
Deze bijeenkomst zal waarschijnlijk plaatsvinden tijdens de periode waarin het overnamebod wordt geaccepteerd, aangezien de CNMV verwacht het definitieve prospectus ongeveer drie weken nadat de overheid het overnamebod heeft gevalideerd, dat op dinsdag plaatsvond, goed te keuren.
Indien de vergadering waarin de verkoop wordt goedgekeurd, plaatsvindt, zou BBVA een aanvullend prospectus kunnen opstellen waarin wordt aangegeven of de prijs door de verkoop van TSB wel of niet zal veranderen.
Hoewel Sabadell nog niet zijn ware aard heeft prijsgegeven, zou het met het geld dat is opgehaald door de onverwachte verkoop van TSB het verwachte dividend dit jaar meer dan kunnen verdubbelen.
Vorige week bevestigde Sabadell, na diverse persberichten, dat het niet-bindende interessebetuigingen had ontvangen in zijn Britse dochteronderneming. Deze desinvesteringsoptie kwam te midden van het overnamebod van BBVA op Sabadell, vlak voordat de bank onder voorzitterschap van Carlos Torres groen licht kreeg van de overheid om de overname te starten. Hoewel er meer dan drie dagen zijn verstreken, heeft BBVA nog niet bekendgemaakt of het van plan is door te gaan met de aankoop of zich terug te trekken vanwege de obstakels die de Raad van Ministers heeft opgeworpen.
De voorwaarden leggen in principe de verplichting op om de rechtspersoonlijkheid en de financiële positie van Sabadell gedurende drie jaar te behouden, verlengbaar tot vijf jaar. Tegelijkertijd garanderen ze de onafhankelijkheid van het management van de entiteit. Dit geldt eveneens voor een periode van drie jaar, verlengbaar tot vijf jaar.
Deze "voorwaarde" die de centrale overheid in het belang van het grote publiek oplegt, roept grote twijfels op over de synergieën en kostenbesparingen die BBVA zou kunnen behalen met de overname van Sabadell. BBVA heeft zich vooralsnog niet over de kwestie uitgesproken.
Deze week betoogde César González-Bueno, CEO van TSB, dat de prestaties van TSB sinds de overname door Sabadell in 2015 "spectaculair" zijn geweest en dat het bedrijf in 2024 ongeveer € 253 miljoen heeft bijgedragen aan de resultaten van de Sabadell Group. Deze bijdrage zal naar verwachting in 2025 met 15% toenemen. De directeur van Sabadell was echter van mening dat de groep een punt heeft bereikt waarop de waarde ervan verder kan worden verbeterd, maar in relatieve termen "minder significant".
lavanguardia
