KPMG verwacht dat Portugal bijna twee keer zo snel groeit als de eurozone, in een economie die wordt bedreigd door handelsspanningen

Volgens een nieuwe studie van KPMG zal de economie van de eurozone naar verwachting met 0,9% groeien in 2025, terwijl het bruto binnenlands product van Portugal in dezelfde periode met 1,7% zal stijgen . Hoewel de prognoses van het adviesbureau wijzen op een "licht" herstel in de eurozonelanden, waarschuwen experts dat de uitkomst van de handelsbesprekingen met de VS, vooral als deze mislukken, de prestaties van de Europese economie zou kunnen beïnvloeden.

"De grote mate van onzekerheid over de koers van het Amerikaanse handelsbeleid creëert een veelheid aan potentiële scenario's voor de ontwikkeling van handelsfricties , met potentiële voor- en nadelen voor economieën", waarschuwt het European Economic Outlook – Spring 2025 , opgesteld door KPMG, waar ECO persoonlijke toegang toe had.

Het rapport voorspelt een licht herstel van de Europese economie in 2025 en 2026, in een omgeving die gekenmerkt wordt door “aanzienlijke verschillen tussen landen en sectoren”.

De grote mate van onzekerheid over de koers van het Amerikaanse handelsbeleid creëert een veelheid aan mogelijke scenario's voor de ontwikkeling van handelsspanningen, met mogelijke voor- en nadelen voor economieën.

Volgens de prognoses van KPMG zal de eurozone naar verwachting een bescheiden BBP-groei doormaken, geschat op 0,9% in 2025 en 1,1% in 2026, "wat een scenario van verminderde economische dynamiek weerspiegelt", waarbij landen als Spanje, Polen en Ierland profiteren van een sterke binnenlandse vraag , strategische investeringen en veerkrachtige arbeidsmarkten, terwijl economieën als Duitsland, Frankrijk en Italië te maken hebben met structurele en fiscale beperkingen die hun groeipotentieel beperken.

Portugal blijft positief opvallen, met een verwachte BBP-groei van 1,7% dit jaar en 2,3% volgend jaar.

"De ontwikkeling van de Europese economie is momenteel afhankelijk van verschillende factoren, van de handelsbetrekkingen met de VS en hoe Europa zal reageren op de ontwikkeling van tarieven op EU-goederen, tot de ontwikkeling van diverse wereldwijde conflicten. Contexten zoals die waarin we ons momenteel bevinden, kunnen verschillende kansen bieden, waaronder de uitbreiding van de Europese handel naar nieuwe wereldregio's, het creëren van nieuwe investeringsbronnen en de herformulering van bepaalde waarde- en toeleveringsketens", aldus Miguel Afonso, Clients & Markets Partner bij KPMG Portugal.

Portugal zal bovengemiddeld blijven groeien

De studie benadrukt dat het Europese economische klimaat nog steeds onder druk staat door een reeks geopolitieke onzekerheden , waaronder handelsspanningen met de VS, een gefragmenteerd industriebeleid en enige volatiliteit in de energiesector. Deze factoren dragen bij aan het verlies aan concurrentievermogen in sommige economieën en hebben een negatieve invloed op het ondernemingsklimaat.

Wat betreft het handelsbeleid gaat KPMG uit van een centraal scenario waarin de Europese Unie een handelsovereenkomst sluit met de VS en de huidige invoerrechten van 10% kan handhaven.

"Het mislukken van de onderhandelingen zou kunnen leiden tot een mogelijke escalatie van tariefmaatregelen, wat zou kunnen leiden tot de herinvoering van wederzijdse tarieven door de VS", waarschuwt KPMG. Het adviesbureau legt uit dat het uitgaat van een negatief scenario, met inbegrip van de invoering van een tarief van 25% op de import van Amerikaanse farmaceutische producten wereldwijd , wat met name schadelijk zou zijn voor de economieën van Zwitserland en Ierland.

"Dit scenario zou kunnen resulteren in een daling van het BBP-niveau met 1,4% in 2026 in Ierland, evenals een daling van 0,5% in Zwitserland, Nederland en Duitsland, vergeleken met ons hoofdscenario, waarin de tarieven op het huidige niveau van 10% blijven", staat er in de toelichting.

In een ‘donkerder’ scenario, waarin ‘de EU te maken krijgt met een potentieel tarief van 50% van de VS, is de impact groter, zodat de verlaging van het bbp-niveau in 2026 kan variëren van 1,8% in Ierland tot 0,6% in Spanje.’