Rynek promuje fuzję Saipem i Subsea7

Rynek promuje fuzję Saipem i norweskiej spółki Subsea7, o czym zadecydowały wczoraj uchwały zarządów spółek Cdp, Eni i skandynawskiej spółki macierzystej Siem Industries . Podczas otwarcia giełdy Piazza Affari akcje Saipem nie osiągnęły ceny z powodu nadmiernego popytu, a następnie, po ustaleniu nowej ceny referencyjnej, akcjonariusze Subsea7 otrzymają 6,688 akcji Saipem za każdą posiadaną akcję oraz nadzwyczajną dywidendę w wysokości 450 milionów dolarów , wypłaconą przez Norwegów przed fuzją. Zgodnie z intencjami akcjonariuszy, fuzja nie doprowadzi do ogłoszenia przetargu na akcje wolne od opłat manipulacyjnych obu spółek.

Komentarz menedżerów

Umowa z Saipem „stanowi kamień milowy w historii naszej firmy dla Subsea7”, powiedział prezes Subsea7, Kristian Siem , podczas telekonferencji, na której przedstawiono fuzję, która stworzy globalnego lidera wartego 20 miliardów. „To połączenie daje nam o wiele bardziej harmonijny wymiar w odniesieniu do projektów w sektorze ropy naftowej i gazu na przyszłość. Obie firmy są „wysoce komplementarne pod względem działań i obecności geograficznej” i razem utworzą „globalnego lidera w usługach energetycznych poprzez integrację wzdłuż całego łańcucha wartości”, powtarza dyrektor generalny Saipem, Alessandro Puliti, przypominając niektóre liczby operacji. „Saipem7 – wyjaśnia – będzie mieć siłę roboczą ponad 45 tysięcy osób, obecnych w ponad 60 krajach na całym świecie, ze szczególnym uwzględnieniem innowacji i technologii”.

Puliti odpowiedział analitykom, że nowy podmiot będzie mógł dystrybuować wśród akcjonariuszy „przynajmniej 40% dostępnej gotówki (wolnego przepływu gotówki)”. Zgodnie z umowami strony uzgodniły, że w kwestii dywidend Saipem i Subsea7 będą w stanie wypłacić do 350 mln dolarów każda w formie dywidend w roku 2025. Według prezesa Saipem Elisabetty Serafin fuzja „może przynieść duże korzyści wszystkim akcjonariuszom”. Tezę tę powtórzył dyrektor generalny Subsea7, John Evans , mówiąc o „atrakcyjnym zwrocie dla akcjonariuszy”, ponieważ „obie firmy bardzo się uzupełniają, nasze floty są w pełni kompatybilne, podobnie jak położenie geograficzne”.

Analitycy zabierają głos

„W oparciu o synergie i korzyści wynikające z fuzji – szacują analitycy Equita – szacujemy, że wartość Saipem wzrośnie o 4–13% kapitalizacji rynkowej”. „Jesteśmy przekonani, że operacja ta ma solidną logikę strategiczną – zauważa Intermonte . Ekspertyza w zakresie inżynierii i budownictwa offshore oraz baza aktywów obu firm będą się wzajemnie uzupełniać, generując znaczące synergie i tworząc wartość”

Lider w inżynierii morskiej

Narodzi się nowy globalny gigant w sektorze usług energetycznych, tymczasowo nazwany „Saipem7”. Nowa jednostka będzie miała łączną wartość zamówień wynoszącą 43 miliardy euro i szacowane przychody na około 20 miliardów euro. Eni i Cdp Equity, główni akcjonariusze Saipem, będą łącznie posiadać około 17% udziałów w nowej spółce. Zamknięcie transakcji spodziewane jest w drugiej połowie 2026 roku. Minister gospodarki Giancarlo Giorgetti wyraził zadowolenie, podkreślając, że fuzja ta doprowadzi do powstania we Włoszech światowego lidera , wzmacniając tym samym pozycję kraju w sektorze energetycznym i morskim, w tym w projektach dotyczących morskich elektrowni wiatrowych na stałych fundamentach. Ten strategiczny ruch postrzegany jest jako krok w kierunku konsolidacji pozycji Saipem na konkurencyjnym rynku, wykorzystujący synergię z Subsea 7 w celu zaspokojenia rosnącego zapotrzebowania na zrównoważoną infrastrukturę energetyczną.

Wspólne zarządzanie

Eni, Cdp Equity i Siem Industries podpisały protokół ustaleń, który obejmuje zawarcie umowy akcjonariuszy. Wspólnicy ci, posiadający około 29% kapitału, będą wyznaczać większość członków zarządu. Według zarządu, Alessandro Puliti , obecny dyrektor generalny Saipem, powinien zostać również dyrektorem generalnym Saipem7; John Evans , obecny dyrektor generalny Subsea 7, będzie zarządzał działem Offshore Engineering & Construction, który będzie obejmował działalność Subsea 7 i część działalności Saipem. Prezesem zostanie osoba wyznaczona przez Siem Industries.