Perspektywy gospodarki Meksyku pogarszają się

Coraz bardziej widoczne stają się oznaki pogarszających się perspektyw dla gospodarki Meksyku. Na przykład, zaledwie wczoraj, INEGI (Narodowy Instytut Statystyki i Geografii) poinformował, że roczna stopa inflacji wzrosła do 4,42% w maju, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu z 3,93% odnotowanymi w kwietniu. Jeszcze bardziej niepokojące jest to, że stopa w drugiej połowie maja wyniosła 4,62%; najnowsze dane są jeszcze wyższe, a zatem nie oczekuje się żadnego umiarkowania wzrostu cen w czerwcu. Powinno to niewątpliwie zaniepokoić Radę Gubernatorów Banku Meksyku, która najwyraźniej postanowiła za wszelką cenę nadać priorytet obniżkom stóp procentowych i niedoszacować trendów cenowych.

Podobnie, wśród wskaźników opublikowanych wczoraj, INEGI poinformowało, że przemysł motoryzacyjny miał słaby miesiąc w maju, zgłaszając spadek wolumenu wyprodukowanych samochodów, wolumenu sprzedaży i wolumenu eksportu. Dlatego perspektywy dla tego ważnego sektora gospodarki Meksyku są dalekie od optymistycznych.

Tymczasem w zeszłym tygodniu dowiedzieliśmy się, że inwestycje również cierpią na znaczny regres. Mierząc za pomocą wskaźnika Gross Capital Formation, w pierwszym kwartale 2025 r. odnotowano spadek o 4,9% w porównaniu z tym samym okresem w zeszłym roku. Niepokojące jest to, że zarówno inwestycje prywatne, jak i publiczne wykazują spadki. Ale to właśnie sektor inwestycji publicznych doświadcza znacznego spadku, rejestrując spadek o 22% w porównaniu z pierwszym kwartałem 2024 r. Jest to zgodne z brutalnym spadkiem o prawie 20% w ujęciu realnym w budżecie wykonywanym przez rząd prezydenta Sheinbauma w ciągu pierwszych czterech miesięcy 2025 r. w porównaniu z tym samym okresem w 2024 r.

Prywatna konsumpcja jest w podobnej sytuacji, spadając o 1,3% w samym marcu w porównaniu z marcem 2024 r. Tymczasem meksykański eksport do USA również odnotował spadek w maju, podobnie jak przekazy pieniężne wysyłane przez Meksykanów mieszkających w Stanach Zjednoczonych.

Nie chodzi tu o szczegółową analizę funkcjonowania każdej ze zmiennych, ale ostatnie wyniki tych, które wymieniłem, w połączeniu z niepewną sytuacją na arenie międzynarodowej, wskazują, że gospodarkę Meksyku wciąż czekają trudne miesiące, chociaż rząd federalny odmawia przyznania się do tego.

Rząd stanął w obliczu o wiele bardziej skomplikowanej sytuacji, niż planował na początku tego roku. Niestety, poważna nierównowaga finansów publicznych odziedziczona przez administrację prezydenta Lópeza Obradora zmusiła administrację prezydenta Sheinbauma do zaciskania pasa i ograniczania wydatków, do tego stopnia, że ​​nie wykorzystano zaplanowanych na pierwsze cztery miesiące roku środków.

Więc biorąc pod uwagę spadek konsumpcji, stagnację inwestycji i wydatki rządowe na hamulce, nie możemy oczekiwać, że w tym roku zobaczymy światło na końcu tunelu. Plan Mexico może być dobrym kompendium dobrych intencji, ale jest daleki od krótkoterminowego rozwiązania, którego potrzebuje kraj. Jest mało prawdopodobne, że będzie taki sam w średnim i długim okresie. Trudne czasy nadchodzą, bez wątpienia.