Colapso do mercado após derrota de Javier Milei no Senado e a ameaça ao equilíbrio fiscal

O golpe político sofrido por Javier Milei no Congresso teve consequências imediatas para os mercados. A aprovação de cinco projetos de lei no Senado, impulsionados pela oposição, desencadeou uma forte queda nos títulos soberanos e ações da Argentina, em meio a um clima de crescente incerteza financeira.

O partido governista alertou que vetará as leis, incluindo o aumento da aposentadoria, a extensão da moratória previdenciária e a declaração de estado de emergência por invalidez . No entanto, os investidores reagiram com desconfiança, diante do risco real de que o Congresso anulasse o veto presidencial e as medidas entrassem em vigor.

O S&P Merval caiu 2% no meio do dia, para 2.020.000 pontos, após ter caído quase 3% no dia anterior . As perdas foram mais pronunciadas nas ações de bancos listadas em Wall Street, com quedas de quase 3%. A YPF também estava no vermelho, com queda de 2%, impactada pelo litígio internacional sobre sua nacionalização.

Os títulos denominados em dólar, por sua vez, caíram quase 1%. A queda refletiu os temores dos investidores de um desvio no roteiro fiscal do governo. A Portfolio Personal Inversiones descreveu o incidente como um "revés político para o governo e para as contas fiscais".

Segundo estimativas do Ministério da Economia, os projetos aprovados no Senado elevariam os gastos públicos em até 2,5% do PIB . Isso colocaria em risco a meta de superávit primário, que Milei considera essencial para a sustentação do programa econômico.

A Max Capital explicou que três dos cinco projetos de lei já foram aprovados pela Câmara dos Deputados e podem ser sancionados caso o veto presidencial não seja aprovado. Entre eles, o mais sensível é a nova fórmula de mobilidade previdenciária, que recebeu 52 votos a favor de 72 senadores.

Milei anunciou que vetará as cinco leis. E se o Congresso insistir e derrubar o veto — que exige uma maioria qualificada —, ela recorrerá aos tribunais para impedir sua implementação. Ela também alertou que, se o processo judicial for adiado, as medidas vigorarão por apenas dois meses, pois espera revertê-las com a nova composição parlamentar após as eleições de outubro.

" Como esperado, o mercado reagiu negativamente à aprovação no Congresso de leis que ameaçam o equilíbrio fiscal do governo ", disse Mariano Marcó del Pont , da Silver Cloud Advisors. "Os títulos soberanos abriram em Nova York com quedas generalizadas de 1%, enquanto as ações caíram até 4%", observou.

Somando-se à incerteza local, há um contexto internacional adverso. A política tarifária de Donald Trump voltou a soar o alarme global. Após confirmar uma tarifa de 35% sobre produtos canadenses, o republicano ameaçou estender sanções semelhantes a todos os países do BRICS, impactando particularmente mercados emergentes como a Argentina.

Paralelamente, o Banco Central da Argentina implementou uma medida para permitir que os bancos acumulem o excesso de integração mínima de caixa entre julho e outubro. Segundo o SBS Group, essa manobra visa conter a queda das taxas de curto prazo, na tentativa de manter um certo grau de ordem no sistema financeiro.

Mas nem ferramentas técnicas nem ameaças políticas conseguiram acalmar o sentimento do mercado. O sinal era claro: os investidores veem riscos crescentes para a sustentabilidade fiscal do modelo que Milei está promovendo. E o custo político de sua derrota no Congresso está começando a se traduzir em prejuízo.