BTP Itália ou BTP Curto Prazo, o que avaliar no leilão de 27 de maio

O Ministério da Economia e Finanças (MEF) anunciou uma nova emissão do BTP Itália de 27 a 30 de maio de 2025, oferecendo um título do governo indexado à inflação italiana e dedicado principalmente a poupadores individuais. A emissão coincide com o leilão de outros títulos públicos, entre eles o BTP Curto Prazo e o BTP€i de 10 e 15 anos. Entender as diferenças entre essas opções é útil para avaliar qual ferramenta pode atender melhor às suas necessidades.

O BTP Itália a ser emitido terá duração de 7 anos, com vencimento em 4 de junho de 2032. Ele prevê um prêmio final extra de 1% para quem adquirir o título em questão e mantê-lo até o vencimento. A tributação permanece em 12,5%, com isenção de imposto sobre herança e inclusão do valor investido até 50.000 euros na exclusão do cálculo do ISEE, conforme lei orçamentária de 2024.

A colocação ocorrerá em duas fases: de 27 a 29 de maio, reservada aos poupadores de varejo, e em 30 de maio, para investidores institucionais. As tarifas mínimas garantidas serão comunicadas na segunda-feira, 26 de maio. A assinatura pode ser feita via home banking, agências bancárias ou correios. A colocação ocorrerá no mercado eletrônico MOT com a participação do Intesa Sanpaolo, Unicredit e Banco BPM como bancos revendedores.

As alternativas BTP Curto Prazo e BTP€i

Além da BTP Itália, o calendário de leilões inclui a subscrição de outros títulos, como a BTP Curto Prazo , que tem características diferentes. Este título tem vida residual até 25 de fevereiro de 2027 e oferece um cupom anual de 2,55% , com a próxima data de pagamento do cupom em 25 de agosto de 2025. O valor máximo oferecido será de 2,750 milhões de euros, com um valor adicional para especialistas de 550 milhões de euros.

Estão também previstos dois títulos europeus indexados à inflação (BTP€i): um com vencimento em 15 de maio de 2036 e com um cupão anual de 1,80% , e outro com vencimento em 15 de setembro de 2032 e com um cupão de 1,25%. Esses títulos são colocados por meio de um mecanismo de leilão marginal e com alocação discricionária de quantidades.

Como funcionam os leilões e a participação

Para o leilão de 27 de maio, os poupadores podem enviar as inscrições até às 11h, enquanto para o leilão suplementar o prazo final é às 15h30 do dia 28 de maio. As reservas do público são esperadas até 26 de maio. Operadores especializados poderão enviar até cinco ofertas com um valor mínimo de 500.000 euros e subscrever pelo menos 1.000 euros.

Os preços oferecidos devem ser precisos até o centavo de euro mais próximo, e o MEF estabelecerá os preços do leilão e a quantidade emitida com base nas condições de mercado.

O que vale a pena considerar?

A escolha entre BTP Italia e BTP Short Term depende das necessidades de rendimento , proteção contra inflação e horizonte de tempo de investimento. O BTP Itália oferece um rendimento indexado à inflação italiana e um prêmio final extra, o que pode ser interessante para quem busca cobertura contra a perda de poder de compra. A duração de sete anos e a tributação reduzida podem representar uma vantagem para o poupador do varejo.

Já o BTP Curto Prazo se diferencia por ter uma duração menor e um cupom fixo mais alto , o que pode atrair quem deseja um fluxo de cupons mais rápido e um vencimento mais próximo. Já o BTP€i oferece um rendimento atrelado à inflação europeia, adequado para quem observa o contexto da Zona do Euro.