Esta empresa é um fenômeno na bolsa de valores polonesa. Cresceu apenas 900 por cento. O que está por trás disso?

• O Grupo Militar Polonês anunciou recentemente planos para construir uma fábrica de munição de artilharia junto com o Grupo Niewiadów, para a qual foi obtido financiamento preliminar (acordo de termos).
• Embora a data planejada para o início da produção seja o quarto trimestre de 2026, especuladores correram para as ações da empresa, como confirmado pelas taxas de retorno incomuns e pelo volume de negócios gerado pela empresa.
• A bolsa de valores de fato precifica o futuro, mas no caso do Grupo Militar Polonês, aumentos tão grandes podem levantar certas dúvidas quanto à sua consistência com os fundamentos. Isso não muda o fato de que o capital especulativo presente na pequena bolsa de valores está mais uma vez mostrando sua força.

Em dezembro de 2024, uma ação do Grupo Militar Polonês custava menos de PLN 1. Na quarta-feira, 21 de maio de 2025, a mesma ação já valia mais de PLN 12. A taxa de retorno desde o início do ano é impressionante — mesmo para o mercado altamente especulativo da NewConnect — acima de 900%. Existe algum fundamento por trás disso?

Tudo o que funciona na loja de armamento acende em verde

O Grupo Militar Polonês (PGM) é claramente apoiado pelo sentimento ainda muito positivo em relação à indústria de armamentos amplamente compreendida, da qual não há muitos representantes na Bolsa de Valores . No entanto, empresas como Lubawa e Zremb conseguiram "apenas" dobrar seu valor de mercado desde o início do ano e, há várias semanas, vêm registrando correções merecidas. Entretanto, não há questão de correção no caso do PGM.

A empresa já conseguiu gerar aumentos diários de cerca de 40% diversas vezes, apenas para depois corrigi-los em apenas 5% a 10%. Isso equivale a um retorno sem precedentes de cerca de 950% no acumulado do ano.

As ações da PGM subiram 48% na terça-feira e devem subir mais 30% na quarta-feira. O que é digno de nota é o volume de negócios, que durante as negociações de quarta-feira ultrapassou PLN 17 milhões.

O que o Grupo Militar Polonês faz? De acordo com as informações da fonte, ou seja, do site da empresa, trata-se de um grupo de capital de empresas de tecnologia que atuam no setor de segurança e militar. A empresa diz que está trabalhando no desenvolvimento de robôs para treinamento de tiro e projetos de drones para monitoramento . No entanto, não é essa atividade que entusiasma tanto os participantes do mercado de ações. O maior estímulo é o fato de que o negócio de PGM em breve incluirá a produção de munição.

Fusão com o Grupo Niewiadów e construção de uma fábrica de munições de artilharia na Polônia

Recordemos que há algumas semanas o Grupo Militar Polonês uniu forças com o Grupo Niewiadów. A nova entidade pretende se concentrar, entre outros: na construção de uma moderna fábrica de munições de artilharia em Niewiadów. O objeto da produção será munição de artilharia de 155 mm. O início da produção está previsto para o quarto trimestre de 2026.

Conforme relatado na terça-feira, 20 de maio, o Grupo Militar Polonês e o Grupo Niewiadów assinaram um acordo com um fundo do Grupo Fidera para fornecer financiamento no valor de PLN 250 milhões para a construção da fábrica .

De acordo com o anúncio da bolsa de valores, o grupo Fidera adquirirá 20 milhões de ações da PGM a um preço de emissão de PLN 5 por ação , o que constituirá uma contribuição total de PLN 100 milhões.

Além disso, o acordo pressupõe que a Fidera fornecerá financiamento à Zakłady Sprzętu Precyzyjny Niewiadów na forma de um empréstimo no valor de PLN 30 milhões e PLN 120 milhões para participação na construção e lançamento de linhas de processamento tecnologicamente avançadas para um número alvo de 180.000. peças de munição de artilharia calibre 155.

A bolsa de valores (incluindo o mercado NewConnect, que não é maduro em muitos aspectos) valoriza o futuro. O futuro da PGM na forma de produção de munição parece extremamente lucrativo neste momento, embora distante. O passado, por outro lado, parece não ter importância...

Os resultados financeiros da PGM não são impressionantes. Mas alguém sequer olha para isso?

Os resultados divulgados pela empresa dão origem a uma certa dissonância cognitiva diante da recuperação das ações descrita. A PGM apresentará seu relatório anual de 2024 em 30 de maio, mas o relatório do quarto trimestre fornece informações sobre sua condição financeira atual.

É assim que as receitas e os custos se apresentam por unidade:

O que podemos ler deles? O fato é que, no nível individual, no quarto trimestre de 2024, as receitas da PGM totalizaram PLN 271,9 mil. PLN e, cumulativamente, PLN 1,4 milhões. Os custos aumentaram significativamente, o que se traduziu em lucratividade, ligeiramente positiva no quarto trimestre e negativa (-PLN 849 mil) cumulativamente em 2024.

No nível consolidado, fica assim:

As receitas trimestrais são significativamente maiores do que aquelas em termos acumulados (PLN 2,6 milhões contra PLN 868 mil). Por sua vez, a rentabilidade do quarto trimestre é negativa, e para todo o ano de 2024 positiva:

- A receita de vendas do quarto trimestre de 2024 foi de PLN 271.885, enquanto a receita de vendas do quarto trimestre de 2023 foi de PLN 182.149,18. Ao mesmo tempo, as receitas de vendas para o ano inteiro de 2024 totalizaram PLN 1.421.341,91 e foram mais de PLN 1 milhão maiores do que as receitas de 2023. Em nossa situação, são as receitas de vendas e seu crescimento constante que damos mais atenção - lemos no relatório da PGM.

- Em relação aos resultados do Capital Group, as receitas de vendas consolidadas do quarto trimestre de 2024 totalizaram PLN 868.516,10, enquanto as receitas de vendas do quarto trimestre de 2023 totalizaram PLN 267.949,18. Ao mesmo tempo, as receitas de vendas para o ano inteiro de 2024 totalizaram PLN 2.620.687,29 e foram quase PLN 2,3 milhões maiores do que as receitas de 2023 - lemos.

O Grupo Militar Polonês está atualmente avaliado em aproximadamente PLN 200 milhões na WSE.