O acordo de US$ 100 bilhões da Nvidia com a OpenAI mostra o crescente portfólio de investimentos da fabricante de chips
Nvidia anunciou esta semana que investirá US$ 100 bilhões na OpenAI em um acordo que destaca o quão grande o portfólio de investimentos da fabricante de chips se tornou desde a chegada da IA generativa em 2022.
O acordo foi fechado apenas uma semana depois que a Nvidia comprometeu um investimento de US$ 5 bilhões na antiga rival Intel , e depois que a empresa anunciou sua intenção de fazer um investimento de US$ 500 milhões na startup de carros autônomos Wayve e um investimento de £ 500 milhões (US$ 667,7 milhões) no provedor de nuvem do Reino Unido Nscale .
A onda de investimentos da Nvidia ressalta a ascensão da fabricante de chips ao topo da hierarquia do Vale do Silício, fornecendo capital e acesso aos seus tão desejados chips de inteligência artificial em troca de capital e insights sobre o futuro de algumas das startups de IA mais promissoras.
Se o investimento total na OpenAI for concluído — espera-se que seja realizado ao longo de um número indeterminado de anos — ele representará o maior investimento da Nvidia até o momento.
A Nvidia divulgou em agosto em um documento financeiro que possuía US$ 4,33 bilhões em participações negociadas publicamente, incluindo a Applied Digital , Braço , CoreWeave , Grupo Nebius , Recursão Farmacêutica e WeRide .
No final de julho, a Nvidia avaliou seus títulos de capital não negociáveis em US$ 3,8 bilhões, acima dos US$ 1,8 bilhão do ano anterior.
A maioria das empresas do portfólio da Nvidia tem alguma conexão estratégica com os negócios da empresa, seja desenvolvendo tecnologia complementar aos seus chips, vendendo acesso alugado aos seus chips ou usando os chips para IA, software empresarial ou robótica.
Mas só porque a Nvidia está na tabela de capitalização de uma empresa não significa que ela seja uma das clientes do fabricante de chips.
"Não exigimos que nenhuma das empresas em que investimos use a tecnologia da Nvidia", disse um porta-voz da empresa à CNBC.
Por exemplo, o acordo da Nvidia com a OpenAI apenas a torna a fornecedora "preferencial" de poder computacional da startup, não uma fornecedora exclusiva. A Cohere, uma startup de IA empresarial para a qual a Nvidia participou de rodadas de financiamento, anunciou esta semana que usará chips AMD além dos da Nvidia.
Em 2022, a OpenAI lançou o ChatGPT e conscientizou o mundo sobre a importância das unidades de processamento gráfico da Nvidia. Desde então, o valor de mercado da Nvidia cresceu de pouco mais de US$ 420 bilhões para cerca de US$ 4,3 trilhões. enquanto sua receita anual aumentou em 383%, de US$ 27 bilhões no ano fiscal de 2023 para US$ 130,5 bilhões no ano fiscal encerrado em janeiro.
No ano em que o ChatGPT estreou, a Nvidia fez 16 investimentos em outras empresas, incluindo rodadas iniciais e participações adquiridas por meio de incubadoras, de acordo com uma análise da CNBC com base em dados do PitchBook. Os investimentos da Nvidia subiram para 41 em 2024 e, até agora, em 2025, a fabricante de chips fechou 51 desses negócios, sem contar seu compromisso com a OpenAI.
É verdade que a Nvidia costuma ser apenas um dos vários investidores na maioria de suas transações de capital de risco. A Nvidia se recusou a fornecer valores em dólares à CNBC, mas seu grande número de investimentos de capital de risco e de capital aberto demonstra o quão central a empresa se tornou para o ecossistema de IA.
A Nvidia tem um fluxo de caixa crescente devido ao aumento das vendas, e o ambiente regulatório em torno das aquisições ainda é difícil, disse Jamie Zakalik, analista da Neuberger Berman. O acordo com a OpenAI é vantajoso para ambas as partes, pois permite que a Nvidia invista parte desse dinheiro e ganhe influência na implementação de inteligência artificial usando seus chips, disse ela.
"A Nvidia tem muito capital, mas não necessariamente tem muitas opções para fazer algo com ele", disse Zakalik.
Os reguladores normalmente não se preocupam com investimentos ou aquisições "verticais" em que uma empresa como a Nvidia adquire participação em um fornecedor ou cliente, disse Alden Abbott, pesquisador do Mercatus Center da Universidade George Mason. Mas os reguladores analisariam minuciosamente investimentos com contratos de fornecimento exclusivo, o que é improvável neste caso devido à rapidez com que a IA evolui, disse ele.
Esses investimentos também podem ser uma pista sobre quais empresas a Nvidia pode estar interessada em comprar. No início deste ano, a fabricante de chips adquiriu a CentML após participar de sua rodada de financiamento inicial de 2023. A Nvidia também investiu na Enfabrica, uma empresa de infraestrutura de rede, antes de gastar US$ 900 milhões para contratar seu CEO e licenciar sua tecnologia, informou a CNBC na semana passada.
Os investimentos da Nvidia abrangem uma variedade de tecnologias, desde chips, biotecnologia, robótica e carros autônomos. Eles incluem algumas das principais empresas de modelos de IA, que utilizam grandes quantidades de chips da Nvidia para processar enormes volumes de dados e criar modelos de IA.
A fabricante de chips investiu um valor não especificado na OpenAI em diversas rodadas, sendo que a última a avaliou em US$ 500 bilhões. Contribuiu para uma rodada de 1,7 bilhão de euros (US$ 2 bilhões) na startup francesa Mistral AI em setembro, participou de uma rodada que arrecadou US$ 100 milhões para a Cohere em agosto e fez parte de uma rodada que arrecadou US$ 307 milhões para a Runway AI em diversas rodadas.
A Nvidia também teria participado de uma rodada de financiamento de US$ 2 bilhões em abril para o Safe Superintelligence, laboratório fundado por Ilya Sutskever, ex-especialista em OpenAI. A Nvidia também participou de uma rodada de financiamento de US$ 2 bilhões em julho para o Thinking Machine Labs, empresa fundada pela ex-diretora de operações da OpenAI, Mira Murati.
Alguns dos investimentos da Nvidia já tiveram saídas. Ela investiu na Scale AI, uma empresa que limpava e criava dados para startups de IA. Essa startup firmou um acordo de contratação e licenciamento de US$ 14,3 bilhões com a Meta, que levou seu CEO e outros funcionários a se juntarem à empresa de mídia social.
Nvidia também tem 7% de participação na CoreWeave , uma provedora de nuvem que vende acesso aos chips da Nvidia. A CoreWeave teve uma oferta pública inicial bem-sucedida no início deste ano.
CoreWeave é um dos provedores de neo-nuvem que competem e fazem parcerias com grandes empresas de nuvem, como a Microsoft , Google e Amazon . A CoreWeave divulgou um pedido de US$ 6,3 bilhões da Nvidia no início deste mês.
A Nvidia também participou da rodada Série D de US$ 480 milhões do provedor de neo-nuvem Lambda Labs em fevereiro .
Alguns dos investimentos mais interessantes da Nvidia são em empresas que desenvolvem computadores quânticos, uma tecnologia ainda em fase teórica que alguns acreditam que poderá um dia impulsionar o desenvolvimento da IA. Empresas quânticas podem usar os chips da Nvidia para simular seus computadores que ainda não existem.
As participações da Nvidia nessas empresas surgiram depois que o CEO Jensen Huang pediu desculpas à indústria em uma conferência da Nvidia, depois que uma de suas piadas sobre um cronograma pessimista para a tecnologia fez suas ações caírem .
No início deste mês, o braço de capital de risco da Nvidia participou de uma rodada de US$ 1 bilhão para a PsiQuantum , e a fabricante de chips contribuiu para o financiamento inicial da Quantinuum em agosto .
Ter a Nvidia na tabela de capitalização de uma empresa pode torná-la mais atraente para os investidores. Nos últimos anos, após a Nvidia revelar participações em empresas de capital aberto, os investidores compraram ações, mesmo com conexões tangenciais com IA. As ações da Intel subiram 18% no dia em que a Nvidia anunciou seu investimento.
CNBC
