Movimentos do petróleo bruto ditarão a direção da dívida indiana e da rupia; RBI é fundamental para a moeda

A direção dos títulos do governo indiano e da rúpia esta semana dependerá de como o conflito Israel-Irã se desenrola e seu impacto nos preços do petróleo bruto , enquanto a extensão em que o banco central intervém para gerenciar a volatilidade da moeda será crucial. Os preços do petróleo bruto dispararam na sexta-feira após o ataque de Israel ao Irã. Na segunda-feira, o petróleo Brent subiu na abertura antes de recuar. O Brent, que subiu para além de US$ 78 na abertura na segunda-feira, estava em US$ 74,78. O conflito Israel-Irã continua a escalar. Israel e Irã lançaram novos ataques no domingo, matando e ferindo civis. Na manhã de segunda-feira, a força aérea de Israel atacou com locais de mísseis terra-terra no centro do Irã. Na sexta-feira, a rúpia caiu 0,6%, registrando seu maior declínio em um dia em mais de um mês. Banqueiros disseram que o Reserve Bank of India provavelmente interveio para apoiar a moeda. "O RBI, de certa forma, indicou que não tolerará uma grande mudança puramente motivada pelo conflito em curso no Oriente Médio", disse Kunal Kurani, vice-presidente da empresa de consultoria de risco Mecklai Financial. "Espero que as faixas intradiárias se ampliem e o risco de manchetes seja alto." Com a Índia importando a maior parte de suas necessidades de petróleo bruto, qualquer aumento sustentado nos preços do petróleo tende a ampliar o déficit comercial, alimentar preocupações com a inflação e aumentar a demanda por dólares por empresas de comercialização de petróleo – todos os quais são pessimistas em relação à rupia. Além do petróleo, o foco estará nas reuniões de política monetária dos bancos centrais, com o Banco do Japão, o Federal Reserve e o Banco da Inglaterra anunciando suas decisões esta semana. A inflação elevada impactará a demanda por títulos indianos, pois reduz ainda mais a probabilidade de cortes adicionais nas taxas de juros, especialmente após o RBI ter realizado um corte expressivo de 50 pontos-base em 6 de junho. Enquanto isso, o rendimento do título de referência indiano de 10 anos, de 6,33% e com vencimento em 2035, fechou em 6,2996%. O rendimento do título de 10 anos subiu 6 pontos-base na semana passada, registrando sua maior alta semanal desde a semana encerrada em 20 de dezembro. Os investidores esperam que o rendimento se mova na faixa de 6,27% a 6,35% esta semana. Os rendimentos dos títulos subiram apesar do corte mais acentuado nas taxas de juros em cinco anos, com os investidores optando por se concentrar na orientação do banco central de que o ciclo de flexibilização havia terminado. O impacto da mudança na postura do banco central na política monetária e a interrupção abrupta da infusão diária de fundos prejudicaram o sentimento dos investidores, levando a vendas em toda a curva. Desde quarta-feira, o RBI interrompeu a realização de operações de recompra overnight, iniciadas em meados de janeiro. "Também aguardamos para ver se o RBI anuncia alguma operação diária de VRRR (recompra reversa de taxa variável) para evitar que a taxa TREPs permaneça abaixo da taxa SDF, especialmente porque a postura da política monetária se tornou neutra e o RBI está descontinuando os leilões diários de VRR", disse Kaushik Das, Economista-Chefe do Deutsche Bank para a Índia. PRINCIPAIS EVENTOS:

• Inflação de preços no atacado na Índia em maio - 16 de junho, segunda-feira (12h00 IST)
• Ata da reunião de política monetária de junho do Reserve Bank of India - 20 de junho, sexta-feira (17h00 IST)
• Decisão sobre a taxa de juros do Banco da Inglaterra - quinta-feira, 19 de junho (pesquisa da Reuters: nenhuma mudança esperada)
• Preços de importação de maio nos EUA - 17 de junho, terça-feira (18h00 IST)
• Vendas no varejo de maio - 17 de junho, terça-feira (18h00 IST)
• Produção industrial de maio - 17 de junho, terça-feira (18h45 IST)
• Número de início de construção de moradias em maio - 18 de junho, quarta-feira (18h00 IST)
• Pedidos iniciais de auxílio-desemprego para a semana encerrada em 9 de junho - 18 de junho, quarta-feira (18h00 IST)
• Decisão de política monetária do Federal Reserve - 18 de junho, quarta-feira (23h30 IST) (pesquisa da Reuters: sem alterações)
• Índice de negócios do Fed da Filadélfia de junho - 20 de junho, sexta-feira (18h00 IST)