Quer investir em ações? Como deixar de ser um apostador e se tornar um artesão que obtém lucros confiáveis

Ed Croft, fundador e diretor executivo da Stockopedia, explica como evitar ser o tipo de investidor que investe em ações que frequentemente fracassam e como se tornar um investidor que usa sua habilidade para obter retornos confiáveis.

Se você for como eu, provavelmente não começou a investir com um plano perfeitamente pensado.

Você pode ter olhado para gestores de fundos e pensado que poderia fazer melhor.

Talvez você tenha investido em fundos, mas ficou decepcionado com os resultados. Você queria mais controle, retornos maiores e um pouco mais de risco.

Então você começou a escolher ações. E é aí que o problema começa. Deixe-me explicar os quatro estágios da escolha de ações e como passar de um Apostador a um Artesão.

É assim que muitos de nós começamos. Recebemos uma dica sobre ações, de uma corretora ou de um fórum, talvez de um YouTuber superconfiante. Encontramos uma ideia convincente. Queremos entrar.

Às vezes funciona, mas muitas vezes o tema já foi tocado quando você compra. Você nem percebe que está atrasado.

Isso não é investimento. É apostar na esperança, o que muitas vezes termina em perda – sim, de capital, mas também de confiança, que pode ser difícil de reconstruir.

Você começa a seguir pessoas que realmente sabem o que estão fazendo. Pessoas que você respeita. Conteúdo premium. Newsletters especializadas. Comunidades de investidores experientes. Isso é definitivamente um passo à frente. Os melhores insights sobre investimentos costumam ser compartilhados por investidores reais, que investem seu próprio dinheiro.

Mas mesmo aqui, existem armadilhas. Porque seguir os outros não é o mesmo que fazer análise. Você corre o risco de simplesmente comprar a história. Todos nós somos programados para acreditar em histórias. É por meio delas que damos sentido ao mundo.

Buscamos arcos de história em nossos investimentos: um plano de recuperação viável, um novo CEO heróico, um mercado que deve ser interrompido.

Mas Nassim Taleb alertou sobre a "falácia narrativa" em Fooled by Randomness: vemos padrões onde eles realmente não existem, histórias onde só há ruído.

Então, se você ou os especialistas que você segue estiverem projetando um final hollywoodiano para sua ação favorita, ignorando os sinais de alerta, cuidado, comprador.

Realmente vale a pena ser cético.

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Então agora você leva seus investimentos a sério. Você aprende a ler demonstrações financeiras. Você consulta pesquisas de corretoras e relatórios anuais. Você estuda livros sobre investimentos e cria planilhas. Você está fazendo o trabalho de verdade agora.

Você se sente mais inteligente. Mas mesmo agora, há um porém: pesquisar mais não garante melhores resultados.

Há um estudo de 1973 de Paul Slovic. Ele pediu a especialistas em corridas de cavalos que previssem os vencedores com base em quantidades crescentes de dados. Com até cinco pontos de dados sobre cada cavalo, a precisão melhorou.

Além disso? A confiança deles continuou aumentando, mas a precisão estagnou completamente. É uma verdade difícil de aceitar – mais pesquisas nos tornam mais confiantes, não mais corretos.

Então, se você se pega fazendo horas de pesquisa e ficando cada vez mais convencido de suas convicções, lembre-se de que o viés de confirmação pode ser muito caro.

Eu já passei por isso. Em 2008, pouco antes da crise financeira, eu tinha 50% da minha carteira em uma única ação de biometria listada na AIM. Eu tinha feito o trabalho: comprei o produto, criei o DCF, conheci o CEO. Eu "sabia" que ele daria certo.

Dê-me apenas dez minutos com meu eu mais jovem e eu economizarei centenas de milhares de libras para ele.

Então, depois de ter apostado bastante, seguido e pesquisado demais, você pode chegar a um ponto em que para de se perguntar "o que eu acho desta ação?" e ​​começa a se perguntar "o que realmente funciona no mercado?". É uma mudança sutil, mas é tudo.

A maioria dos grandes investidores fez essa mudança. Graham, Buffett, Slater, O'Shaughnessy. Eles não apenas coletaram informações, mas também definiram critérios de investimento com base nas evidências do que realmente funciona.

Porque quando você começa a pesquisar o que realmente funciona — em todos os mercados da história — há apenas alguns impulsionadores de retorno principais que compensam consistentemente.

● Qualidade – ações boas e lucrativas tendem a ter melhor desempenho do que ações não lucrativas e inúteis.

● Valor – ações baratas (em comparação com lucros ou ativos) tendem a ter melhor desempenho do que ações caras.

● Momentum – ações com tendências positivas de preço e lucro tendem a ter desempenho superior.

Nem todas as ações com essas características têm sucesso, mas, em média, investir em ações com essas características principais muda as probabilidades a seu favor.

O estudo abaixo é de Fama e French – Fama ganhou o Prêmio Nobel por validar esses insights. Entender isso é onde a mudança acontece. O Artesão passa da seleção de ações baseada em opinião para a construção de regras com base em evidências.

Essas três características, que chamamos de QVM, são mensuráveis ​​para cada ação. E quando algo pode ser medido, regras, critérios e listas de verificação podem ser construídos com base nele. Eles podem ser a base de um processo sólido e repetível.

Até mesmo Charlie Munger, sócio de Warren Buffett e um dos pesquisadores de mercado de ações mais ricos que já existiram, disse uma vez: "Nenhum piloto sábio, não importa quão grande seja seu talento e experiência, deixa de usar sua lista de verificação."

Porque o que diferencia os melhores investidores não é o quanto eles sabem sobre seus investimentos, mas como eles transformam seu conhecimento do que realmente funciona em um processo repetível.

Este primeiro artigo é realmente sobre reconhecer a jornada que muitos de nós, investidores, percorremos – de apostadores a seguidores, de pesquisadores a artesãos.

No próximo artigo desta série de quatro artigos, mostrarei como começar a transformar os drivers de retorno do QVM em regras práticas que você pode aplicar para melhorar seus investimentos.

Este artigo faz parte da série "The Smart Money Playbook" da Stockopedia. Como oferta especial , os leitores do This is Money podem obter 25% de desconto na assinatura da Stockopedia.