Sólido e líquido: RBI permite fluxo de caixa no sistema financeiro
O Reserve Bank of India ( RBI ), sob o governadorSanjay Malhotra, não está apenas facilitandoos custos de empréstimos , mas também está facilitando muitas das regulamentações prudenciais que estavam sufocando os empréstimos aos setores produtivos, já que o crescimento econômico tem precedência sobre a inflação, onde as pressões sobre os preços estão diminuindo. Crescimento do crédito Nos primeiros seis meses de seu mandato de três anos, Malhotra citou a flexibilização dos preços para cortar as taxas de política em meio ponto percentual, tomou medidas multifacetadas para transformar um déficit de fundos em nível de sistema em um superávit, reverteu normas mais rígidas para empréstimos de varejo, restaurou as ponderações de risco originais no financiamento de NBFCs e microfinanciadores e reverteu as restrições à exposição de entidades regulamentadas a fundos de investimento alternativos (AIF). Analistas acreditam que essas medidas podem acelerar os mercados de crédito que têm sido bastante cautelosos até agora. Para ter certeza, o crescimento do crédito caiu para 12% no AF25, contra 16% no ano anterior. "O RBI adotou uma abordagem focada no crescimento, especialmente devido à atual desaceleração econômica", disse Anil Gupta, vice-presidente sênior de classificações do setor financeiro da ICRA . Com o crescimento desacelerando e a inflação recuando para a mínima de 67 meses de 3,16% em abril, o pêndulo oscilou decididamente a favor do apoio ao crescimento. 
Uma pesquisa da ET na segunda-feira mostrou que a economia provavelmente cresceu 6,3% no ano fiscal de 25, bem abaixo dos 9,2% do ano fiscal de 24. A própria previsão de crescimento do RBI para o ano fiscal de 26 é de 6,5%, revisada para baixo durante a reunião de política monetária de abril, de 6,7% anteriormente. Na segunda-feira, o Reserve Bank of India propôs flexibilizar as regulamentações relativas aos investimentos de bancos e NBFCs em AIF, facilitando assim o acesso dos empreendedores a fontes alternativas de financiamento. Além disso, o mercado espera que o RBI reduza a taxa básica de juros em pelo menos 25 pontos-base para 5,75%, já que a inflação está abaixo da meta de 4% do RBI. Especialistas também acreditam que o Reserve Bank of India buscará injetar mais liquidez no sistema bancário. O Reserve Bank of India, nos últimos anos, tem restringido os fluxos de crédito, já que anos de políticas de dinheiro fácil para combater o impasse da Covid levaram a empréstimos indiscriminados, causando um aumento na inadimplência, especialmente entre tomadores de empréstimos de varejo. O surto de inflação — que atingiu a maior alta em 8 anos em abril de 2022 — também forçou a ação do RBI. Ação Política Malhotra sucedeu Shaktikanta Das, o 25º governador do RBI e agora secretário principal-2 do primeiro-ministro. Em seu primeiro anúncio de política em 9 de fevereiro, Malhotra reduziu a taxa básica de juros em 25 pontos-base, seguido por outro corte da mesma magnitude em abril. Um ponto-base é um centésimo de um ponto percentual. Ao mesmo tempo, o RBI injetou fundos por meio de compras de títulos para aliviar a liquidez e swaps de compra e venda de dólar/rúpia para estabilizar a moeda indiana, que despencou 3,7% entre 12 de novembro e 10 de fevereiro de 2025. Malhotra havia insinuado uma política mais branda durante um discurso que fez em março em um evento da Força-Tarefa de Ação Financeira, disseram banqueiros. Ele enfatizou a necessidade de os formuladores de políticas garantirem que as medidas destinadas a proteger os sistemas financeiros contra lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo não dificultem excessivamente atividades e investimentos legítimos. Impacto Visto As normas revisadas do índice de cobertura de liquidez (LCR) do RBI são menos rigorosas em comparação ao rascunho original. Elas exigiam que os bancos reservassem uma proporção menor de títulos líquidos contra depósitos levantados por meio de canais digitais, uma medida para proteger contra potenciais corridas bancárias. Economistas dizem que as normas revisadas permitiram que os bancos aplicassem aproximadamente ₹ 2,5 lakh crore a ₹ 3 lakh crore para empréstimos. Rajeev Pawar, chefe de tesouraria do Ujjivan Small Finance Bank , declarou: "O custo dos fundos está sendo reduzido e o RBI está aumentando a oferta no sistema por meio de operações de liquidez. Quando os bancos são inundados com liquidez, eles repassam isso aos tomadores de empréstimo." As medidas estão começando a mostrar impacto. Após um intervalo de cerca de cinco anos, os empréstimos imobiliários e os empréstimos para pequenas empresas vinculados à taxa repo tiveram uma redução correspondente nas taxas, enquanto os empréstimos vinculados à taxa de custo marginal de empréstimo caíram 10 pontos-base.
Uma pesquisa da ET na segunda-feira mostrou que a economia provavelmente cresceu 6,3% no ano fiscal de 25, bem abaixo dos 9,2% do ano fiscal de 24. A própria previsão de crescimento do RBI para o ano fiscal de 26 é de 6,5%, revisada para baixo durante a reunião de política monetária de abril, de 6,7% anteriormente. Na segunda-feira, o Reserve Bank of India propôs flexibilizar as regulamentações relativas aos investimentos de bancos e NBFCs em AIF, facilitando assim o acesso dos empreendedores a fontes alternativas de financiamento. Além disso, o mercado espera que o RBI reduza a taxa básica de juros em pelo menos 25 pontos-base para 5,75%, já que a inflação está abaixo da meta de 4% do RBI. Especialistas também acreditam que o Reserve Bank of India buscará injetar mais liquidez no sistema bancário. O Reserve Bank of India, nos últimos anos, tem restringido os fluxos de crédito, já que anos de políticas de dinheiro fácil para combater o impasse da Covid levaram a empréstimos indiscriminados, causando um aumento na inadimplência, especialmente entre tomadores de empréstimos de varejo. O surto de inflação — que atingiu a maior alta em 8 anos em abril de 2022 — também forçou a ação do RBI. Ação Política Malhotra sucedeu Shaktikanta Das, o 25º governador do RBI e agora secretário principal-2 do primeiro-ministro. Em seu primeiro anúncio de política em 9 de fevereiro, Malhotra reduziu a taxa básica de juros em 25 pontos-base, seguido por outro corte da mesma magnitude em abril. Um ponto-base é um centésimo de um ponto percentual. Ao mesmo tempo, o RBI injetou fundos por meio de compras de títulos para aliviar a liquidez e swaps de compra e venda de dólar/rúpia para estabilizar a moeda indiana, que despencou 3,7% entre 12 de novembro e 10 de fevereiro de 2025. Malhotra havia insinuado uma política mais branda durante um discurso que fez em março em um evento da Força-Tarefa de Ação Financeira, disseram banqueiros. Ele enfatizou a necessidade de os formuladores de políticas garantirem que as medidas destinadas a proteger os sistemas financeiros contra lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo não dificultem excessivamente atividades e investimentos legítimos. Impacto Visto As normas revisadas do índice de cobertura de liquidez (LCR) do RBI são menos rigorosas em comparação ao rascunho original. Elas exigiam que os bancos reservassem uma proporção menor de títulos líquidos contra depósitos levantados por meio de canais digitais, uma medida para proteger contra potenciais corridas bancárias. Economistas dizem que as normas revisadas permitiram que os bancos aplicassem aproximadamente ₹ 2,5 lakh crore a ₹ 3 lakh crore para empréstimos. Rajeev Pawar, chefe de tesouraria do Ujjivan Small Finance Bank , declarou: "O custo dos fundos está sendo reduzido e o RBI está aumentando a oferta no sistema por meio de operações de liquidez. Quando os bancos são inundados com liquidez, eles repassam isso aos tomadores de empréstimo." As medidas estão começando a mostrar impacto. Após um intervalo de cerca de cinco anos, os empréstimos imobiliários e os empréstimos para pequenas empresas vinculados à taxa repo tiveram uma redução correspondente nas taxas, enquanto os empréstimos vinculados à taxa de custo marginal de empréstimo caíram 10 pontos-base.
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