Основное внимание при инвестировании в возобновляемые источники энергии уделяется диверсификации

Инвестиции в возобновляемые источники энергии приобретают все большее стратегическое значение в Испании, отражая глубокую трансформацию национальной энергетической модели. «Эта эволюция отвечает как климатическим факторам, так и экономическим и геополитическим соображениям», — говорит Иван Санчес Саугар, директор Программы возобновляемых источников энергии IEB и партнер PwC Spain. С точки зрения климата Испания взяла на себя обязательство достичь климатической нейтральности к 2050 году в соответствии с Парижскими соглашениями. «Это обязательство гарантирует рамки преемственности и глубины для инвестиций в сектор в среднесрочной и долгосрочной перспективе», — подчеркивает он. На экономическом фронте развитие возобновляемых источников энергии имеет ключевые последствия «для энергетической безопасности, международного прогнозирования, инноваций и занятости, а также выгод для потребителей», — отмечает он.

Инвестиции в возобновляемую энергетику в Испании исторически были сосредоточены на устоявшихся технологиях, таких как ветровая и фотоэлектрическая энергия. Однако «в последние годы растет интерес к новым решениям, которые дополняют энергетический переход и отвечают новым вызовам электроэнергетической системы», объясняет Санчес Саугар. Что касается новых дополнительных и новых технологий, в которые вкладываются инвестиции, профессор IEB упоминает хранение энергии, «один из секторов с наибольшим краткосрочным потенциалом роста»; сети передачи, укрепление и модернизация которых «являются необходимыми условиями для правильного направления установленной возобновляемой мощности»; и зеленый водород, где Испания «позиционируется как один из основных европейских центров по производству зеленого водорода». В целом инвестиционный ландшафт в возобновляемой энергетике в Испании «развивается в сторону более диверсифицированного и технологического подхода, который не только стремится расширить генерирующие мощности, но и гарантировать стабильность, гибкость и устойчивость энергетической системы», отмечает Санчес Саугар.

Он отмечает, что при инвестировании в возобновляемые активы инвесторы должны учитывать несколько ключевых переменных, чтобы обеспечить прибыльные и устойчивые инвестиции. К ним относятся нормативно-правовая база, доступность инфраструктуры и подключения к сети, а также бюрократическая сложность и необходимые разрешения. Что касается нормативно-правовой базы, «важно ее тщательно понимать, поскольку государственная политика и налоговые льготы могут существенно влиять на жизнеспособность проектов», — подчеркивает он. В случае Испании прошлые изменения в регулировании оказали значительное влияние на инвесторов, «поэтому крайне важно быть в курсе возможных будущих изменений», — добавляет он.

В дополнение к этим факторам он также указывает, что необходимо оценить и другие аспекты, такие как доступность и качество природных ресурсов, предполагаемые затраты, ожидаемая доходность, а также технологические и девелоперские риски, связанные с этим типом активов. «Наконец, что касается финансирования, инвесторы могут рассчитывать на различные государственные инструменты, как в форме субсидий, так и кредитов, дополняющих те, которые предлагают коммерческие банки», — подчеркивает он.

«В условиях, когда деньги ищут цель, а люди требуют большего контроля над своими активами, инвестиции в возобновляемые источники энергии становятся все более актуальной альтернативой для розничных инвесторов», — начинает Фернандо Давила, генеральный директор и соучредитель Crowmie, испанской финтех-компании, которая стремится демократизировать доступ к устойчивым инвестициям в возобновляемую энергетику. Основанная в 2022 году, она считает, что многие люди отказываются от традиционной модели и впервые вкладывают средства в реальные, осязаемые и стратегические активы, такие как энергия, «потому что они предлагают три элемента, которые трудно найти вместе: стабильность, прибыльность и цель».

Давила считает, что такие типы инвестиций могут сыграть решающую роль в энергетическом переходе. «Чтобы декарбонизировать экономику, нам нужно увеличить инвестиции в чистую инфраструктуру. А это требует больше капитала, чем могут мобилизовать институциональные фонды», — вспоминает он. И именно здесь частные инвесторы берут на себя беспрецедентную роль. «Их деньги могут разблокировать проекты, на реализацию которых в противном случае ушли бы годы. Это не символическое участие: это реальный вклад в скорость и масштаб изменений», — отмечает он. В случае Crowmie любой может инвестировать от 5000 евро в промышленные системы собственного потребления или хранения энергии (BESS).

На этой платформе они работают по инвестиционной модели, адаптированной под индивидуального инвестора. «Мы не открываем проект, если он не соответствует нашим критериям безопасности, прибыльности и прослеживаемости», — говорит ее генеральный директор и соучредитель. Каждая возможность оценивается с помощью комплексной проверки на 360°: «Мы проверяем энергопотребление клиента, платежеспособность, техническую и юридическую жизнеспособность, подписываем контракты (PPA, EPC и O&M), и готовим финансовую модель», — добавляет он. Только когда проект соответствует всем критериям, «мы токенизируем его и открываем для инвестиций. Инвестор получает доступ к документации, возможности инвестирования, панели инструментов на нашей платформе и возможности ликвидности через наш собственный рынок», — отмечает он.

В Crowmie выделяют два типа активов, которые выделяются своей способностью генерировать стабильные денежные потоки, масштабируемостью и соответствием новым потребностям энергетической системы: промышленные системы собственного потребления и хранения энергии. «Оба предлагают превосходное сочетание прибыльности, ликвидности и безопасности, хотя и с разными профилями риска», — отмечает Давила.

Со своей стороны, Начо Баутиста, генеральный директор и соучредитель Fundeen, считает необходимым продолжать продвигать принятие инвестиций в возобновляемые источники энергии среди общего сообщества инвесторов. «Их эволюция отмечена растущим интересом к более устойчивым финансовым моделям, в которых положительное воздействие на окружающую среду сочетается с привлекательной доходностью», — подчеркивает он, утверждая, что одним из факторов, приобретающих наибольший вес, является соотношение риска и доходности. «Такие типы проектов предлагают стабильную и разумную доходность в среднесрочной и долгосрочной перспективе в регулируемом, предсказуемом и технологически консолидированном контексте. Эта стабильность, наряду с возможностью участия в ощутимых проектах, связанных с производством энергии, делает их особенно привлекательными по сравнению с более волатильными активами», — утверждает соучредитель Fundeen. Этот тип модели совместного инвестирования граждан открыл двери для тысяч мелких и средних инвесторов. «То, что раньше было зарезервировано для крупных институциональных фондов, теперь доступно любому, кто хочет инвестировать от 500 евро в энергетический переход», — поясняет он.

Баутиста указывает на солнечную фотоэлектрическую энергию как на ведущего игрока в возобновляемых инвестициях, «как в наземной, так и в крышной форме. Инвесторы ценят ее зрелость, предсказуемость и сопутствующую нормативную базу», — подчеркивает он. Растет также интерес к более инновационным проектам, «таким как электрическая мобильность, хранение энергии и местные энергетические сообщества, которые отвечают новой парадигме участия граждан и энергетической децентрализации», — добавляет он. Он также указывает на то, что существует четкая тенденция к диверсификации, как в типе технологии, так и в инвестиционной модели. «В этом смысле инвесторы уделяют особое внимание схемам краудфандинга (акционерного капитала) и краудлендинга (долгового кредитования), которые позволяют адаптироваться к различным профилям риска и финансовым целям».