Рентабельность и социальные изменения: новое уравнение капитала

Повестка дня на период до 2030 года и Цели устойчивого развития отмечают свой юбилей. 17 целей, разработанных Организацией Объединенных Наций и сразу же признанных всеобщими, празднуют свой десятый юбилей 25 сентября. Благодаря своей глобальной дорожной карте, она решает важнейшие проблемы планеты, такие как искоренение нищеты и голода, сохранение здоровья и благополучия, достижение гендерного равенства и содействие энергетической нейтральности, преследуя похвальную цель – вовлечь правительства, бизнес и гражданское общество в реализацию своего видения.

Итак, ЦУР достигают зрелости. Хотя празднование такой годовщины оставляет горько-сладкий привкус. Спустя десятилетие с момента их создания баланс отражает почти столько же теней, сколько и света. Безусловно, по каждому из 17 параметров был достигнут значительный прогресс. Они развиваются, погружаясь, помимо прочего, в борьбу с изменением климата, для решения которой научное сообщество призывает к большей амбициозности и более решительному прогрессу, но дефицит финансирования сохраняется в условиях геополитической нестабильности.

Несомненно, основополагающим вкладом в это всеобщее дело является целеустремлённое инвестирование, которое должно окончательно отказаться от своей идиллической концепции – не всегда верной и точной – как филантропической или нишевой альтернативы и стать надёжным, прибыльным и преобразующим стратегическим решением, способным привлечь частный капитал в портфели управления активами. Инвестирование в эту финансовую формулу спустя десять лет после запуска Повестки дня на период до 2030 года, и, прежде всего, спустя пять лет после её конечной цели, – это не только правильное, но и самое разумное решение. Потому что время уходит.

Целенаправленное инвестирование направлено на участие в компаниях и инициативах, оказывающих положительное влияние на мир, предоставляя заинтересованным сторонам и акционерам прозрачную и достоверную информацию об их степени производственной и стратегической совместной ответственности в рамках Повестки дня на период до 2030 года. Поэтому их портфели соответствуют критериям экологической, социальной ответственности и корпоративного управления (ESG). Другими словами, это инвестиции, направленные на сочетание прибыльности с критериями экологической, социальной ответственности и корпоративного управления. Этот подход появился в середине прошлого века с созданием в Швеции фонда Ansvar Aktiefond, который устанавливал широкие моральные требования и кодексы добросовестной практики. Американский аналог фонда Pax World Fund был основан в 1971 году, когда он был создан. Этот фонд однозначно исключал компании, финансово связанные с войной во Вьетнаме.

Однако его ДНК, ориентированная на поиск компаний с устойчивым бизнесом и социальным влиянием на фондовых рынках, в настоящее время демонстрирует признаки изменения напряжённости. С одной стороны, он демонстрирует похвальное благополучие, генерируя прибыль и преодолевая долгосрочные риски. С другой стороны, он обнаруживает довольно серьёзный недуг : дефицит «зелёного» финансирования, которое предоставляет бизнес-сообществу устойчивые кредиты для запуска сертифицированных ESG проектов. Другими словами, «зелёных» кредитов недостаточно для поддержки частных инициатив, соответствующих экологическим и социальным стандартам.

Текущие линии финансирования, отмеченные знаком «ЦУР», покрывают лишь шестую часть потребностей частного сектора, прогнозируемых к концу действия «дорожной карты», разработанной Организацией Объединенных Наций. Другими словами, инвестиции, необходимые для устойчивой промышленной перестройки, не производятся, несмотря на фундаментальные преимущества целенаправленных инвестиций. Именно поэтому весь банковский сектор, как признаёт JP Morgan Chase , а также финансовый и страховой секторы как коллективный инвестиционный инструмент, способный противостоять социально-экономической и геополитической неопределенности, должны исправить эту аномалию.

Для этого мы должны изменить статус-кво неподвижности, которая в очередной раз заразила нашу планету, подчеркивая, что, например, по данным инвестиционной компании Jefferies, портфели, ориентированные на ценности ESG, предложили на 13,5% более высокую доходность в 2024 году, чем портфели, сформированные с использованием других активов, и что эта цифра может увеличиться до 21,1% за этот трехлетний период. Аналогичным образом было бы полезно покончить со странным парадоксом: тем, который утверждает, прежде всего, что ценности ESG сертифицировали возвышенный год в 2024 году с активами стоимостью 29,86 триллиона долларов — ВВП США — но который признаёт во втором анализе, что капитал, выделенный 377 компаниями с наибольшей рыночной капитализацией на устойчивые и инклюзивные инициативы, едва достиг 683 миллиардов долларов в период с 2019 по 2023 год.