Смена политического режима в 2026 году может оказать положительное влияние на колумбийские рынки: JP Morgan

Американский банк JP Morgan считает Колумбию неэффективным развивающимся рынком, переживающим одну из самых слабых финансовых ситуаций в регионе.

«Бюджетный дефицит Колумбии продолжает расти в год выборов. Риск потери инвестиционного уровня местного долга, наряду с падением цен на нефть, увеличивает валютные риски», — заявил он в недавнем отчете.

В то время как Индия, Корея, Бразилия, Филиппины, Объединенные Арабские Эмираты, Греция и Польша классифицируются как высокоэффективные рынки, Таиланд, Перу и Колумбия по данным рейтинга относятся к числу низкоэффективных рынков.

Несмотря на это, американский банк утверждает, что выборы, запланированные на следующие 12–18 месяцев на развивающихся рынках , предлагают потенциал для изменений политики, которые могут быть позитивными для рынков. Он конкретно приводит пример стран Латинской Америки, таких как Колумбия.

«Смена политического режима в 2026 году могла бы стать позитивным вариантом », — говорит он о колумбийском рынке.

В целом он отмечает, что ценовые действия на развивающихся рынках в этом году были сосредоточены на торговой напряженности, и хотя тарифные ставки, вероятно, останутся выше, чем раньше, он все еще видит место для позитивных сюрпризов во второй половине 2025 года по мере рассеивания неопределенности . Он также сказал, что ожидает дальнейшего ослабления доллара, в то время как рост в США не является ни исключительным, ни рецессионным.

«Мы ожидаем роста, но замедление роста доходов из-за спада ожидаемой тарифной активности в первом полугодии может помешать индексу достичь нашего оптимистичного сценария», — отметил он.

JP Morgan рекомендует занять оптимистичную позицию по акциям развивающихся рынков, отмечая, что регион остается «недооцененным», с низкими оценками, непропорционально выигрывает от слабого доллара и имеет дополнительный потенциал роста в случае возможного урегулирования торгового конфликта.

«Латинская Америка, за исключением Мексики, остается более изолированной от переговоров по тарифам, в то время как оценки остаются весьма привлекательными, а позиционирование — умеренным», — сказал он.

Кроме того, это свидетельствует о том, что общие макроэкономические перспективы достаточно стабильны: инфляция снижается из-за укрепления валют и замедления роста, хотя ВВП в большинстве стран региона, за исключением Мексики, вполне приемлем.

«Развивающиеся рынки с риском роста ВВП во втором квартале 2025 года — это Бразилия, Тайвань, Чешская Республика и Колумбия », — прогнозирует он.

JPM ожидает, что 19 из 21 страны с формирующейся рыночной экономикой снизят процентные ставки во второй половине 2025 года, за исключением Индии и Чехии.