ЕЦБ не преподносит сюрпризов рынкам: сохраняет ставки на прежнем уровне. Он улучшает прогноз ВВП на этот год.

Денежно-кредитная политика Европейского центрального банка не преподнесла никаких сюрпризов: процентные ставки остались без изменений, а ставка по депозитам – на уровне 2%. Таков был итог заседания, который рынки в целом восприняли как должное накануне.

ЕЦБ начал цикл снижения ставок в июне 2024 года и принимал решение о снижении ставок в течение восьми сессий подряд. В течение предыдущих двух лет Франкфурт принимал решение о повышении процентных ставок в качестве меры противодействия росту инфляции в европейских странах, вызванному международной напряженностью на Украине и Ближнем Востоке, а также ростом цен на энергоносители. С ослаблением инфляционного давления совет директоров под руководством Лагард инициировал политику расширения, кульминацией которой стало окончательное снижение ставок в июне прошлого года. Таким образом, ситуация оставалась стабильной: ставка по основным операциям рефинансирования составила 2,15%, а ставка по маржинальному кредитованию – 2,4%.

«ЕЦБ, — пояснил президент этим летом, — приближается к завершению цикла денежно-кредитной политики, ставшего ответом на усугубляющиеся потрясения, включая COVID-19, войну на Украине и энергетический кризис». Обосновывая свое решение сегодня, совет директоров банка пояснил, что «оценка перспектив инфляции» остается «практически неизменной» по сравнению с прогнозами, сделанными в начале лета. Таким образом, прогноз роста цен составляет «в среднем 2,1% в 2025 году, 1,7% в 2026 году и 1,9% в 2027 году; инфляция без учета цен на энергоносители и продукты питания составит в среднем 2,4% в 2025 году, 1,9% в 2026 году и 1,8% в 2027 году».

Однако прогноз роста, по прогнозам, будет положительным: Eurotower теперь прогнозирует рост на 1,2% в 2025 году, что является пересмотром в сторону повышения с июньского прогноза в 0,9%. Однако оценка на 2026 год несколько ниже и составляет 1,0%, а на 2027 год она остаётся неизменной на уровне 1,3%.

Учреждение по-прежнему намерено руководствоваться экономическими прогнозами, в частности, уровнями цен, «не принимая на себя обязательств по установлению конкретной ставки». Совет управляющих «будет придерживаться подхода, основанного на данных, и принимать решения в каждом конкретном случае на каждом заседании», говорится в заявлении ЕЦБ.