KPMG прогнозирует рост Португалии почти в два раза быстрее, чем еврозоны, несмотря на то, что экономика страны находится под угрозой из-за торговой напряженности.

Согласно новому исследованию KPMG, ожидается, что экономика еврозоны вырастет на 0,9% в 2025 году, а валовой внутренний продукт Португалии за тот же период увеличится на 1,7% . Хотя прогнозы консалтинговой компании указывают на «небольшое» восстановление в странах еврозоны, эксперты предупреждают, что исход торговых переговоров с США, особенно в случае их провала, может повлиять на динамику европейской экономики.

« Высокая степень неопределенности относительно курса торговой политики США создает множество потенциальных сценариев развития торговых противоречий , которые могут иметь как преимущества, так и недостатки для экономик», — предупреждается в докладе «Европейские экономические перспективы – весна 2025» , подготовленном KPMG, к которому ECO имела непосредственный доступ.

В отчете прогнозируется некоторое восстановление европейской экономики в 2025 и 2026 годах в условиях, характеризующихся «значительными различиями между странами и секторами».

Высокая степень неопределенности относительно курса торговой политики США создает множество потенциальных сценариев развития торговых противоречий, которые могут иметь как преимущества, так и недостатки для экономик.

По прогнозам KPMG, в еврозоне ожидается умеренный рост ВВП, оцениваемый в 0,9% в 2025 году и 1,1% в 2026 году, «отражая сценарий снижения экономической динамики», при этом такие страны, как Испания, Польша и Ирландия, получат выгоду от сильного внутреннего спроса , стратегических инвестиций и устойчивых рынков труда, в то время как экономики таких стран, как Германия, Франция и Италия, столкнутся со структурными и фискальными ограничениями, которые ограничивают их потенциал роста.

Португалия продолжит демонстрировать позитивную динамику: прогнозируемый рост ВВП составит 1,7% в этом году и 2,3% в следующем году.

« Развитие европейской экономики в настоящее время зависит от ряда факторов: от торговых отношений с США и того, как Европа отреагирует на изменение тарифов на товары ЕС, до развития различных глобальных конфликтов. В условиях, подобных тому, который мы переживаем сейчас, может возникнуть ряд возможностей, включая расширение европейской торговли на новые регионы мира, создание новых источников инвестиций и перестройку некоторых цепочек создания стоимости и поставок», — говорит Мигель Афонсу, партнер по работе с клиентами и рынками в KPMG Portugal.

Португалия продолжит расти выше среднего

В исследовании подчеркивается, что европейская экономическая среда продолжает испытывать давление ряда геополитических факторов неопределенности , включая торговую напряженность с США, фрагментированную промышленную политику и некоторую волатильность в энергетическом секторе. Эти факторы способствуют снижению конкурентоспособности некоторых экономик и негативно сказываются на деловой среде.

Что касается торговой политики, KPMG исходит из центрального сценария, который предполагает, что Европейский союз достигнет торгового соглашения с США и сможет сохранить действующие в настоящее время 10-процентные пошлины.

«Провал переговоров может привести к потенциальной эскалации тарифных мер, что может привести к повторному введению ответных тарифов со стороны США», — предупреждает KPMG. Консалтинговая компания поясняет, что исходит из негативного сценария, включающего введение 25%-ной пошлины на импорт фармацевтической продукции из США по всему миру , что нанесет особый ущерб экономикам Швейцарии и Ирландии.

«Этот сценарий может привести к падению уровня ВВП на 1,4% в 2026 году в Ирландии, а также к падению на 0,5% в Швейцарии, Нидерландах и Германии по сравнению с нашим основным сценарием, в котором тарифы останутся на текущем уровне 10%», — уточняется в нем.

В «более мрачном» сценарии, при котором «ЕС столкнется с потенциальным введением 50%-ного тарифа со стороны США, последствия будут сильнее, так что снижение уровня ВВП в 2026 году может составить от 1,8% в Ирландии до 0,6% в Испании».