Акции Hims & Hers упали на 28% из-за опасений по поводу бизнеса в сфере снижения веса и маржи

Акции Hims & Hers Health Во вторник акции компании упали на 28%, на следующий день после того, как компания телемедицины опубликовала результаты за четвертый квартал , которые разочаровали по валовой прибыли и вызвали опасения относительно будущего ее бизнеса в сфере снижения веса.

Hims & Hers сообщила о выручке в размере $481 млн за квартал, что на 95% больше, чем $246,6 млн за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль выросла до $26,01 млн, или 11 центов на акцию, с $1,25 млн, или 1 цента на акцию, годом ранее.

Однако валовая прибыль компании, или прибыль, оставшаяся после учета себестоимости проданных товаров, составила 77%, разочаровав аналитиков, ожидавших 78,4%, по данным StreetAccount.

В ходе ежеквартального телефонного разговора компании с инвесторами в понедельник финансовый директор Йеми Окупе заявил, что виной всему масштабирование предложения GLP-1 компании и ее стратегические варианты ценообразования.

В мае Hims & Hers начала выписывать составной семаглутид, активный ингредиент в препаратах для снижения веса Ozempic и Wegovy на основе GLP-1 от Novo Nordisk . Составные препараты могут производиться, когда фирменные препараты в дефиците , но Управление по контролю за продуктами и лекарствами США объявило в пятницу, что проблема нехватки инъекционных препаратов семаглутида решена.

В результате Hims & Hers заявила в понедельник, что, скорее всего, прекратит предлагать составной семаглутид на своей платформе после первого квартала, хотя некоторые потребители все еще могут получить доступ к персонализированным дозам, если это клинически применимо. Предложение GLP-1 принесло компании более 225 миллионов долларов дохода в 2024 году.

«В ближайшие месяц-два нам придется начать уведомлять клиентов о том, что им необходимо искать альтернативные варианты коммерческой дозировки», — сказал в телефонном разговоре генеральный директор Hims & Hers Эндрю Дудум.

Компания заявила, что в дальнейшем ее предложения по снижению веса будут в основном состоять из пероральных препаратов и инъекционного препарата лираглутид, который она планирует представить на своей платформе в этом году.

Аналитики Morgan Stanley заявили в своей заметке во вторник, что отчет компании «многому надо переварить». Они сохранили одинаковый вес акций и заявили, что удивлены масштабом прогноза компании на 2025 год.

Hims & Hers заявила, что ожидает от $2,3 млрд до $2,4 млрд выручки в этом году. Компания добавила, что ожидает, что ее предложения по снижению веса принесут не менее $725 млн выручки, без учета вкладов от комбинированного семаглутида.

«Мы по-прежнему позитивно оцениваем долгосрочные возможности, подчеркивая привлекательную платформу компании и солидную историю, которые отличают ее от компаний в сфере цифрового здравоохранения и DTC», — заявили аналитики Morgan Stanley.

Аналитики Bank of America заявили, что, хотя компания может добиться определенного успеха в переводе пациентов на другие свои предложения по снижению веса, такие как пероральные препараты, она столкнется со «значительным риском невыполнения обязательств» по ​​мере увеличения поставок фирменных ГПП-1.

Кроме того, аналитики заявили, что конкуренты Hims & Hers, скорее всего, перенаправят маркетинговые доллары обратно на другие продукты для таких состояний, как эректильная дисфункция и выпадение волос, что может оказать давление на расходы на рекламу. Они подтвердили свой рейтинг акций ниже среднего.

«В целом мы не видим перспектив роста прогноза по доходам на 2025 год и считаем, что в ближайшем будущем период роста и роста, скорее всего, закончится», — написали аналитики Bank of America в своей записке во вторник.

Аналитики Citi тем временем заявили, что считают прогноз доходов Hims & Hers «амбициозным», поскольку он потребует «значительного ускорения» в использовании других продуктов для снижения веса. Они заявили, что менее уверены в успехе этих предложений.

Несмотря на это, аналитики повысили целевую цену акций с 25 до 27 долларов.

«Мы ждем более убедительной отправной точки и дополнительных подробностей о росте без GLP-1, прежде чем перейти к более конструктивным действиям», — написали они в заметке в понедельник.

--Майкл Блум из CNBC внес вклад в этот репортаж