Kripto şirketi Circle'ın halka arzı büyük bir başarı. Peki Bitcoin ve diğer kripto paralar neden tökezliyor?

Fiyat artışları teknoloji hisseleri için olağan bir durumdur. Yine de, Circle'ın Cuma günü New York'ta gerçekleştirdiği halka arz oldukça büyük bir karışıklığa neden oldu. Tether'ın USDT'sinden sonra ikinci en önemli dijital dolar olan stablecoin USDC'nin sağlayıcısı, ilk işlem gününü 22 milyar dolarlık bir piyasa değeriyle sonlandırdı. Geçtiğimiz on iki aylık kazançlarına göre bu, 125'lik bir fiyat-kazanç oranına denk geliyor.

Dijital dolarlar revaçta. ABD Kongresi şu anda yasal engelleri ortadan kaldırmak için tasarlanmış bir stablecoin tasarısını tartıştığı için, çok sayıda şirket bu tür ödeme araçlarını başlatmayı veya kullanmayı düşünüyor. Stablecoin'ler gerçek zamanlı ve çok düşük maliyetle, hatta ulusal sınırların ötesinde bile değiştirilebilir. Ayrıca programlanabilir paralardır, bu da onları örneğin AI ajanları tarafından kullanılmaya uygun hale getirir.

Fortune'un bir raporuna göre Apple, Airbnb ve Google da artık stablecoin kullanmayı planlıyor. Elon Musk'ın X'inin bu yıl stablecoin ödemelerini başlattığı biliniyor. Sadece Tether ve Circle, 216 milyar dolarlık bir hacimle dijital dolar çıkardı. Donald Trump'ın aile şirketi de dahil olmak üzere birkaç başka sağlayıcı da bu yolu izliyor.

Bu stablecoin'lerin çalıştığı blok zincirlerinin değerinin şu anda zayıflaması biraz şaşırtıcı. Ethereum token'ı Ether ve Solana zirvelerinin çok altında işlem görüyor. Bu iki blok zinciri, ABD Hazine tahvilleri gibi diğer varlıkları dijitalleştirmek için aktif olarak kullanılıyor.

Ancak borsada, gümrük savaşları veya daha yakın zamanda Donald Trump ile Elon Musk arasındaki anlaşmazlık gibi endişeler ortaya çıktığında, bu kripto paralar borsalardan çok daha hassas tepki veriyor. Dijital altın olarak anlatısı özellikle anlaşılması kolay olan Bitcoin'in fiyatı bile son zamanlardaki zirvesinin altında işlem görüyor.

Hizmetlerine gerçekten çok fazla talep olan Aave, Chainlink veya Uniswap gibi ikinci kademe projeler, kripto para birimleri açısından artık eski boyutlarının ancak gölgesi kadar kaldı.

Bu yakında değişebilir. Birçok endüstri uzmanı, önceki döngülerde olduğu gibi, geniş kripto piyasasında muhteşem bir yükseliş bekliyor. Ancak, bunun için daha fazla faiz oranı indirimi gerekli bir ön koşuldur. Bunlar, en azından ABD'de, Federal Rezerv'in tarifelerin enflasyonu nasıl etkileyeceğini beklemek ve görmek istemesi nedeniyle durdu.

Kripto paralar gibi spekülatif varlıklar yalnızca finansal piyasalar likiditeyle dolup taştığında gerçekten ısınır. Ve bunun önümüzdeki aylarda gerçekleşeceğine dair işaretler var. Bazı tahminciler küresel likiditenin üçüncü çeyrekte zirve yapmasını bekliyor. Bu nedenle kripto paralar da o zamana kadar rekor fiyatlara ulaşmalıdır.

O zamana kadar, kripto bağlantısı olan teknoloji hisselerinin daha iyi performans göstermesi muhtemeldir. Winklevoss ikizleri de artık bundan faydalanmak istiyor. Bloomberg'e göre, Facebook'un iki kurucu ortağı kripto ticaret platformları Gemini için bir halka arz planlıyor.

« NZZ am Sonntag »'dan bir makale