UBS Küresel Servet Raporu 2025: Refah artıyor, ancak her yerde değil

UBS'nin 16. baskısına ulaşan Küresel Servet Raporu 2025, dünya genelinde 50'den fazla ülkede servetin gelişimini ve dağıtımını inceliyor.

Küresel refah artıyor - muazzam bölgesel farklılıklarla

2022'deki düşüşün ardından, küresel servet 2023'teki güçlü performansın da etkisiyle 2024'te tekrar yükseldi. Artış %4,2'den %4,6'ya çıktı. Ancak bu büyüme eşitsiz bir şekilde dağıldı. 2023'te Avrupa, Orta Doğu ve Afrika (EMEA) servetteki artışa öncülük etti.

Bu durum geçen yıl değişti: Büyüme, istikrarlı ABD doları ve yükselen finans piyasaları tarafından yönlendirilen Kuzey Amerika'ya doğru kaydı. Bölge, 2023'e kıyasla yüzde 11'in üzerinde büyüme kaydederek küresel servetteki payını yüzde 37,3'ten yüzde 39,3'e çıkardı.

Doğu Avrupa, 2024'te en dinamik alt bölge olarak ortaya çıktı ve toplam kişisel servet yüzde 12'nin üzerinde artarken, onu Kuzey Amerika yakından takip etti. Öte yandan Batı Avrupa, Okyanusya ve Latin Amerika, 2023'e kıyasla servetlerinde düşüş kaydetti.

Grafik 1: Almanya'da varlık dağılımı

Genel olarak, milenyumun başlangıcından bu yana hem genel olarak hem de her büyük bölgede dünya çapında önemli ve tutarlı bir servet artışı olmuştur. 10.000$'ın altındaki en düşük servet sınıfı her yıl küçülmektedir.

Yetişkin başına servet ve ölçüm zorlukları

Ortalama olarak, Amerika'da yetişkin başına düşen servet 2024 sonunda yaklaşık 312.000 dolardı, bunu 167.700 doların üzerinde EMEA ve yaklaşık 67.000 dolarla APAC izledi. Kuzey Amerika ve Okyanusya, yetişkin başına ortalama yarım milyon doların üzerinde bir servetle çok önde.

2024'te yetişkin başına düşen ortalama servetin hem yerel para biriminde hem de enflasyona göre ayarlanmış gelişimi karışıktı. Danimarka, yaklaşık %13 büyümeyle grafiğe öncülük etti, onu Güney Kore, İsveç, İrlanda, Polonya ve Hırvatistan çift haneli rakamlarla takip etti. Amerika Birleşik Devletleri, İsrail ve Yunanistan gibi ülkeler de %7'nin üzerinde kayda değer büyüme oranları kaydetti.

Buna karşılık, Hindistan, Rusya, Meksika, Fransa, Birleşik Krallık, Güney Afrika, BAE ve Türkiye gibi ülkeler negatif büyüme oranları kaydetti. Buna karşılık, Türkiye nominal olarak %35'in üzerinde artmasına rağmen yerel para birimi cinsinden ölçüldüğünde ve enflasyona göre ayarlandığında %14,6'lık bir düşüş kaydetti.

2020'nin başından bu yana gelişmelere bakıldığında, piyasaların neredeyse üçte biri yerel para biriminde yetişkin başına düşen ortalama zenginliğin daha düşük olduğu görüldü. Bu genellikle Avusturya, Belçika, Hollanda ve İtalya'da olduğu gibi yüksek enflasyondan veya büyüyen nüfustan kaynaklanıyordu. İsviçre'de döviz kuru etkileri rol oynadı.

Ortanca zenginlik, birçok ülkede ortalama zenginlikten önemli ölçüde daha iyi performans gösterdi ve dağılımın orta segmentinde en üsttekinden daha hızlı zenginlik büyümesi olduğunu gösterdi. Örnekler arasında Meksika, Amerika Birleşik Devletleri, İsviçre, İtalya, Almanya, Birleşik Krallık, Fransa ve Hindistan yer almaktadır. Bu, ortalama zenginliğin genellikle birkaç aşırı zengin birey tarafından çarpıtıldığını, ortanca zenginliğin ise ölçeğin ortası hakkında daha iyi bir içgörü sağladığını göstermektedir.

ABD ve Çin: Milyonerlerin ve milyarderlerin dünyası

Ankete göre, Birleşik Devletler ve Çin anakarası birlikte tüm kişisel servetin yarısından fazlasını oluşturuyor. Birleşik Devletler ölçülen tüm servetin yaklaşık %35'ine sahipken, büyük nüfusu sayesinde Çin anakarası yaklaşık %20'sine sahip.

Dünya 2024'te 680.000'den fazla yeni ABD doları milyoneri sayıldı, bu %1,2'lik bir artış anlamına geliyor. ABD, Batı Avrupa ve Çin'in toplamından daha fazla olan yaklaşık 24 milyon milyonerle en fazla ABD doları milyonerine sahip ülkedir.

Çin anakarasında her gün 380 kişi yeni milyoner oluyor. Kişi başına düşen milyoner yoğunluğunun en yüksek olduğu ülkeler İsviçre ve Lüksemburg.

Raporda, bir ila beş milyon ABD doları arasında varlığa sahip olan sözde günlük milyonerlere özel bir ilgi gösteriliyor. Bunların sayısı 2000 yılından bu yana dünya çapında dört katından fazla artarak yaklaşık 52 milyona ulaştı. 2024 yılı sonuna kadar bu kişiler yaklaşık 107 trilyon ABD dolarına sahip olacak. Gayrimenkul değerlerindeki artış bunun büyük bir kısmını oluşturuyor.

Raporda, 2024 yılı sonuna kadar 2.891 ABD doları milyarderi sayılıyor, bu bir önceki yıla göre hafif bir artış. Milyarder serveti 35 pazarda artarken 15 pazarda azaldı.

Zenginlik gelire eşit değildir

Rapor ayrıca servet ve gelirin iki çok farklı kavram olduğunu vurguluyor. Yüksek ortalama maaş servet birikimini kolaylaştırırken, ilişki basit değildir.

Girişimci karları, tasarruf oranları, finansal piyasalara erişim, gayrimenkul sahipliği, faiz oranları, mülk değerlemesi, vergilendirme ve ekonomik dinamizm gibi faktörler bireysel servete katkıda bulunur. Bu, bazı ülkelerin ortalama ücretlerine göre şaşırtıcı derecede yüksek servet seviyelerine sahipken, diğerlerinin nispeten yüksek gelirlerine rağmen servet açısından potansiyellerinin gerisinde kalmasını açıklar.

Varlıkların dağılımı ve bileşimi

Gini katsayısıyla ölçülen servet eşitsizliği, milenyumun başlangıcından bu yana hafifçe (yüzde 0,4) azaldı. Son beş yılda, eşitlik incelenen 56 pazarın 26'sında arttı, 29'unda azaldı ve birinde (İsveç) değişmeden kaldı. Eşitlik en çok Amerika Birleşik Devletleri, Tayland ve Birleşik Krallık'ta artarken, en çok Hollanda, Avusturya ve Yunanistan'da azaldı. 2024'ün sonunda, Gini katsayısı Slovakya'da (en eşitlikçi) 0,38'den Brezilya ve Rusya'da (en eşitsiz) 0,82'ye kadar değişti.

Zenginliğin bileşimi ülkeler arasında büyük ölçüde değişir. İsveç'te, gayri safi özel zenginliğin %80'inden fazlası finansal varlıklardan oluşurken, Hindistan'da finansal varlıklar ancak %20'sini oluşturur. Katar, ABD, Hong Kong, Japonya, İsviçre ve Singapur gibi ülkelerde de yüksek oranda finansal varlık bulunur.

The Türkiye, Suudi Arabistan, Meksika, İtalya ve İspanya'da borç oranı son derece düşüktür. Borç seviyeleri Finlandiya, Norveç ve İsviçre'de en yüksektir ve İsviçre'de bu durum diğer şeylerin yanı sıra borcun servet vergisi için düşülebilirliğinden ve ipoteklerin eksik amortismanından kaynaklanmaktadır.

Büyük servet transferi

Raporun ana teması, Büyük Servet Transferi olarak adlandırılan şeydir. Önümüzdeki 20 ila 25 yıl içinde 83 trilyon doların üzerinde küresel servetin aktarılması bekleniyor. Bunun yaklaşık 9 trilyon doları yatay transferler (örneğin eşler arasında) ve 74 trilyon doları dikey transferler (nesiller arasında) olacak. Servet transferlerinin en büyük hacminin Amerika Birleşik Devletleri'nde (29 trilyon doların üzerinde) olması bekleniyor, ardından Brezilya (neredeyse 9 trilyon dolar) ve Çin anakarası (5,6 trilyon doların üzerinde) geliyor.

Kadınlar mirastan giderek daha fazla yararlanıyor

Kadınlar yaşamları boyunca sıklıkla iki servet transferi yaşarlar: ebeveynlerinden miras ve eşlerinin ölümünden sonra hanehalkı varlıklarının tam kontrolünün üstlenilmesi. Bunun başlıca nedeni daha uzun yaşam beklentisidir.

ABD'de 2.000 kadın yatırımcının katıldığı bir UBS anketi, ebeveynlerinden miras alan kadınların yüzde 80'inin ebeveynlerinin servetinin kapsamı hakkında bilgi eksikliği veya finansal sürprizler gibi engellerle karşılaştığını buldu. Birçoğu ayrıca gelecekteki miraslara hazırlıksız.

Raporun yazarları, küresel refahın önümüzdeki beş yıl içinde büyümeye devam etmesini bekliyor. Bu büyümenin ABD tarafından yönlendirilmesi ve Büyük Çin'den gelen ek destek rüzgarları bekleniyor. Latin Amerika ve Okyanusya'nın destekleyici bir rol oynaması beklenirken, Avrupa ve Güneydoğu Asya'nın sağlam büyüme göstermeye devam etmesi gerekiyor.

Dolar milyonerlerinin sayısının da artmaya devam etmesi bekleniyor; tahminler 2029 yılına kadar beş milyondan fazla milyonerin artacağını öngörüyor. Bu gelişme, varlık fiyatlarındaki istikrarlı artıştan kaynaklanıyor.

Zenginliği ölçmek karmaşıktır ve döviz kurları ve enflasyon gibi çeşitli faktörler tarafından çarpıtılabilir. Toplam zenginlik, yetişkin başına ortalama zenginlik veya yetişkin başına ortanca zenginlik arasında seçim yapmak da farklı sonuçlara yol açabilir, çünkü her metriğin kendine özgü avantajları ve dezavantajları vardır ve zenginlik dağılımını farklı şekilde yansıtır. Örneğin, bir ülkenin toplam zenginliğindeki artış, kişi başına zenginlikte herhangi bir artış olmaksızın yalnızca büyüyen bir nüfustan kaynaklanıyor olabilir.