Kuantum devrimi piyasaları baştan çıkarmaya başlıyor

Kuantum bilişim, uzun vadeli yatırımcılar için bir sonraki büyük teknolojik sıçrama olarak kendini kanıtlamaya başlıyor. Henüz emekleme aşamasında olsa da, son yıllarda yapay zeka (AI) etrafındaki abartıdan sonra beklentiler keskin bir şekilde arttı. Sektörde nispeten sakin bir dönemde -Nvidia ve ASML gibi şirketlerin güçlü toparlanmasının ardından- bu yeni segment, Nvidia CEO'su Jensen Huang'ın yakın zamanda kuantum bilişiminin bir dönüm noktasına yakın olduğunu belirtmesiyle bir kez daha pazar ilgisini uyandırdı.

Tepkinin gelmesi uzun sürmedi. Rigetti Computing hisseleri geçen yıl %1.189 artarak 0,88 dolardan 11,35 dolara çıktı. IONQ %484 artarak 6,80 dolardan 39,69 dolara çıktı. Bu arada D-Wave aynı dönemde %1.328 artarak sadece 1,10 dolardan 15,71 dolara çıktı. Bu şirketler, 2016'da Quantum Experience platformunu piyasaya süren IBM gibi öncülerle birlikte hala kârsız olan ancak bir sonraki büyük borsa katalizörü olma vaadinde bulunan teknolojik bir anlatıya sahip bir sektöre öncülük ediyor.

Piyasa analisti Javier Cabrera, ilk AI patlamasından sonra pazarın dönüştürücü potansiyele sahip yeni trendler aradığını belirtiyor. Bu bağlamda, " kuantum hesaplama, AI ile potansiyel sinerjisi nedeniyle ilgi uyandırdı, çünkü hesaplama ve öğrenme yeteneklerini geliştirecekti." Ancak Cabrera, bu teknolojinin "hala erken aşamalarında olduğunu ve gerçek etkisinin ne zaman gelişmeye başlayacağını ve fırsat maliyetinin kilit öneme sahip olduğu bu ilk dönemin ne kadar süreceğini belirlemenin zor olduğunu" söylüyor.

Cabrera, sektörün borsa performansının dengesiz olduğunu söylüyor. Bazı şirketler %40'ın üzerinde düşüşler yaşarken, diğerleri %60'ın üzerinde kazançlar elde ediyor ve analiste göre bu, "teknoloji sektöründeki önemli isimlerin açıklamalarına karşı yüksek hassasiyetlerini yansıtıyor." Cabrera, bunların güçlü bir spekülatif bileşene sahip ve tutarlı bir kârı olmayan hisse senetleri olduğunu, bu nedenle beklentilerden herhangi bir sapmanın keskin düzeltmelere yol açabileceğini açıklıyor. Yine de, IonQ ve Rigetti'yi güncel kıstaslar olarak vurguluyor, ancak bunların henüz sürdürülebilir bir temelde nakit üretmediğini belirtiyor.

Cabrera, uzun vadeli yatırımcılar için kuantum bilişiminin potansiyelini vurguluyor, ancak yüksek oynaklığı ve riski konusunda uyarıyor. Dot-com'larda olduğu gibi, tüm firmalar hayatta kalmayacak. Gelecekteki beklentilere bağlı oldukları için, bu şirketler makroekonomik ortama karşı oldukça hassastır. Daha düşük faiz oranları, iskonto oranını düşürerek ve finansmanı kolaylaştırarak onlar için faydalıdır. Bu nedenle, Federal Rezerv kesintiler başlatırsa, sektör toparlanabilir. Ancak, finansal bağlamın ötesinde, sektör hala derin yapısal zorluklarla karşı karşıyadır.

QCentroid'deki operasyon direktörü Pilar Troncoso'ya göre, başlıca engellerden biri "teknolojik parçalanmadır." Farklı mimariler - hapsolmuş iyonlar, süper iletkenler, fotonikler - eşit olmayan oranlarda evrimleşerek hem yatırımı hem de standartların oluşturulmasını zorlaştırır. Buna, laboratuvar ilerlemeleri ile bunların iş ortamına aktarılması arasındaki boşluk da eklenir. Bu nedenle, "hala net düzenleyici çerçevelerin, uzmanlaşmış eğitimlerin ve ekonomik getirisi olan uygulamaların eksikliğinin olduğuna" inanıyor. Sektörü konsolide etmek, hükümetler, akademi, büyük teknoloji şirketleri ve yeni kurulan şirketler arasında daha yakın bir koordinasyon gerektirecektir."

Fsas Technologies'deki Uluslararası Kuantum Merkezi'nin yöneticisi olan ve teknik sınırlara odaklanan Almudena Justo, tamamlayıcı bir bakış açısı sunuyor. "Kuantum hesaplamanın potansiyeli muazzam olsa da -kişiselleştirilmiş tıptan felaket tahminine kadar- teknoloji hala emekleme aşamasında. Ona göre, önemli özel yatırım ve sürdürülebilir kamu desteği bir araya geldiğinde atılım gerçekleşecek. Bu arada, büyük ölçekli benimseme daha olgun bir teknolojik tabanı birleştirme ihtiyacıyla sınırlı kalmaya devam ediyor."

Aynı doğrultuda, Barracuda Networks'te Güney EMEA yöneticisi Miguel López, "2025'in özellikle istikrar ve ölçeklenebilirlik açısından önemli ilerlemeler getirdiğini" vurguluyor. "Kamu-özel sektör işbirliği ve kurumsal desteğin önemini vurgulayarak" aynı fikirde, ancak yüksek maliyetlerin ve altyapı eksikliğinin dağıtımı engellemeye devam ettiği konusunda uyarıyor. Gerçek dünya uygulamalarının pilot ortamlarla sınırlı kaldığını ve "bunun endüstriyel uygulamalarını geciktirdiğini" belirtiyor.

Daha jeostratejik bir bakış açısından, FSAS Technologies'den (bir Fujitsu şirketi) Justo, "Amerika Birleşik Devletleri ve Çin kuantum yarışında önde olsa da, Avrupa ve Japonya da önemli ilerleme kaydediyor." AB'nin hala derin teknoloji için teknoloji transferi ve özel finansman açığı olduğunu ve "bunun girişimleri geride tuttuğunu" söylüyor. Japonya ile ittifakın gelişmeyi hızlandırmak için kilit öneme sahip olduğunu düşünüyor. Ayrıca, kuantumun yapay zeka ile ilişkili artan enerji tüketimini azaltabileceğini belirtiyor. İspanya'da, özellikle KOBİ'ler arasında benimsenmesini kolaylaştırmak için kamu desteğinin çok önemli olacağında ısrar ediyor.

QCentroid'den Pilar Troncoso, kuantum hesaplamanın "bilimsel bir meydan okumadan jeopolitik bir meydan okumaya" nasıl dönüştüğüne odaklanarak tamamlayıcı bir yaklaşım öneriyor. ABD fikri mülkiyet ve iş geliştirme yarışında önde giderken, Çin önemli devlet yatırımlarıyla hız kazanıyor. Avrupa ise akademik liderliğini endüstriyel kapasiteye dönüştürmeye çalışıyor. Almanya, Fransa ve İspanya gibi ülkeler kendi stratejileriyle ekosistemleri sağlamlaştırıyor.

Bu stratejik değişim piyasaları da etkiliyor. Jupiter AM'deki yönetici Amadeo Alentorn, kuantum bilişim ve yapay zeka arasında " karelenmiş bir abartı etkisi " gözlemliyor, çünkü ikisi birbirini besliyor ve yatırımcı coşkusunu artırıyor. İki teknoloji arasındaki pratik ilişki hala keşif aşamasında olsa da, gerçek sinerjiler şimdiden ortaya çıkıyor. Yapay zeka "kuantum bilgisayarların ve algoritmaların tasarımına katkıda bulunmaya başlıyor, kuantum bilişim ise makine öğrenimiyle ilgili karmaşık optimizasyon problemlerine uygulanabilir."

Kuantum fiziğini bir yatırım çılgınlığı olarak görmezden gelmek bir hata olur, diye uyarıyor Alentorn. İlerleme kademeli olsa da, halihazırda çalışan cihazlar ve tutarlılık ve hata düzeltmede ilerlemeler var. Uygulamalar 2025'te hala sınırlı olacak, ancak hibrit algoritmalarda ve malzeme bilimi , ilaç keşfi ve kuantum sonrası kriptografi gibi belirli alanlarda fırsatlar açılıyor. Alentorn, "yatırımları donanım üreticileri yerine uzmanlaşmış yazılım geliştiricilerine odaklamayı ve en az on yıllık bir ufuk benimsemeyi" öneriyor.