Hindistan'ın mal ticareti açığı, ihracat büyümesinin zayıf seyretmesi nedeniyle 2026 mali yılında 300 milyar dolara çıkabilir

ICICI Bank Global Markets'ın son raporunda öngördüğü gibi, zayıf küresel talebin ihracatı baskılaması ve dirençli iç tüketimin daha yüksek ithalatı körüklemesi beklendiğinden, Hindistan'ın mal ticareti açığının 2025 mali yılındaki 287 milyar ABD dolarından 2026 mali yılında 300 milyar ABD dolarına yükselmesi bekleniyor. Raporda, mal ihracatındaki durgun büyümenin büyük ölçüde ABD dışı pazarlardan gelen ılımlı talebe bağlandığı belirtiliyor. ABD'ye yapılan sevkiyatlar, ticaretin ön yüklemesi nedeniyle dururken, diğer önemli coğrafyalara yapılan ihracat ivme kazanamadı. Haziran ayına ait ticaret verilerine göre, Hindistan'ın mal açığı, Mayıs ayındaki 21,9 milyar ABD dolarından 4 aylık en düşük seviyesi olan 18,8 milyar ABD dolarına geriledi. Bu, petrol dışı altın dışı açığın 7,8 milyar ABD doları (Mayıs ayında 10,2 milyar ABD doları) ile daha düşük olması ve petrol açığının 9,2 milyar ABD dolarında (Mayıs ayında 9,1 milyar ABD doları) sabit kalmasıyla gerçekleşti. Yıllık bazda, mal açığı Haziran 2024'te görülen 20,8 milyar ABD doları tutarındaki açığın altında kaldı. Raporda, "Şimdiye kadar, Hindistan'ın ABD'ye mal ihracatı, ticaretin ön yüklemesi nedeniyle daha yüksek, ancak ABD dışı ihracat durgun kaldı. Dolayısıyla, mevcut mali yılda Hindistan'ın mal ihracatında zayıf bir büyüme görüyoruz, ancak ithalat, iç ekonominin görece güçlü olması nedeniyle daha yüksek olabilir. Dolayısıyla, mal açığının 2026 mali yılında 300 milyar ABD dolarına (2025 mali yılında 287 milyar ABD doları) yükseleceğini öngörüyoruz" ifadeleri yer aldı. Verilere göre, ABD'ye yapılan ihracat Haziran ayında yıllık bazda %24, 2026 Mali Yılı'nın ilk çeyreğinde ise yıllık bazda %22 arttı, ancak diğer ülkelere yapılan ihracat daha düşük oldu (-Haziran ayında yıllık bazda %5,6 ve 2026 Mali Yılı'nın ilk çeyreğinde yıllık bazda %2,7). Bu durum, daha düşük petrol ihracatının yanı sıra daha zayıf talebin de etkisini ortaya koydu. Bu arada, ülkenin mal ihracatı, daha düşük petrol ihracatının (-%16 yıllık bazda) etkisiyle Haziran ayında yıllık bazda %0,1'lik hafif bir daralmayla 35,1 milyar ABD dolarına geriledi. Petrol dışı ihracat ise daha iyi bir konumdaydı (%2,9 yıllık bazda). Yıllık bazda, elektronik ihracatı canlılığını koruyor (+%47 yıllık), bunu kimyasallar (%3,9 yıllık), plastik ve kauçuk ürünleri (%2,3 yıllık), tarım (%1,6 yıllık) ve mühendislik malları ihracatı (%1,3) takip ediyor. Yıllık bazda). Raporda ayrıca Hindistan'ın nispeten güçlü iç ekonomisinin, özellikle enerji, elektronik ve sermaye malları için güçlü ithalat talebini sürdürmesinin beklendiği belirtildi. Yavaş ihracat büyümesi ile istikrarlı ithalat talebi arasındaki bu dengesizliğin, cari mali yılda ticaret açığını daha da artırması muhtemeldir. Raporda, ABD ticaret ve tarife politikalarını çevreleyen devam eden belirsizliklerin, sektörlere ve ülkelere uygulanan tarifelerin ölçeği nedeniyle, Ticaret Savaşı 1.0 (2018-19) sırasında görülenlere kıyasla 2025'te küresel ticaret akışları üzerinde daha derin bir etkiye sahip olmasının muhtemel olduğu da eklendi. Trump'ın karşılıklı tarifelerine 90 günlük ara vermesi, son üç ayda bazı ticaret akışlarının yeniden başlamasına izin verdi, ancak 25 ülkeye yönelik yeni tarifelerin yakın zamanda duyurulması, bu tarifelerin sürdürülmesi halinde talebi etkilemesi muhtemel olan temel endişeleri yeniden alevlendirdi. Belirsizliklere rağmen, Hindistan şimdiye kadar daha az etkilendi ve elektronik, kimyasallar ve mühendislik mallarının daha yüksek ihracatı nedeniyle mal ihracatı hafif pozitif kaldı. Raporda, "Diğer bölgesel rakiplere uygulanan daha yüksek tarifeler, Hindistan'ın ABD ithalat sepetindeki pazar payını seçili mallarda genişletmesi için de bir fırsat sunuyor" ifadeleri yer aldı.