RBI'ın hükümete sağladığı güçlü temettünün USD satışları ve faiz geliriyle desteklendiği bildirildi: SBI raporu

State Bank of India (SBI) tarafından hazırlanan bir rapora göre, Hindistan Merkez Bankası'nın hükümete yaptığı yaklaşık 2,7 trilyon rupi tutarındaki rekor temettü ödemesi, güçlü brüt dolar satışları, daha yüksek döviz kazançları ve faiz gelirlerindeki istikrarlı artışlar sayesinde mümkün oldu. Raporda, bu önemli fazla transferinin büyük ölçüde RBI'ın döviz piyasasındaki aktif katılımıyla desteklendiği belirtildi. Aslında, RBI Ocak 2025'te Asya merkez bankaları arasında döviz rezervlerinin en büyük satıcısıydı. "Bu fazla ödeme, güçlü brüt dolar satışları, daha yüksek döviz kazançları ve faiz gelirlerindeki istikrarlı artışlarla yönlendiriliyor" denildi. Merkez bankası, büyük ölçekli dolar satışları da dahil olmak üzere yıl boyunca rupiyi istikrara kavuşturmak için agresif adımlar attı. Eylül 2024'te Hindistan'ın döviz rezervleri 704 milyar ABD dolarına ulaşmıştı. Bunun ardından, RBI döviz istikrarını sağlamak için büyük miktarda dolar sattı. Şubat 2025'e kadar olan cari mali yıldaki brüt dolar satışları, bir önceki yılda (FY24) kaydedilen 153 milyar ABD dolarından çok daha yüksek olan 371,6 milyar ABD doları seviyesinde gerçekleşti. Bu agresif satış, RBI'ın fazlaya eklenen önemli döviz kurlarından kazanç elde etmesine yardımcı oldu. Ek olarak, RBI rupi menkul kıymetlerinden daha fazla gelir elde etti. Merkez bankasının rupi menkul kıymetlerindeki varlıkları Mart 2025 itibarıyla 1,95 lakh crore rupi artarak 15,6 lakh crore rupiye yükseldi. Devlet menkul kıymetleri (G-sec) getirilerindeki düşüş, bu varlıklardaki piyasa değerine göre (MTM) kazançları etkilese de, genel faiz geliri istikrarlı bir artış gördü. Rapor ayrıca, RBI'ın finansal istikrarı korumadaki ihtiyatlı yaklaşımını vurguladı. Temettü ödemesi 2,7 trilyon rupi seviyesindeyken, RBI'ın risk tamponunu artırma kararı olmasaydı 3,5 trilyon rupiyi aşabilirdi. Gelecekteki risklere karşı bir koruma görevi gören Koşullu Risk Tamponu (CRB), merkez kurulunun önerdiği üzere, RBI bilançosunun yüzde 7,5 ila yüzde 4,5 aralığında tutuldu. Devredilebilir fazlalık, RBI Merkez Kurulu'nun 15 Mayıs 2025'teki toplantısında onaylanan revize Ekonomik Sermaye Çerçevesi (ECF) kapsamında hesaplandı. Bu büyük ödeme, hükümet için bir kazançtır. 2025-26 Birlik Bütçesi, RBI ve kamu sektörü finans kuruluşlarından toplam 2,56 lakh crore rupi temettü geliri öngörmüştü. Bu son transferle birlikte, gerçek tutar bütçe tahminlerinden çok daha yüksek olacak.