Markteinbruch nach der Niederlage von Javier Milei im Senat und die Bedrohung des Haushaltsgleichgewichts

Der politische Rückschlag für Javier Milei im Kongress hatte unmittelbare Folgen für die Märkte. Die von der Opposition vorangetriebene Verabschiedung von fünf Gesetzentwürfen im Senat löste inmitten eines Klimas wachsender finanzieller Unsicherheit einen starken Rückgang der argentinischen Staatsanleihen und Aktien aus.

Die Regierungspartei drohte mit einem Veto gegen die Gesetze, darunter die Rentenerhöhung, die Verlängerung des Rentenmoratoriums und die Ausrufung des Invaliditätsnotstands . Investoren reagierten jedoch mit Misstrauen, da das reale Risiko besteht, dass der Kongress das Veto des Präsidenten überstimmen und die Maßnahmen in Kraft treten könnten.

Der S&P Merval verlor zur Mittagszeit zwei Prozent und lag bei 2.020.000 Punkten, nachdem er am Vortag um fast drei Prozent gefallen war . Die Verluste waren bei den an der Wall Street notierten Bankaktien mit einem Minus von fast drei Prozent noch deutlicher. Auch YPF notierte mit einem Minus von zwei Prozent im Minus, belastet durch den internationalen Rechtsstreit um die Verstaatlichung.

Dollar-Anleihen fielen unterdessen um fast 1 Prozent. Der Rückgang spiegelte die Befürchtung der Händler wider, dass die Regierung ihren Haushaltsplan ändern könnte. Portfolio Personal Inversiones bezeichnete den Vorfall als „politischen Rückschlag für die Regierung und die Haushaltslage“.

Nach Schätzungen des Wirtschaftsministeriums würden die vom Senat verabschiedeten Gesetzesentwürfe die öffentlichen Ausgaben um bis zu 2,5 Prozent des BIP erhöhen . Dies würde das Ziel eines Primärüberschusses gefährden, das Milei für die Aufrechterhaltung des Wirtschaftsprogramms als unerlässlich erachtet.

Max Capital erklärte, dass drei der fünf Gesetzesentwürfe bereits vom Repräsentantenhaus verabschiedet wurden und in Kraft treten könnten, falls das Veto des Präsidenten scheitert. Der heikelste unter ihnen ist die neue Rentenmobilitätsformel, die 52 von 72 Senatoren für gut befand.

Milei kündigte an, sie werde gegen die fünf Gesetze ein Veto einlegen. Sollte der Kongress darauf bestehen und das Veto aufheben – wofür eine qualifizierte Mehrheit erforderlich ist –, werde sie die Umsetzung gerichtlich verhindern. Sie warnte außerdem, dass die Maßnahmen bei einer Verzögerung des Gerichtsverfahrens nur zwei Monate in Kraft bleiben würden. Sie hofft, sie mit der neuen Parlamentszusammensetzung nach den Wahlen im Oktober rückgängig machen zu können.

„ Wie erwartet reagierte der Markt negativ auf die Verabschiedung von Gesetzen im Kongress, die den Staatshaushalt bedrohen “, sagte Mariano Marcó del Pont von Silver Cloud Advisors. „Staatsanleihen eröffneten in New York mit einem allgemeinen Rückgang von einem Prozent, während Aktienkurse um bis zu vier Prozent fielen“, bemerkte er.

Zu der lokalen Unsicherheit kommt ein widriges internationales Umfeld hinzu. Donald Trumps Zollpolitik hat weltweit erneut Alarm ausgelöst. Nachdem er einen 35-prozentigen Zoll auf kanadische Produkte bestätigt hatte, drohte der Republikaner, ähnliche Sanktionen auf alle BRICS-Staaten auszuweiten, was insbesondere Schwellenländer wie Argentinien treffen würde.

Parallel dazu ergriff die argentinische Zentralbank eine Maßnahme, die es den Banken ermöglicht, ihre überschüssige Mindestbargeldreserve zwischen Juli und Oktober vorzustrecken. Laut der SBS Group soll dieses Manöver den Rückgang der kurzfristigen Zinsen eindämmen und so ein gewisses Maß an Ordnung im Finanzsystem aufrechterhalten.

Doch weder technische Instrumente noch politische Drohungen konnten die Marktstimmung beruhigen. Das Signal war eindeutig: Die Anleger sehen wachsende Risiken für die finanzielle Nachhaltigkeit des von Milei propagierten Modells. Und die politischen Folgen ihrer Niederlage im Kongress beginnen sich in roten Zahlen niederzuschlagen.